15.04.202217:40 Àíàëèòè÷åñêèå îáçîðû Ôîðåêñ: Óîëë-ñòðèò âíîâü îáðàùàåòñÿ ê óáåæèùàì

Äàííàÿ èíôîðìàöèÿ ÿâëÿåòñÿ ÷àñòüþ ìàðêåòèíãîâîé êîììóíèêàöèè è ïðåäíàçíà÷åíà äëÿ ðîçíè÷íûõ è ïðîôåññèîíàëüíûõ êëèåíòîâ. Äàííàÿ èíôîðìàöèÿ íå ñîäåðæèò è íå äîëæíà òîëêîâàòüñÿ êàê èíôîðìàöèÿ, ñîäåðæàùàÿ èíâåñòèöèîííûå ñîâåòû èëè ðåêîìåíäàöèè ïî èíâåñòèöèÿì, à òàêæå ïðåäëîæåíèÿ èëè ïðèãëàøåíèÿ ê ó÷àñòèþ â êàêîé- ëèáî ñäåëêå èëè ñòðàòåãèè â îòíîøåíèè ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ. Ïðèáûëü, ïîëó÷åííàÿ â ïðîøëîì, íå ÿâëÿåòñÿ ãàðàíòèåé áóäóùèõ äîõîäîâ. Instant Trading EU Ltd íå ïðåäîñòàâëÿåò íèêàêèõ ãàðàíòèé è íå íåñåò íèêàêîé îòâåòñòâåííîñòè çà òî÷íîñòü èëè ïîëíîòó ïðåäîñòàâëåííîé èíôîðìàöèè, à òàêæå çà ëþáûå óáûòêè, âîçíèêàþùèå â ðåçóëüòàòå ëþáûõ èíâåñòèöèé, îñíîâàííûõ íà àíàëèçå, ïðîãíîçå èëè äðóãîé èíôîðìàöèè, ïðåäîñòàâëåííîé ñîòðóäíèêîì Êîìïàíèè èëè êàêèì-ëèáî äðóãèì îáðàçîì. Ïîëíàÿ âåðñèÿ Äèñêëåéìåðà äîñòóïíà ïî ññûëêå.

Àìåðèêàíñêèå èíñòèòóöèîíàëû, îáåñïîêîåííûå ïðîäîëæåíèåì óêðàèíî-ðóññêîãî êîíôëèêòà è êàðàíòèíîì â Êèòàå, òåïåðü òàêæå çàäóìàëèñü î òîì, ÷òî áîðüáà Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû ñ èíôëÿöèåé ìîæåò ïîìåøàòü ýêîíîìè÷åñêîìó ðîñòó. Ýòî ïîñëóæèëî òîë÷êîì ê ðîñòó èíòåðåñà â ðàçìåùåíèè ñðåäñòâ â çàùèòíûõ àêòèâàõ, êîòîðûå, ïî èõ ìíåíèþ, ìîãóò ëó÷øå ïåðåæèòü íåñïîêîéíûå âðåìåíà è, êàê ïðàâèëî, ïðèíîñÿò âûñîêèå äèâèäåíäû.

Óîëë-ñòðèò âíîâü îáðàùàåòñÿ ê óáåæèùàì

Òðàäèöèîííî ê íèì îòíîñÿòñÿ ñåêòîðû çäðàâîîõðàíåíèÿ, êîììóíàëüíûõ óñëóã, ïîòðåáèòåëüñêèõ òîâàðîâ è íåäâèæèìîñòè. Èìåííî îíè è ïîêàçàëè ðîñò â àïðåëå, äàæå íåñìîòðÿ íà ïàäåíèå ðûíêà â öåëîì, ïðîäîëæèâ òåíäåíöèþ, â êîòîðîé îíè îáû÷íî îïåðåæàþò èíäåêñ S&P 500 â ñëîæíûå âðåìåíà.

Èõ ïðèâëåêàòåëüíîñòü óñèëèâàëàñü ñ íîÿáðÿ.

Òåïåðü èíâåñòîðû îïàñàþòñÿ, ÷òî ÔÐÑ çàäóøèò ýêîíîìèêó ÑØÀ, ïîñêîëüêó ðåãóëÿòîð àãðåññèâíî óæåñòî÷àåò ïîëèòèêó äëÿ áîðüáû ñ ðàñòóùèìè ïîòðåáèòåëüñêèìè öåíàìè.

Õîòÿ ñåé÷àñ íàáëþäàåòñÿ ñèëüíûé ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò è îñíîâàíèé äëÿ áåñïîêîéñòâà íå òàê ìíîãî, íåñêîëüêî êðóïíûõ áàíêîâ ñ Óîëë-Ñòðèò âûðàçèëè îïàñåíèÿ, ÷òî àãðåññèâíûå ìåðû ÔÐÑ ìîãóò ïðèâåñòè ê ðåöåññèè, ïîñêîëüêó îíè äåéñòâóþò â íåñòàáèëüíîé ýêîíîìèêå.

Òàê, ðûíîê êàçíà÷åéñêèõ îáëèãàöèé ÑØÀ â ïðîøëîì ìåñÿöå ïîäàë òðåâîæíûé ñèãíàë, êîãäà êðàòêîñðî÷íàÿ äîõîäíîñòü îòäåëüíûõ êðàòêîñðî÷íûõ ãîñóäàðñòâåííûõ îáëèãàöèé ïðåâûñèëà äîõîäíîñòü äîëãîñðî÷íûõ. ßâëåíèå, èçâåñòíîå êàê ïåðåâåðíóòàÿ êðèâàÿ äîõîäíîñòè, ïðåäøåñòâîâàëî ïðîøëûì ðåöåññèÿì.

Ïðè÷èíà èíòåðåñà ê óáåæèùàì ïîêàçûâàåò, ÷òî ëþäè âèäÿò «âñå ýòè ïðåïÿòñòâèÿ äëÿ ðîñòà», ñ÷èòàåò Óîëòåð Òîää, óïðàâëÿþùèé èíâåñòèöèîííûì ôîíäîì.

Â òî âðåìÿ êàê S&P 500 óïàë ïî÷òè íà 8% â 2022 ãîäó, êîììóíàëüíûå óñëóãè âûðîñëè áîëåå ÷åì íà 6%, òîâàðû ïåðâîé íåîáõîäèìîñòè âûðîñëè íà 2,5%, çäðàâîîõðàíåíèå óïàëî íà 1,7%, à íåäâèæèìîñòü óïàëà íà 6%.

Ñåçîí îò÷åòíîñòè íàáèðàåò îáîðîòû íà ñëåäóþùåé íåäåëå. Òàêæå îò÷èòûâàþòñÿ êîìïàíèè óêàçàííûõ ñåêòîðà, âêëþ÷àÿ ãèãàíòà çäðàâîîõðàíåíèÿ Johnson & Johnson è ñîëèäíîãî ïðîèçâîäèòåëÿ îñíîâíûõ ïðîäóêòîâ ïèòàíèÿ Procter & Gamble. Èíâåñòîðû òàêæå áóäóò ñëåäèòü çà äîõîäàìè îò ïîòîêîâîãî ãèãàíòà Netflix è ïðîèçâîäèòåëÿ ýëåêòðîìîáèëåé Tesla.

Âïðî÷åì, âåðîÿòíî, äîõîäû ïî÷òè âñåõ êîìïàíèé ñíèçèëèñü ïîñëå óõîäà ñ ðîññèéñêèõ ðûíêîâ è íåõâàòêîé òîâàðîâ ñ êèòàéñêèõ çàâîäîâ, ïîýòîìó ðûíêè ãîòîâû ê íåêîòîðîé êîððåêöèè ïåðâîíà÷àëüíûõ öèôð.

Òåì íå ìåíåå åñòü òàêæå îñíîâàíèÿ ïîëàãàòü, ÷òî ôëàãìàíû ñåêòîðîâ-óáåæèù ïîêàæóò ïðèáûëü çà ñ÷åò óâåëè÷åíèÿ öåí, àíîíñèðîâàííûõ åùå â ïðîøëîì ãîäó.

Ïðèçíàêè òîãî, ÷òî êîðïîðàòèâíûå äîõîäû ÑØÀ â ýòîì ãîäó áóäóò âûøå, ÷åì îæèäàëîñü, ìîãóò ïîääåðæàòü àðãóìåíòû â ïîëüçó äðóãèõ ñåêòîðîâ ðûíêà, âêëþ÷àÿ áàíêè, òóðèñòè÷åñêèå ôèðìû èëè äðóãèå êîìïàíèè, êîòîðûå èçâëåêàþò âûãîäó èç ðàñòóùåé ýêîíîìèêè. Âûèãðûâàþò òàêæå áûñòðîðàñòóùèå è òåõíîëîãè÷åñêèå êîìïàíèè, àêöèè îáû÷íî ðàñòóò íà îáùåì ïîçèòèâå.

Çàùèòíûå àêöèè äîêàçàëè ñâîþ öåííîñòü â ïðîøëîì.

Òàê, DataTrek Research îáíàðóæèë, ÷òî ñåêòîðà çäðàâîîõðàíåíèÿ, êîììóíàëüíûõ óñëóã è îñíîâíûõ ïðîäóêòîâ ïèòàíèÿ ïðåâçîøëè S&P 500 íà öåëûõ 15–20 ïðîöåíòíûõ ïóíêòîâ â ïåðèîäû ýêîíîìè÷åñêîé íåîïðåäåëåííîñòè çà ïîñëåäíèå 20 ëåò.

Ëîðåí Ãóäâèí, ýêîíîìèñò è ïîðòôåëüíûé ñòðàòåã, ñêàçàëà, ÷òî â ïîñëåäíèå íåäåëè êîìàíäà êîìïàíèè, ðàáîòàþùàÿ ñ íåñêîëüêèìè àêòèâàìè, ïåðåêëþ÷èëà ñâîè ïîðòôåëè íà àêöèè îñíîâíûõ ïðîäóêòîâ, çäðàâîîõðàíåíèÿ è êîììóíàëüíûõ óñëóã è ñîêðàòèëà äîñòóï ê ôèíàíñàì è ïðîìûøëåííûì ïðåäïðèÿòèÿì.

Îæèäàíèÿ áîëåå ÿñòðåáèíîé ïîçèöèè ÔÐÑ «óâåëè÷èëè ðèñê òîãî, ÷òî ýòîò ýêîíîìè÷åñêèé öèêë ñòàíåò êîðî÷å, è óñêîðèëè ñìåùåíèå íàøèõ àññèãíîâàíèé â ñòîðîíó ýòèõ çàùèòíûõ ñåêòîðîâ àêöèé», - ñêàçàëà Ãóäâèí.

ÔÐÑ, êîòîðàÿ â ïðîøëîì ìåñÿöå ïîâûñèëà ñòàâêè íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ, äàëà ïîíÿòü, ÷òî ãîòîâà ê áîëåå çíà÷èòåëüíîìó ïîâûøåíèþ ñòàâîê è áûñòðîìó ñîêðàùåíèþ ñâîåãî áàëàíñà ïî÷òè íà 9 òðèëëèîíîâ äîëëàðîâ, ÷òîáû ñíèçèòü èíôëÿöèþ.

Ïðè ðîñòå öåí çàùèòíûå àêöèè òàêæå ìîãóò áûòü «â íåêîòîðîé ñòåïåíè èíôëÿöèîííûìè õåäæàìè», ñêàçàëà Ìîíà Ìàõàäæàí, ñòàðøèé èíâåñòèöèîííûé ñòðàòåã.

«Êîãäà âû äóìàåòå î òîì, ãäå åñòü íåìíîãî áîëüøå öåíîâîé âëàñòè, ïîòðåáèòåëè äîëæíû áóäóò ïîêóïàòü ñâîè îñíîâíûå ïðîäóêòû, ñâîå çäðàâîîõðàíåíèå, âîçìîæíî, îïëà÷èâàòü ñâîè ñ÷åòà çà êîììóíàëüíûå óñëóãè, íåçàâèñèìî îò ïîâûøåíèÿ öåí», - îòìå÷àåò Ìàõàäæàí.

Íå âñå èíâåñòîðû ïåññèìèñòè÷íî îòíîñÿòñÿ ê ýêîíîìè÷åñêèì ïåðñïåêòèâàì, è ìíîãèå ñ÷èòàþò, ÷òî èìïóëüñ ìîæåò áûñòðî ñìåñòèòüñÿ â äðóãóþ îáëàñòü ðûíêà, åñëè îêàæåòñÿ, ÷òî ýêîíîìèêà îñòàíåòñÿ ñèëüíîé.

Àðò Õîãàí, ãëàâíûé ðûíî÷íûé ñòðàòåã, îöåíèâàåò âåðîÿòíîñòü ðåöåññèè â ýòîì ãîäó â 35%, «íî ýòî íå íàø áàçîâûé ñöåíàðèé».

«Ïîñêîëüêó îïàñåíèÿ ïî ïîâîäó íàäâèãàþùåéñÿ ðåöåññèè îòñòóïàþò, ÿ äóìàþ, ÷òî âìåñòå ñ ýòèì îòñòóïèò è èíòåðåñ ê àêòèâàì çàùèòû», - ñêàçàë Õîãàí.

Âñïëåñê çàùèòíûõ àêöèé ïðèâåë ê ðîñòó èõ ñòîèìîñòè.

Ïî äàííûì Refinitiv Datastream, ñåêòîð êîììóíàëüíûõ óñëóã òîðãóåòñÿ ñ ïðîãíîçèðóåìîé ïðèáûëüþ â 21,9 ðàçà, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ñàìûì âûñîêèì óðîâíåì çà âñþ èñòîðèþ íàáëþäåíèé è çíà÷èòåëüíî ïðåâûøàåò åãî ñðåäíåå çà ïÿòü ëåò ñîîòíîøåíèå öåíû è ïðèáûëè, ñîñòàâëÿþùåå 18,3 ðàçà. Ñåêòîð îñíîâíûõ ïðîäóêòîâ òîðãóåòñÿ ñ ïðåìèåé ïðèìåðíî 11% ê ñâîåìó ñðåäíåìó ôîðâàðäíîìó P/E çà ïÿòü ëåò, à çäðàâîîõðàíåíèå - ñ ïðåìèåé 5%.

«Ìåíÿ ñîâñåì íå óäèâèò, åñëè ÿ óâèæó íåêîòîðûé âîçâðàò ê ñðåäíåìó çíà÷åíèþ â ýòîé ñäåëêå â òå÷åíèå îïðåäåëåííîãî ïåðèîäà âðåìåíè, - ñêàçàë Òîää. - Íî ïîêà ýòè îïàñåíèÿ ïî ïîâîäó ðîñòà ñîõðàíÿþòñÿ, âû ìîæåòå ïðîäîëæàòü âèäåòü, ÷òî ýòè îáëàñòè îòíîñèòåëüíî ëó÷øå».

Îáðàùåíèå ê óáåæèùàì âûãëÿäèò ëîãè÷íî íà ôîíå óñèëåíèÿ êàðàíòèííûõ ìåð â Êèòàå, êîòîðûå çàñòàâëÿþò ìíîãèå òðàíñíàöèîíàëüíûå êîìïàíèè, òàêèå êàê Apple, òåðïåòü äîïîëíèòåëüíûé óùåðá èç-çà ïðîèçâîäñòâåííûõ è ëîãèñòè÷åñêèõ ïðîñòîåâ. Âñå ýòî îêàçûâàåò äîïîëíèòåëüíîå äàâëåíèå íà öåíû, ïîäñòåãèâàÿ èõ ðîñò. Ñîêðàùåíèå æå ðîññèéñêîãî ðûíêà è íåóåìíûé ðîñò öåí íà òîïëèâî ïîäïèòûâàåò îïàñåíèÿ èíâåñòîðîâ ñ äðóãîé ñòîðîíû.

Ïîêà òðóäíî ñêàçàòü, â êàêèå öèôðû âûëüåòñÿ èíôëÿöèîííàÿ ñîñòàâëÿþùàÿ, îäíàêî óæå ñåé÷àñ ïîíÿòíî, ÷òî ïåðâàÿ ïîëîâèíà 2022 ãîäà áóäåò îñîáåííî òóðáóëåíòíîé. È àêöèè êîìïàíèé-óáåæèù – íåïëîõîé âàðèàíò çàðàáîòàòü â ýòîò ïåðèîä.

×èòàòü ñòàòüè àâòîðà, â òîì ÷èñëå:

Àçèàòñêîìó ðåãèîíó ïðèãîòîâèòüñÿ: Êèòàé çàìåäëÿåòñÿ
Ðàçâèâàþùèåñÿ ðûíêè íà÷èíàþò ñûïàòüñÿ: Øðè-Ëàíêà ïðèáëèæàåòñÿ ê äåôîëòó
ßïîíñêèå ïðîèçâîäèòåëè çàèíòåðåñîâàíû â ñèëüíîé éåíå
Àíàëèòèêè ïðåäñêàçûâàþò êàíàäñêîìó äîëëàðó óêðåïëåíèå
Ó Amazon ñëîæíûå âðåìåíà, à Hewlett-Packard äîáàâëÿåò â öåíå

Ê ñïèñêó ñòàòåé

Îòêðûòü òîðãîâûé ñ÷åò â ÈíñòàÔîðåêñ

Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.