28.09.202010:09 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD. Превью недели: выступления Лагард и членов ФРС, индекс ISM и Нонфармы

Пара евро-доллар начала торговую неделю практически на уровне пятничного закрытия. После небольшого скорее символического ослабления гринбека в период азиатской сессии, медведи eur/usd снова перехватили инициативу и пара начала сползать вниз, к основанию 16-й фигуры. Продавцам необходимо преодолеть уровень поддержки 1,1600, чтобы развить южный тренд. У покупателей задача гораздо сложней: для перелома тренда им необходимо преодолеть верхнюю границу облака Kumo на D1, преодолев тем самым отметку 1,1780. События предстоящей недели могут поспособствовать усилению волатильности по паре, только вот в чью пользу будет данная волатильность – вопрос открытый. На мой взгляд, в среднесрочном периоде давление на пару eur/usd лишь усилится, и не только за счёт укрепления доллара, но и за счёт девальвации евро. Давайте же рассмотрим основные релизы и события предстоящей торговой пятидневки.

Сегодня, в понедельник, экономический календарь по паре eur/usd практически пуст: интерес вызывает лишь выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард, которое состоится на старте американской сессии. Она озвучит отчёт перед членами Комитета Европейского парламента по экономическим и монетарным вопросам. Так как тема доклада напрямую связана с монетарной политикой, то рынок проявит к нему особый интерес. Напомню, что в последнее время со стороны ЕЦБ всё чаще и чаще слышна критика относительно высокого курса евро. Накануне сентябрьского заседания этим вопросом озаботился главный экономист европейского регулятора Филипп Лейн, тогда как Лагард затронула эту тему на самом заседании и через несколько дней после него. На минувших выходных несколько членов ЦБ также провели вербальную интервенцию против дорогого евро. Так, глава Центробанка Испании Пабло Кос и глава Италии Иньяцио Виско напрямую связали рост курса единой валюты с замедлением инфляции. Вероятнее всего, сегодня глава ЕЦБ снова акцентирует своё внимание на этом вопросе. Если она хотя бы гипотетически допустит проведение валютной интервенции, пара eur/usd окажется под сильнейшим давлением.

Во вторник, 29 сентября в центре внимания будет немецкая инфляция и американский индикатор потребительской уверенности. Так, индекс потребительских цен в Германии в месячном выражении в июле и августе находился ниже нулевого значения. В сентябре ожидается дальнейший спад: согласно прогнозам, ИПЦ снизится до -0,2% (м/м). В годовом исчислении ситуация не лучше – показатель также должен остаться на отрицательной территории. А вот американский индикатор потребительской уверенности, наоборот, – должен продемонстрировать положительную динамику. После двухмесячного спада он поднимется к 90 пункту – по крайней мере, в этом уверены большинство аналитиков. Также в среду выступят многие представители ФРС: Ричард Кларида, Джон Уильямс, Рандал Кварлс и Патрик Харкер. Большинство из них обладают правом голоса в этом году, поэтому их позиция окажет сильное влияние на гринбек.

В среду (30 сентября) в центре внимания – Китай. Мы узнаем индекс PMI для производственной сферы и индекс активности в непроизводственной сфере. Согласно общим прогнозам, сентябрьские показатели окажутся почти на уровне августовских. В таком случае рынок, вероятнее всего, проигнорирует релиз. Но если цифры окажутся в «красной зоне», антирисковые настроения на рынке снова возрастут, и доллар снова будет пользоваться спросом как защитный актив. Также в среду мы узнаем окончательные данные по росту ВВП США за 2 квартал, а также отчёт ADP по росту рынка труда в Штатах. Но эти релизы вряд ли спровоцируют волатильность. В первом случае мы имеем дело с устаревшими данными (рекордный спад американской экономики был «отыгран» почти месяц назад), а во втором случае наблюдается низкая корреляция с официальными цифрами. Последние отчёты ADP не совпадали с Нонфармами, поэтому на них не стоит ориентироваться и в этот раз.

В четверг, 1 октября, всё внимание трейдеров пары будет приковано к американскому производственному индексу ISM, который может существенно усилить позиции долларовых быков. Напомню, что производственные показатели США в последнее время демонстрируют рост, и данный факт оказывает фоновую поддержку американской валюте. Так, если в разгар коронавирусного кризиса индекс ISM рухнул до 41 пункта, то в августе он уже вышел на отметке 56 пунктов. В сентябре ожидается дальнейший рост – до 58,7 пункта. Очевидно, что такая динамика окажет грибенку дополнительную поддержку.

И всё же наиболее важным событием недели для трейдеров пары станут Нонфармы, которые будут опубликованы в пятницу, 2 октября. Здесь стоит напомнить, что ключевые компоненты предыдущего релиза оказались значительно лучше прогнозов. Так, уровень безработицы снизился с отметки 10,2% до 8,4% (хотя по прогнозам этот ключевой показатель должен был снизиться всего до 9,8%). Но самое главное – порадовали зарплаты. Согласно предварительным прогнозам, в месячном исчислении уровень зарплат должен был снизиться до нулевого уровня. А в годовом выражении – замедлиться до 4,5%. Но в действительности показатели вышли в «зелёной зоне»: в месячном исчислении индикатор вырос до 0,4%, в годовом – до 4,7%.

Согласно общему прогнозу, сентябрьские Нонфармы также покажут сильный результат. Показатель прироста занятых должен вырасти почти до миллиона (980 тысяч), а уровень средней почасовой оплаты труда в годовом исчислении может вырасти почти к 5-процентной отметке (4,8%). Уровень безработицы, в свою очередь, должен снизиться почти к восьмипроцентной отметке (8,1%). Напомню, что в апреле данный индикатор был почти на 15-процентном уровне.

Таким образом, если верить предварительным прогнозам экспертов, макроэкономические релизы текущей недели окажутся в пользу американской валюты. Тогда как евро находится (и будет находиться) под давлением риторики членов ЕЦБ. «Дороговизна» единой валюты является раздражителем для членов европейского регулятора, поэтому любой более-менее масштабный коррекционный рост eur/usd будет вызывать негативную реакцию ЦБ.

Резюмируя вышесказанное можно прийти к выводу, что короткие позиции по паре по-прежнему в приоритете. Первая цель – отметка 1,1600. Основная цель расположена чуть ниже, на нижней границе облака Kumo на дневном графике – это отметка 1,1560.