25.08.202607:58:21UTC+00Los rendimientos de los Bunds se acercan a máximos de 15 años ante el aumento de las apuestas por nuevas subidas de tipos del BCE

Los rendimientos de los Bund alemanes a 10 años subieron al 3,25%, situándose cerca del máximo de 15 años del 3,275% alcanzado la semana pasada, mientras los inversores seguían calibrando los riesgos de inflación derivados de la guerra entre Estados Unidos e Israel con Irán y de un gasto público persistentemente elevado. No obstante, los precios del petróleo se mantuvieron relativamente contenidos, después de que las amenazas de Estados Unidos de un “Día D económico” de sanciones sobre Irán tuvieran solo un impacto limitado. El Brent seguía cotizando por encima de los 90 dólares por barril, con los mercados preparándose para posibles nuevas restricciones en la oferta de combustibles refinados, bajos niveles de inventarios de gas y un conflicto prolongado que podría extenderse más allá de las elecciones de medio mandato en Estados Unidos en noviembre. Estos factores han llevado a los operadores a aumentar sus apuestas por nuevas subidas de tipos por parte del BCE.

Los mercados monetarios descuentan ahora más de 40 puntos básicos adicionales de endurecimiento del BCE este año, con la primera subida de tipos plenamente anticipada ya para el mes que viene. Al mismo tiempo, el sólido crecimiento económico ha contribuido al aumento de los rendimientos de los bonos y a consolidar las expectativas de nuevas alzas de tipos. Los datos publicados el martes mostraron que la economía alemana se expandió un 0,3% en el segundo trimestre de 2026, superando la estimación preliminar del 0,2%.