27.06.202516:22 Forex Analysis & Reviews: O mercado está descontrolado

A ganância voltou aos mercados. Enquanto profissionais alertam para a necessidade de cautela em meio à incerteza geopolítica, às guerras comerciais e à situação econômica dos EUA, os investidores de varejo voltaram a agir de forma quase desenfreada. Segundo o JP Morgan, após um breve período de calmaria, eles compraram ações norte-americanas no valor de US$ 3,2 bilhões nos cinco dias anteriores a 25 de agosto, levando o S&P 500 a se aproximar de sua máxima histórica.

Os fundamentos esticados e a baixa amplitude do mercado explicam por que muitos profissionais preferem manter distância do índice amplo de ações. A proporção de empresas do S&P 500 negociadas acima de sua média móvel de 200 dias permanece inalterada há bastante tempo, sugerindo que um grupo restrito de empresas — liderado pelos gigantes da tecnologia — está puxando o mercado para cima.

Dinâmica da amplitude do mercado de ações dos EUA

A Amazon e a Meta Platforms anunciaram investimentos substanciais em inteligência artificial, e a NVIDIA surpreendeu os investidores com sua expansão para a computação em nuvem. Os traders estão esperando um crescimento nos lucros corporativos e, combinado com a disposição do Federal Reserve de flexibilizar a política monetária pelo menos duas vezes em 2025 e uma economia dos EUA ainda resiliente, isso está dando um forte impulso ao S&P 500.

Nas quatro reuniões restantes do FOMC este ano, o Fed poderá reduzir as taxas duas ou até três vezes. Já em julho, duas autoridades podem votar a favor da retomada do ciclo de flexibilização monetária - algo que não acontece há 32 anos. Essa divisão dentro do Fed aumentaria a probabilidade de um estímulo iminente, fortalecendo ainda mais os ventos favoráveis para o S&P 500.

A Casa Branca está fazendo tudo o que pode para apoiar essa alta. O governo dos EUA indicou que o período de adiamento das tarifas pode ser estendido. O Secretário de Comércio, Howard Lutnick, anunciou futuros acordos comerciais entre os EUA e 10 países importantes. Tudo isso está alimentando a ganância. O FOMO domina o mercado - medo de perder oportunidades lucrativas - enquanto o índice de volatilidade VIX continua a cair.

Dinâmica do índice VIX Fear

Os profissionais alertam que o FOMO atual se assemelha ao comportamento normalmente observado nos estágios finais de um mercado em alta. Mas ninguém está ouvindo. Em última análise, os grandes participantes estavam vendendo em abril, enquanto os investidores de varejo estavam comprando a queda. E foram esses últimos que saíram na frente. Desde o fundo do poço na primavera, o S&P 500 ganhou 23%, e o Nasdaq 100 - 32%. As ações de tecnologia estavam em profundo declínio naquela época, mas agora estão brilhando, apesar dos sinais de esfriamento da economia dos EUA.

A terceira estimativa mostrou uma contração de 0,5% no PIB do primeiro trimestre. O déficit comercial aumentou, e os pedidos contínuos de subsidio de desemprego subiram para o nível mais alto desde 2021. Mas quando a ganância domina o mercado, esses detalhes são facilmente ignorados.

Tecnicamente, no gráfico diário, os touros do S&P 500 estão prontos para estabelecer novos máximos históricos. Um rompimento acima do pico de fevereiro em 6144 permitiria que eles aumentassem as posições de compras atuais.