15.05.202617:21 Forex Analysis & Reviews: O par EUR/USD cai abaixo de 1,1690, com a geopolítica e as expectativas em relação ao Fed a darem suporte ao dólar americano

O par EUR/USD consolidou-se na região de 1,16 após romper o suporte em 1,1690, correspondente à linha média das Bandas de Bollinger no gráfico diário. Nas cinco semanas anteriores, o par vinha sendo negociado na faixa de 1,17, refletindo a indecisão entre compradores e vendedores. No entanto, os recentes desdobramentos geopolíticos e macroeconômicos passaram a favorecer os ursos no EUR/USD.

Na minha opinião, o movimento de queda pode ser atribuído a três fatores fundamentais interligados. Primeiro, os mercados ficaram desapontados com o resultado da visita do presidente Donald Trump à China. Segundo, os operadores estão cada vez mais preocupados com a escalada das tensões entre os Estados Unidos e o Irã. Terceiro, fortaleceram-se as expectativas de uma postura mais restritiva (hawkish) por parte do Federal Reserve. Em conjunto, esses fatores permitiram que os vendedores empurrassem o EUR/USD para fora da faixa de 1,17 e consolidassem o par abaixo de 1,1690.

No plano geopolítico, os participantes do mercado depositavam grandes expectativas na viagem de Trump à China, esperando acordos substanciais entre Washington e Pequim sobre comércio, investimentos e uma melhora mais ampla no cenário geopolítico. O resultado efetivo, porém, foi mais simbólico do que estratégico. Até mesmo os acordos pontuais ficaram aquém das expectativas do mercado. Por exemplo, as ações da Boeing caíram apesar do anúncio da compra de 200 aeronaves pela China, já que os investidores esperavam um pedido muito maior — possivelmente de até 500 unidades do 737 MAX, além de aeronaves adicionais de fuselagem larga. Assim, o acordo anunciado foi visto mais como um compromisso político do que como uma vitória comercial decisiva para a empresa.

Questões sistêmicas cruciais permaneceram sem solução. As declarações limitaram-se a discursos sobre "estabilização das relações", enquanto disputas centrais — Taiwan, Irã, política tarifária e controles tecnológicos — seguem sem resolução. Quando Trump deixou Pequim, nenhum compromisso concreto e de amplo alcance havia sido firmado.

A visita decepcionante à China coincidiu com a escalada das tensões entre os EUA e o Irã. O presidente afirmou ontem que sua paciência com Teerã "está se esgotando rapidamente" e instou o Irã a fechar um acordo "o mais rápido possível", reiterando que os Estados Unidos não permitirão que o país adquira armas nucleares. Dois dias antes, fontes graduadas da CNN relataram que Trump estaria considerando cada vez mais seriamente a retomada de ataques militares contra o Irã em meio ao impasse diplomático.

O Irã, por sua vez, continua insistindo em suas próprias condições: alívio das sanções, liberação de fundos congelados, compensações por danos e reconhecimento formal de seus direitos soberanos sobre o Estreito de Ormuz. Hoje, o vice-presidente iraniano Mohammad Reza Aref classificou o estreito como "propriedade do Irã" e declarou que Teerã jamais abrirá mão dele.

Como mencionado, a visita de Trump à China pouco contribuiu para reduzir as tensões ou avançar rumo à resolução do conflito no Oriente Médio. A Bloomberg informou que a Casa Branca deixou claro que gostaria que Pequim pressionasse Teerã a retomar as negociações. A China, por sua vez, adotou uma postura cautelosa: o Ministério das Relações Exteriores reiterou que as questões relacionadas ao programa nuclear iraniano devem ser resolvidas por via diplomática.

Em suma, a situação continua perigosamente próxima de uma retomada de cenários militares.

Nesse contexto, as expectativas do mercado mudaram. Os traders agora preveem que o Fed poderá manter os juros inalterados pelo menos até o fim do ano e já começam a precificar a possibilidade de aperto monetário no segundo semestre. A ferramenta CME FedWatch indica cerca de 20% de probabilidade de alta de juros na reunião de setembro. Os dados de CPI e PPI de abril, que mostraram aceleração tanto da inflação cheia quanto da inflação subjacente, reforçaram os argumentos em favor de um possível aperto monetário.

Esse cenário fundamental sustenta a continuidade da fraqueza do EUR/USD. Os aspectos técnicos corroboram essa visão. No gráfico de quatro horas, o par permanece abaixo de todas as linhas do Ichimoku, que formaram um sinal de baixa conhecido como "Parade of Lines". O preço também rompeu abaixo da banda inferior das Bandas de Bollinger, sinalizando preferência por posições vendidas. O próximo alvo de baixa está em 1,1590, correspondente à borda inferior da nuvem (Kumo) do Ichimoku no gráfico diário.

Nota de negociação: os compradores precisam recuperar o nível de 1,1660 para mirar 1,1680. Um avanço acima dessa região poderia abrir caminho para 1,1705 e, com impulso adicional e suporte institucional, até 1,1725. No lado de baixa, um interesse comprador mais relevante tende a surgir apenas próximo de 1,1630. Caso não apareçam ordens de compra nessa região, pode ser prudente aguardar uma nova mínima próxima de 1,1610 ou considerar posições decompras perto de 1,1590.