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El incremento en los precios del mineral de hierro a un máximo de cuatro meses y una cierta ralentización en la actividad empresarial en China permitió que el AUD/USD entrara en consolidación en el rango de 0.788-0.8015. Después de un rápido repunte, como consecuencia de lo cual la tasa ponderada por el comercio del "aussie" saltó un 7% desde principios de junio, los "toros" obviamente necesitan un respiro. Es curioso que todo comenzó con la retórica moderadamente optimista del RBA en la reunión anterior, continuó después de que el Banco de la Reserva discutiera la cuestión de una tasa neutral en el protocolo, y ahora el proceso puede volver si el regulador se preocupa por la revaluación de la moneda nacional.
A juzgar por los últimos encuentros del jefe del Banco de Reserva de Australia, Philip Lowe y su diputado Guy Debell, la administración está preocupada por la fijación excesiva del dólar australiano. Ellos hicieron hincapié en el propio camino del Banco de la Reserva, que no se apresurará en el grupo de restricción monetaria, después del resto. En cuanto a la tasa neutral, la discusión de esta cuestión no es una razón para esperar su aumento en un futuro próximo. Este es el factor, según Goldman Sachs, de la base para las ventas del AUD/USD a máximos. Los inversionistas están demasiado arrastrados con la idea de endurecer la política monetaria, y pronto caerá sobre sus hombros una sombra de decepción. Curiosamente, la estimación mediana de la tasa de efectivo de equilibrio por los expertos de Bloomberg es del 3%, el RBA dice alrededor del 3.5%. 2.5%, la inflación a inflación 1% - la tasa real. En el segundo trimestre, los precios al consumidor decepcionaron (la tasa se desaceleró al 1.9% a/a), por lo que todavía no es posible esperar la restricción monetaria a principios de mayo.
Sin embargo, el "australiano" tiene algo que responder. El principal motor de su crecimiento es un entorno externo favorable. El hecho de que la Fed esté cambiando el momento de la normalización de la política monetaria contribuye al crecimiento de los índices bursátiles estadounidenses, un apetito por el riesgo global y una disminución de la volatilidad de los mercados financieros. En tales condiciones, la demanda de bonos rentables está aumentando constantemente. Al mismo tiempo, los dólares australianos y neozelandeses son las divisas más arriesgadas del G10.
Dinámica del AUD/USD y posibilidades de restricción monetaria del Sistema de Reserva Federal
Fuente: Bloomberg.
Si añadimos a los factores anteriores de restaurar las posiciones de los activos del mercado de materias primas y la debilidad del dólar estadounidense, se pone de manifiesto por qué el "aussie" subió tan alto. Junto con el mineral de hierro, el petróleo, el oro y otros activos del mercado de materias primas están creciendo, lo que tiene un efecto positivo en el comercio exterior del continente verde y permite al Banco de Reserva de Australia cubrir el capítulo sobre el proceso de fortalecimiento de la moneda nacional. La orientación de la campaña a corto plazo del AUD/USD depende de qué lado el Banco Central escoja en su reunión del 1 de agosto.
Técnicamente, los "toros" del par analizado no dejan ninguna esperanza para la implementación de la meta en 127.2% para el patrón invertido de la "Mariposa Perfecta". Sin embargo, el hecho de que el objetivo de 161,8% para AB = CD y el límite superior del canal de negociación ascendente hayan sido alcanzados refuerza los riesgos de corrección en el sentido de 0.783 y 0.776.
Gráfico diario del AUD/USD
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