02.04.202408:33 Аналитические обзоры Форекс: Отчет ISM поддержал доллар. Обзор EUR/USD

Производственный ISM США вырос в марте до 50.3п, значительно превысив прогноз, экономическая активность выросла после снижения в течение 16 месяцев подряд. На положительную траекторию перебрались такие показатели, как рост новых заказов и выпуск продукции, рост цен в секторе составил 3,3%, а заработная плата выросла до самого высокого уровня с середины 2022 г., что поддерживает инфляционное давление в целом.

Более сильные, чем ожидалось, данные от ISM способствовали резкому повышению доходности казначейских облигаций, что поддержало доллар. Вероятность ускорения экономики США выросла, но в любом случае надо ждать отчета по сектору услуг.

Сегодня из США поступит отчет по вакансиям JOLT за февраль. Поскольку доступность рабочей силы выросла, есть вероятность развития тенденции снижения количества вакансий в ближайшие месяцы, что послужит дополнительным фактором в пользу первого снижения ставки ФРС.

Новых данных из Европы нет, поскольку банки в пятницу и понедельник были закрыты. Тем не менее ряд чиновников ЕЦБ во время пасхи высказался относительно перспектив по ставке. Чиполлоне объявил, что снижение ставок может начаться в апреле, если данные по инфляции и заработной плате совпадут с ожиданиями ЕЦБ по ослаблению ценового давления. Виллерой объявил, что ЕЦБ может снизить ставки независимо от ФРС, и это мнение поддержал Хольцманн, который отметил более медленный рост европейской экономики по сравнению с США (что требует смягчения финансовых условий, то есть снижения ставки). Стурнарас предположил, что ЕЦБ может снизить ставки на 100п. в 2024 году,

Как видим, внутри ЕЦБ нет консенсуса. В среду будет опубликован отчет по инфляции в марте, в четверг – PMI, в пятницу – розничные продажи в еврозоне в феврале. Эти данные, очевидно, окажут определенное влияние на оценки перспектив евро, но значительно более сильный эффект будет иметь публикация отчета по занятости в США. Рынки вряд ли будут склонны к сильным движениям до пятницы.

Чистая длинная позиция по EUR сократилась за отчетную неделю на 2,343 млрд, это максимальное недельное изменение среди всех основных валют. Общий перевес сократился до 4,223 млрд, позиционирование всё еще бычье, но стремительно исчезает, расчетная цена ушла ниже долгосрочной средней.

Пара EUR/USD вплотную подобралась к февральскому минимуму 1.0695, всё указывает на то, что в краткосрочной перспективе эта поддержка будет протестирована. Вероятность развития нисходящего движения высокая, после прорыва цель сместится в зону следующей поддержки 1.0530/50.