23.01.202311:09 Аналитические обзоры Форекс: Чиновники из ЕЦБ по-прежнему настроены на агрессивное проведение политики

Евро продолжает свое уверенное лидерство, активно наращивая позиции по отношению к доллару США на фоне ястребиных заявлений европейских политиков, которые, вооружившись первыми хорошими цифрами и ожиданиями, что экономика сумеет избежать рецессии, начали активно говорить о необходимости дальнейшего повышения процентных ставок в регионе.

«Европейский центральный банк должен продолжить повышение процентной ставки на полпункта на следующих двух заседаниях, и до времени замедления темпов повышения еще очень далеко», – заявил члена Совета управляющих Клаас Нот. «В декабре мы сделали шаг вниз с 75 до 50 базисных пунктов — этого было достаточно. Но сейчас я думаю, что мы продолжим работать в прежнем режиме жесткой политики как минимум до лета этого года».

По словам политика, в какой-то момент в первом полугодии риски для будущей инфляции станут более сбалансированными. Это будет момент, когда ЕЦБ начнет более детально относиться к своим будущим политическим решениям. «Это также будет время, когда мы можем сделать еще один шаг вниз с 50 до 25 базисных пунктов», — заявил Нот.

Ястребиный глава центрального банка Нидерландов уже приводил доводы в пользу продолжения ужесточения политики ЕЦБ на прошлой неделе, утверждая, что базовая инфляция все еще растет, даже несмотря на замедление основного показателя. На выходных Нот повторил свои слова, сказав, что ставка будут повышаться как в мае, так и в июне, не уточнив ее размер.

Напомню, что в 2022 году чиновники повысили ставку по депозитам на 250 базисных пунктов, до 2%, а экономисты прогнозируют, что к лету она достигнет пика в 3,25%. Тем не менее некоторые представители ЕЦБ рассматривают возможность замедления темпов ужесточения по мере ослабления ценового давления и снижения цен на энергоносители благодаря теплой зиме.

«В декабрьских данных мы увидели первое снижение общей инфляции, но это было полностью связано с базовым эффектом высоких ставок и более низкими ценами в сфере энергетики», — сказал Нот. «Мы ориентируемся на базовую инфляцию, где, к сожалению, нет хороших новостей. Пока базовое инфляционное давление не будет показывать признаков ослабления, мы будет и дальше повышать ставки».

Аналогичного мнения придерживается и президент ЕЦБ Кристин Лагард, которая заявила на Всемирном экономическом форуме в Давосе, что политики будут соблюдать прежний курс. Аналогичные выводы сделали и главы центральных банков Австрии и Финляндии.

Чем дольше и жестче будут чиновники из ЕЦБ и главы центральных банков, тем выше вероятность того, что рисковые активы продолжат свой рост вопреки ожиданиям такой же агрессивной политики со стороны Федеральной резервной системы. Риск наступления рецессии снизился, что после кошмарного прошлого года начинает постепенно возвращать спрос на евро, фунт и другие привлекательные и довольно сильно подешевевшие валюты и активы.

Что касается технической картины EURUSD, то спрос на евро сохраняется, как и шансы на дальнейшее обновление месячных и годовых максимумов. Для это необходимо удерживаться выше 1.0870, что подстегнет торговый инструмент к рывку в район 1.0930. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0970 с недалекой перспективой обновления 1.1000. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0870 увеличит давление на пару и столкнет EURUSD к 1.0820 с перспективой падения к минимуму 1.0760.

Что касается технической картины GBPUSD, то рост фунта продолжается и проходит довольно хорошо. Для сохранения своего преимущества покупателям необходимо оставаться выше 1.2390. Но лишь провыв сопротивления 1.2440 укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2500, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2550. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.2390. Это нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.2340 и 1.2250.