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El rendimiento del bono gubernamental chino a 10 años cayó hasta alrededor del 1,81% el jueves, ampliando el descenso de la sesión previa y tocando su nivel más bajo en una semana, mientras los inversores volvieron a evaluar sus expectativas sobre los próximos pasos de política monetaria del People’s Bank of China.
Las señales procedentes de los mercados de tipos de interés en Beijing ahora apuntan a una menor probabilidad de un nuevo alivio monetario, ya que los indicadores de comienzos de 2026 señalan un inicio de año más sólido de lo previsto. Las mejores perspectivas están respaldadas por una modesta recuperación de los precios al consumidor y una desaceleración de la deflación de precios a puerta de fábrica.
Al mismo tiempo, el fuerte repunte de los precios internacionales del petróleo —impulsado por la escalada de tensiones en Oriente Medio— podría limitar el margen del banco central para aplicar medidas de estímulo más agresivas. En este contexto, los mercados están incorporando cada vez más un escenario de política estable o incluso ligeramente más restrictiva.
La atención se centra ahora en la actualización del viernes de la tasa de referencia de préstamos preferenciales. Se espera ampliamente que las LPR a uno y cinco años se mantengan sin cambios en el 3,0% y el 3,5%, respectivamente.
