03.06.202615:46 Forex Analysis & Reviews: O mercado continua a renovar máximas históricas

Tudo o que funciona está ligado à inteligência artificial, e apostar em outros setores do S&P 500 parece imprudente. Essa é a visão que está motivando os investidores, levando os três principais índices dos EUA a novos recordes pelo quinto dia consecutivo. Esta é a sequência mais longa desde fevereiro de 2017. A alta do mercado de ações, que já dura nove dias, é a mais longa do ano — mais uma sessão tornaria essa a sequência de alta mais longa desde 1995.

Dinâmica das sequências de vitórias do S&P 500

A impressionante alta de 36% das ações de tecnologia desde as máximas de março ofuscou a fraqueza observada no setor energético e em outros segmentos do mercado, contribuindo para um rali de 16% do S&P 500 entre abril e maio. No entanto, mais de 12 pontos percentuais desse desempenho são atribuíveis a apenas uma dúzia de empresas. E o FOMO (*fear of missing out*, ou medo de ficar de fora) não se limita aos investidores de varejo; os investidores profissionais estão a comportar-se da mesma forma.

Os fabricantes de semicondutores lideram esse movimento. O Philadelphia Semiconductor Index acumula uma alta de cerca de 90% desde as mínimas locais deste ano. As novas máximas do S&P 500 foram impulsionadas pela Marvell Technology e pela Hewlett Packard Enterprise. As ações da Marvell dispararam depois de o CEO da NVIDIA, Jensen Huang, afirmar que a empresa poderia ser a próxima a ingressar no clube das companhias com valor de mercado superior a US$ 1 trilhão. Já a Hewlett Packard Enterprise surpreendeu os investidores ao divulgar um sólido resultado para o primeiro trimestre.

Dinâmica entre céticos e otimistas no mercado de ações dos EUA

Enquanto a euforia toma conta do mercado acionário norte-americano, os consultores de Wall Street estão divididos quanto às perspectivas para o S&P 500. Alguns que antes recomendavam a estratégia de "comprar e manter" estão adotando uma postura pessimista. A proporção de pessimistas é significativamente maior do que a observada na véspera do estouro da bolha da internet. Para alguns, esse é um sinal preocupante; para outros, é uma evidência de que a alta pode continuar — o mercado ainda não atingiu seu teto.

Os otimistas do S&P 500 não se deixam abalar pela geopolítica nem pelas crescentes probabilidades de um aperto monetário por parte do Fed em 2026, atualmente precificadas em 56% após comentários hawkish de membros do FOMC. A presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, afirmou que faz sentido manter as taxas de juros inalteradas em meio à incerteza, mas advertiu que, se a inflação continuar acelerando, o banco central terá de agir.

Enquanto isso, a Polymarket reduziu a probabilidade de reabertura do Estreito de Ormuz de 60% para 22% nos últimos dez dias. A geopolítica continua a pesar sobre outras classes de ativos, mas, por enquanto, o mercado acionário tem ignorado esse fator. A grande questão é por quanto tempo isso poderá durar.

Do ponto de vista técnico, o gráfico diário do S&P 500 permanece inalterado: o índice continua avançando de forma consistente em direção ao alvo de alta previamente estabelecida em 7.700 pontos. A estratégia de comprar nas quedas continua a funcionar muito bem. Ainda não há motivos para abandoná-la, já que a tendência permanece claramente de alta.