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A contagem de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD permanece inalterada. Não se fala em cancelar o segmento de tendência de alta que começou em janeiro do ano passado; no entanto, a estrutura de ondas iniciada em 1º de julho de 2025 assumiu uma forma corretiva complexa e estendida. Na minha visão, o instrumento concluiu a formação da onda corretiva 4, que possui uma estrutura interna não padrão. Dentro dessa onda, observamos exclusivamente formações corretivas, o que não deixa dúvidas sobre sua natureza corretiva.
Na minha opinião, a formação do segmento de tendência de alta ainda não foi concluída, e seus alvos se estendem até o nível de 2,5000. Nas próximas semanas, podemos esperar a continuação da sequência de ondas de alta, que pode assumir a forma de uma estrutura de cinco ondas a-b-c-d-e. No entanto, não há certeza de que esse segmento de tendência se desenvolverá exatamente dessa maneira. Toda a sequência de alta pode terminar após três ondas. Nesse caso, a formação de um novo segmento de baixa já estaria em andamento, também de natureza corretiva.
O par subiu 40 pontos-base durante a quinta-feira e pode acrescentar mais 20–30 até o final do dia. Mas, o que impulsionou o fortalecimento do euro? A maior parte das notícias de hoje apontou claramente para um aumento da demanda pelo dólar norte-americano. Vamos analisar isso.
O principal acontecimento do dia foi o cancelamento, por Donald Trump, das tarifas que ele planejava introduzir em 1º de fevereiro para oito países europeus e o Reino Unido. No fórum de ontem em Davos, Trump e o secretário-geral da OTAN, Mark Rutte, teriam chegado a um acordo sobre a Groenlândia, o que levou o presidente dos EUA a abandonar tarifas adicionais sobre importações. Neste momento, ainda não está claro em que consiste exatamente esse acordo e como os países da UE reagirão a ele. Por enquanto, parece uma situação em que decisões foram tomadas sem o envolvimento direto da Europa. O destino da Europa e da Groenlândia foi discutido pelo secretário-geral da OTAN, enquanto a posição da própria Europa permanece desconhecida. Após as notícias sobre novas tarifas, a demanda pelo dólar americano caiu — portanto, logicamente, ele deveria ter subido hoje.
Nos Estados Unidos, o relatório final do PIB do terceiro trimestre foi divulgado hoje, mais uma vez superando até as previsões mais otimistas. A economia norte-americana continua a acelerar mesmo sem apoio do Federal Reserve, de quem Trump continua a exigir afrouxamento monetário. As razões por trás dessa aceleração são uma questão à parte, mas o mercado também ignorou esse relatório.
Além disso, pela segunda semana consecutiva, os pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA vieram significativamente abaixo das expectativas do mercado. Na semana mais recente, os pedidos totalizaram apenas 200 mil, contra expectativas em torno de 212 mil. Como podemos ver, três eventos distintos na quinta-feira deveriam ter ajudado a fortalecer a moeda norte-americana — mas isso não aconteceu.
Com base nesta análise do EUR/USD, concluo que o instrumento continua a formar um segmento de tendência de alta. As políticas de Donald Trump e a postura monetária da Reserva Federal continuam a ser fatores significativos que pesam sobre o dólar americano a longo prazo. Os alvos do atual segmento de tendência podem se estender até o nível 2,5000. No entanto, para que esses alvos sejam alcançados, o mercado deve completar de forma clara e definitiva a construção da onda 4 estendida. No momento, não estou confiante de que o último segmento de tendência assumirá a forma a-b-c-d-e. Portanto, uma queda em direção à área de 1,5000 continua sendo possível.
Em um intervalo menor, todo o segmento de tendência de alta é claramente visível. A estrutura da onda não é totalmente padrão, pois as ondas corretivas diferem em tamanho. Por exemplo, a onda 2 de grau superior é menor do que a onda interna 2 dentro da onda 3. Isso pode acontecer. Gostaria de lembrar que é melhor identificar estruturas claras e compreensíveis nos gráficos do que tentar rotular cada onda individualmente. No momento, não há dúvidas quanto à estrutura de alta.
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