15.04.202413:10 Аналитические обзоры Форекс: USD/CHF: в направлении долгосрочного бычьего рынка

На заседании 22 марта Национальный банк Швейцарии первым среди крупнейших мировых ЦБ перешёл к смягчению монетарной политики, понизив процентную ставку на 0,25%, до 1,50%.

Как следует из сопутствующих заявлений со стороны НБШ, франк вновь считается переоцененным, а это означает, что вероятны как последующие понижения процентной ставки, так и валютные интервенции с целью его ослабления.

В руководстве НБШ также отметили, что корректировка процентной ставки стала возможной, так как инфляция уже несколько месяцев подряд удерживается ниже целевого уровня в 2,0%, а прогнозы не предполагают её усиления.

Так, согласно последним данным, в марте индекс потребительских цен продемонстрировал замедление динамики до 0% после роста на +0,6% в феврале (при прогнозе в +0,3%), а в годовом выражении CPI замедлился с +1,2% до +1,0% (при прогнозе в +1,3%).

*) также см. торговые индикаторы Instaforex по USD/CHF

Теперь, согласно предварительным оценкам экономистов НБ Швейцарии, индекс потребительских цен в этом году составит +1,4%, в 2025 году +1,2%, а в 2026 году +1,1%.

Теперь же после публикации индексов CPI и индексов цен производителей и импорта, которые также продолжили углубляться на негативной территории (согласно опубликованным сегодня данным, индекс цен производителей, отражающий изменение стоимости товаров, комплектующих и сырья на оптовом рынке, замедлился в феврале до -2,1% в годовом выражении с -2,0% месяцем ранее), экономисты считают снижение ставок в июне и сентябре вполне вероятным.

Это может привести к дальнейшему ослаблению франка, а также к росту пары USD/CHF, где доллар получил сильную поддержку после опубликованных на минувшей неделе американских индексов CPI и PPI (индекс цен производителей следом за индексом потребительских цен ускорился в марте с +1,6% до +2,1% в годовом выражении, в то время как базовый PPI без учёта волатильных цен продовольственных товаров и энергоносителей ускорился в годовом выражении с +2,1% до +2,4%).

Ускорение инфляции в США значительно усилило вероятность сохранения высоких процентных ставок ФРС более продолжительное время.

Теперь многие экономисты считают, что ФРС может и вовсе отложить снижение процентной ставки до следующего года, если очередные данные по инфляции, которые выйдут в середине мая, подтвердят ускорение инфляции в США. В условиях же высоких процентных ставок для долгосрочных и стратегических инвесторов инвестиции в доллар становятся выгодным вложением с получением гарантированной прибыли. Это обусловит высокий спрос на доллар, также пользующийся статусом защитного актива наряду с золотом, иеной, франком (см. также наш недавний обзор «Доллар: краткие итоги и ближайшие перспективы»).

Сегодня в 12:30 (GMT) будут опубликованы свежие данные по динамике розничных продаж в США. Ожидается замедление показателя в марте с +0,6% до +0,3%, что может негативно отразиться на долларе, если базовый показатель (без учёта продаж автомобилей) также продемонстрирует замедление.

С технической же точки зрения USD/CHF развивает восходящую динамику в условиях бычьего среднесрочного рынка, торгуясь выше ключевого уровня поддержки 0.8880. В основном сценарии ожидаем рост к ключевому сопротивлению на отметках 0.9195, 0.9200. Их прорыв может обусловить выход USD/CHF в зону долгосрочного бычьего рынка и рост в сторону отметки 1.0200 (подробнее и альтернативный сценарий см. в «USD/CHF: торговые сценарии на 15.04.2024»).

+ открыть торговый счет в Instaforex

+ зарегистрироваться в системе копирования сигналов

+ инвестировать в ПАММ-системе