03.04.202422:13 Forex Analysis & Reviews: Údaje ISM podporili dolár. Prehľad páru EUR/USD

Index PMI vo výrobnom sektore USA inštitútu ISM sa v marci zvýšil na 50,3 bodu, čo bolo výrazne nad očakávaním, keďže hospodárska aktivita sa po 16 mesiacoch poklesu zvýšila. Pozitívny vývoj sa prejavil v ukazovateľoch, ako je rast nových objednávok a produkcia, zatiaľ čo čiastkový index platených cien vzrástol o 3,3 percentuálneho bodu na 55,8 a na najvyššiu úroveň od polovice roka 2022 vzrástli aj mzdy, čo podporilo celkové inflačné tlaky.

Silnejšie ako očakávané údaje ISM viedli k prudkému nárastu výnosov štátnych dlhopisov, čo podporilo dolár. Existuje vyššia šanca, že hospodársky rast v USA sa zrýchli, v každom prípade by sme si však mali počkať na správu o sektore služieb.

V utorok mala byť v USA zverejnená správa JOLT o počte otvorených pracovných miest za február. Vzhľadom na zvýšenú disponibilitu pracovnej sily existuje možnosť, že v nasledujúcich mesiacoch sa bude počet voľných pracovných miest znižovať, čo by podporilo argumenty pre prvé zníženie sadzieb Federálneho rezervného systému.

Európa nezverejnila žiadne významné správy, keďže banky boli v piatok a v pondelok zatvorené. Niekoľko predstaviteľov Európskej centrálnej banky sa však vyjadrilo k vyhliadkam vývoja sadzieb. Cipollone uviedol, že znižovanie sadzieb by sa mohlo začať čo najskôr, ak sa údaje o inflácii a mzdách zosúladia s očakávaniami ECB na zmiernenie cenových tlakov. Villeroy uviedol, že ECB môže znížiť sadzby bez ohľadu na Federálny rezervný systém, čo podporil aj Holzmann, pričom poznamenal, že európska ekonomika rastie pomalšie ako americká (čo si vyžaduje mäkšie finančné podmienky, t. j. zníženie sadzieb). Stournaras uviedol, že v roku 2024 je možné uskutočniť celkovo štyri zníženia úrokových sadzieb.

Ako vidíme, v rámci ECB nepanuje konsenzus. V stredu bude zverejnená správa o inflácii za marec, vo štvrtok údaje o PMI a v piatok správa o maloobchodných tržbách. Hoci tieto správy môžu mať určitý vplyv na vyhliadky eura, oveľa väčší vplyv bude mať pravdepodobne správa o zamestnanosti v USA. Výrazné pohyby na trhoch sa do piatka pravdepodobne neočakávajú.

Čistá dlhá pozícia eura sa počas sledovaného týždňa znížila o 2,343 miliardy eur, čo je najväčšia týždenná zmena spomedzi všetkých hlavných mien. Celkový prebytok sa zmenšil na 4,223 miliardy, rastúci trend zostáva zachovaný, ale rýchlo sa vytráca, a cena klesla pod dlhodobý priemer.

Pár EUR/USD sa nachádza v blízkosti februárového minima 1,0695, čo naznačuje, že táto podpora bude v krátkodobom horizonte pravdepodobne otestovaná. Existuje vysoká pravdepodobnosť ďalšieho poklesu a po prelomení sa cieľ presunie do oblasti ďalšej podpory na úrovni 1,0530/50.