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La rentabilidad del bono húngaro a 10 años ha caído al 5,17%, acercándose a su nivel más bajo desde febrero de 2022, a medida que los inversores respaldan las reformas económicas del nuevo gobierno y su impulso para lograr la pertenencia a la Eurozona. Los activos húngaros se han fortalecido bajo el liderazgo del primer ministro Peter Magyar, quien, tras 16 años de un gobierno nacionalista, ha girado hacia una integración más estrecha con la Unión Europea, ha desbloqueado más de 16.000 millones de euros en fondos comunitarios previamente congelados y se ha comprometido a adoptar el euro para 2030.
El repunte del mercado también está siendo impulsado por las expectativas de un mayor relajamiento monetario después de que el National Bank of Hungary recortara en un cuarto de punto su tipo de referencia hasta el 6%. El gobernador Mihály Varga ha señalado que es probable que se produzcan otros dos recortes de tipos durante el verano, configurando un breve ciclo de flexibilización sustentado en un forinto más fuerte y en una mejora de las perspectivas de inflación, con un crecimiento anual de los precios ahora proyectado en el 1,8%.
Algunos analistas advierten de que las valoraciones de renta fija se han tensado al calor del optimismo político. No obstante, sostienen que una mayor alineación con los estándares de la Eurozona podría comprimir los rendimientos húngaros hacia los de los estados miembros actuales, reforzando un círculo virtuoso para los mercados incluso cuando el país se enfrenta al ajuste fiscal y a las correcciones de inflación necesarias para cumplir los criterios de convergencia.
