Отмена 
Торговые условия
Продукты
Инструменты
*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по XAU/USD
Золото удерживается выше 5100.00 долларов за унцию на фоне геополитики и тарифных рисков. XAU/USD сохраняет умеренно восходящий уклон и торгуется вблизи 5170.00 – 5180.00 в начале американской торговой сессии, оставаясь также в диапазоне текущей недели. Попытки закрепиться выше 5200.00 пока не получают устойчивого продолжения, что отражает осторожность инвесторов перед ключевыми геополитическими и макроэкономическими событиями.
Боковая динамика указывает на баланс двух сил спроса на защитные активы из-за геополитических рисков и поддержки доллара США на фоне пересмотра ожиданий по ставке ФРС (см. также наш сегодняшний обзор «USD/CHF: геополитика и перспективы»).
Геополитический фактор и торговая политика США
В центре внимания рынков — третий раунд ядерных переговоров США и Ирана в Женеве. Диалог проходит на фоне значительного наращивания военного присутствия США на Ближнем Востоке, заявлений Белого дома о возможных серьёзных последствиях при отсутствии прогресса, сигналов Тегерана о «серьёзности и гибкости» и стремлении избежать эскалации.
Пока сохраняется неопределенность, золото получает поддержку как актив-убежище. Однако возможный дипломатический прорыв может снизить геополитическую премию риска, заложенную в котировки, и ограничить дальнейший рост металла.
Новые заявления о повышении тарифов до 15% «где это уместно» усиливают неопределённость в мировой торговле. После решения Верховного суда США, ограничившего использование закона IEEPA для введения взаимных пошлин, администрация объявила о введении базового 10% тарифа с возможным повышением.
Торговые трения традиционно поддерживают золото, поскольку усиливают риски замедления мировой экономики, повышают инфляционные ожидания, увеличивают спрос на защитные активы.
Монетарная политика ФРС: ключевой сдерживающий фактор
Несмотря на геополитическую поддержку, золото сталкивается с ограничением со стороны доллара США. Рынок пересматривает ожидания по ставке ФРС.
С вероятностью на сегодня в 98%, по данным инструмента Чикагской товарной биржи (CME) FedWatch Tool, инвесторы закладывают в цены паузу в корректировке параметров монетарной политики. Апрель — ставки, вероятно, также останутся без изменений. Июль теперь рассматривается как более вероятный срок первого снижения (около 66% по данным CME FedWatch).
Сдвиг ожиданий поддерживает доллар и оказывает давление на недоходный металл. Если инфляция в США (PPI, CPI) окажется выше прогнозов, рост доходностей может временно ограничить потенциал XAU/USD.
Ближайшие публикации
После публикации сегодня еженедельного отчета Минтруда США с данными по динамике числа заявок на пособие по безработице (первичные заявки выросли на 4000 за отчетную неделю против ожидаемых 215000 вслед за 208000 неделей ранее) внимание инвесторов сместилось на завтрашнюю публикацию (в 13:30 GMT) индексов цен производителей PPI.
Если инфляция окажется выше прогнозов, доллар получит поддержку. Если же данные подтвердят замедление ценового давления, рынок может активнее закладывать до трёх снижений ставки в этом году — это усилит давление на USD и окажет поддержку не приносящему инвестиционный доход золоту. Как известно, цена на этот драгметалл сильно зависит от монетарных политика крупнейших мировых ЦБ, прежде всего ФРС.
Заключение
Таким образом, XAU/USD находится в фазе консолидации выше 5100.00, формируя базу перед возможным следующим импульсом. Рынок ожидает триггер — либо геополитический, либо макроэкономический. Пока цена удерживается выше 5100.00, долгосрочный восходящий тренд остаётся в силе. Прорыв выше 5200.00 станет техническим сигналом к возобновлению роста, тогда как падение ниже 5025.00 может углубить коррекцию.
Ключевые триггеры:
*) см. также XAU/USD: сценарии динамики на 26.02.2026
С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.
