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El euro mantiene su liderazgo asegurado, reforzando activamente su posición frente al dólar estadounidense en el contexto de los comentarios agresivos de los políticos europeos que, armados con los primeros datos alentadores y con la esperanza de que la economía pueda evitar una recesión, comenzaron a discutir activamente la necesidad de aumentos adicionales de las tasas de interés en la región.
Klaas Knot, miembro de la Junta de Gobernadores, afirmó: "El Banco Central Europeo debería continuar subiendo la tasa de interés en medio punto en las próximas dos reuniones, y el momento de bajar el ritmo de aumento aún está muy lejos". "En diciembre, redujimos nuestro aumento de 75 a 50 puntos básicos; eso fue suficiente. Pero a partir de ahora, creo que nos mantendremos en el mismo marco de políticas estrictas al menos hasta el verano de este año".
El legislador pronosticó que en algún momento de la primera mitad del año, los riesgos de inflación futura estarán más uniformemente distribuidos. En este punto, el BCE comenzará a abordar sus próximas decisiones de política con más especificidad. Además, señaló Knot, "habrá un período en el que podamos dar otro paso hacia abajo de 50 a 25 puntos básicos".
La semana pasada, el jefe de línea dura del banco central holandés se pronunció a favor de mantener la política de endurecimiento del BCE, afirmando que la inflación subyacente sigue aumentando a pesar de la desaceleración del índice primario. No reiteró sus declaraciones durante el fin de semana, pronosticando un alza en la tasa tanto para mayo como para junio sin dar una cifra exacta.
Recordemos que la tasa de depósito se incrementó en 250 puntos básicos al 2% en 2022 y que para el verano, los economistas esperan que alcance un máximo de 3,25%. Sin embargo, a medida que la presión sobre los precios disminuye y los precios de la energía caen como resultado del cálido invierno, algunos funcionarios del BCE están considerando la idea de reducir la tasa de ajuste.
Según Knot, "con las cifras de diciembre, asistimos a la primera caída de la inflación general, aunque esto fue totalmente atribuible al efecto subyacente de las altas tarifas y los menores precios de la energía". "Nos estamos concentrando en la inflación subyacente y, lamentablemente, no hay noticias positivas allí. Seguiremos aumentando las tasas mientras la presión inflacionaria subyacente no muestre signos de disminuir".
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, quien afirmó en el Foro Económico Mundial en Davos que los políticos continuarán en su camino actual, tiene un punto de vista similar. Los líderes de los bancos centrales de Finlandia y Austria llegaron a conclusiones similares.
Cuanto más tiempo y más duros permanezcan los funcionarios del BCE y los jefes de los bancos centrales, es más probable que los activos de riesgo continúen aumentando en contraste con las expectativas de la misma política agresiva del Sistema de la Reserva Federal. Después del año pasado, ha habido un comienzo gradual de una reactivación de la demanda del euro, la libra y otras monedas y activos atractivos y relativamente baratos.
Con respecto al análisis técnico del EUR/USD, todavía hay demanda por la moneda única, y existe la posibilidad de que los máximos mensuales y anuales continúen actualizándose. Para hacer esto, el instrumento de negociación debe permanecer por encima de 1,0870, lo que hará que se mueva alrededor de 1,0930. Por encima de este punto, puede llegar fácilmente a 1,0970 y actualizar 1,1000 en un futuro próximo. Solo la ruptura del soporte en 1,0870 ejercerá más presión sobre el par y llevará al EUR/USD a 1,0820, con la posibilidad de caer a un mínimo de 1,0760 si el instrumento de negociación cae.
En cuanto a la imagen técnica de GBP/USD, el crecimiento de la libra sigue siendo fuerte. Los compradores deben mantener su ventaja manteniéndose por encima de 1,2390. Sin embargo, solo la ruptura de la resistencia en 1,2440 hará más probable que la recuperación continúe hasta la región de 1,2500, después de lo cual será factible discutir un movimiento más abrupto de la libra hasta la región de 1,2550. Después de que los bajistas tomen el control de 1,2390, es factible discutir la presión sobre el instrumento de negociación. El GBP/USD retrocederá a 1,2340 y 1,2250 como resultado, golpeando las posiciones de los alcistas.
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