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El National Bank of Kazakhstan mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia en el 18% el 24 de abril de 2026, conservando una postura de política monetaria restrictiva, ya que la inflación, aunque se está moderando, sigue siendo elevada. La inflación anual se desaceleró al 11% en marzo desde el 11,7% registrado en febrero, mientras que la inflación mensual disminuyó al 0,6% desde el 1,1%. Esta moderación se vio respaldada por unas condiciones monetarias restrictivas, la apreciación del tenge, la desaceleración del crédito al consumo y las medidas antiinflacionarias del gobierno.
No obstante, el banco central subrayó que las presiones inflacionarias siguen muy por encima de su objetivo del 5%, y que las expectativas de inflación se mantienen altas, en el 14,6%. El prolongado conflicto en Oriente Medio también ha incrementado los riesgos de precios más elevados a nivel mundial para la energía, los alimentos y los fertilizantes.
La economía se expandió un 3% en el primer trimestre, impulsada por una sólida actividad en los sectores de construcción, transporte, manufactura y comercio. Las autoridades indicaron que podrían considerar recortes de la tasa en próximas reuniones si las actuales tendencias desinflacionarias persisten, pero recalcaron que se requiere evidencia adicional de una desinflación duradera y sostenible antes de relajar la política.
