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El aumento del euro, que comenzó después de la noticia de un programa ampliado de asistencia de emergencia por valor de 1,35 billones de euros, ahora se está desacelerando gradualmente. Los datos publicados ayer sobre la producción industrial en Alemania no fueron alentadores para los traders, ya que las cifras cuestionan un futuro brillante y una rápida recuperación económica después de la pandemia de coronavirus.
Se espera que en mayo de este año ocurran mejoras, ya que las restricciones de cuarentena se están levantando en su mayoría. Sin embargo, no se debe contar con un rápido retorno a los niveles previos a la crisis, ya que incluso los expertos creen que la recuperación total llevará al menos varios años. Además, todavía hay una serie de reservas para un escenario tan óptimo, ya que solo será posible si no hay una segunda ola del virus, así como la reanudación de las restricciones de cuarentena.
Muchas empresas del sector manufacturero alemán también esperan nuevas reducciones en la actividad económica. En al menos dos o tres meses, la presión se mantendrá bastante alta, y hasta que se reduzca, es poco probable que suceda por encima del nivel de 50 puntos. Una encuesta realizada por el Instituto Ifo también revela que las expectativas se recuperaron ligeramente, de -51.0 puntos en abril a -20.4 puntos en mayo.
En cuanto a la producción, un informe publicado ayer mostró una gran disminución en el índice desde enero de 1991, revelando una caída del 17,9% en el indicador en abril de este año, mucho más bajo que el 16,8% previsto. En comparación con el mismo período del año pasado, el índice disminuyó un 25,3%. La producción manufacturera también se cayó en un 22,1%, con la industria automotriz que más sufrió, bajando la producción en un 74,6%.
Dichos datos redujeron el optimismo de los participantes del mercado, lo que podría conducir a una corrección a la baja en el par EURUSD. Sin embargo, algunos expertos creen que un aumento en las compras de bonos bajo el programa de respuesta de emergencia ante una pandemia de PEPP devolverá la demanda de activos riesgosos, pero aún es demasiado pronto para contar con eso. Además, las discusiones sobre el programa de 750 mil millones de euros recientemente propuesto por la Comisión Europea se reanudarán pronto, y será una buena respuesta a una profunda recesión y deflación en la economía de la eurozona.
Mientras tanto, la Fed adoptó una serie de cambios importantes con respecto a los programas de préstamos y apoyo empresarial en los Estados Unidos. La Fed decidió suavizar las condiciones de los préstamos ayer, reduciendo la cantidad mínima de préstamos de $500,000 a $250,000. El monto del préstamo y los términos de reembolso del préstamo también aumentaron, lo que seguramente ayudará en la recuperación de las empresas después de la pandemia de coronavirus.
Con respecto a los déficits presupuestarios, la administración del presupuesto de los Estados Unidos publicó ayer un informe que reveló que el déficit del presupuesto federal en el año fiscal 2020 ahora es de casi $2 billones. Los ingresos del gobierno de los Estados Unidos disminuyeron un 25% en mayo de este año, mientras que los gastos aumentaron un 53%. Sin embargo, nadie realmente presta mucha atención a esto, ya que la prioridad en este momento es lidiar con los efectos económicos de la pandemia de coronavirus.
En cuanto a las estadísticas macroeconómicas, los informes publicados ayer sobre el estado de la economía estadounidense no afectaron en gran medida al mercado. Según los datos publicados por el Conference Board, el índice de tendencia del empleo en mayo de 2020 se recuperó ligeramente y ascendió a 46,28 puntos, frente a su valor de 42,53 en abril. En comparación con el mismo período del año pasado, el índice disminuyó un 57,9%. Tales cifras no fueron sorprendentes ya que el informe del Departamento de Trabajo de los Estados Unidos el viernes pasado ya mostró un aumento en los empleos de 2.5 millones en abril, y la cantidad de personas que regresaron a trabajar ya excedió la cantidad de nuevos despidos en el país. Además, el optimismo de los estadounidenses con respecto a la economía de Estados Unidos también está creciendo, como lo demuestra el informe del Banco de la Reserva Federal de Nueva York.
El Banco Mundial también publicó sus últimas previsiones sobre la economía mundial para este año, que espera una contracción de alrededor del 5,2% en 2020, y un crecimiento de alrededor del 4,2% en 2021. Mientras tanto, se pronostica que la economía de Estados Unidos se contraerá un 6,1% en 2020, y la economía de China crecerá un 1%. En la eurozona, a pesar de toda la asistencia financiera proporcionada por el BCE, se prevé que la economía disminuya un 9,1% en 2020.
En cuanto al panorama técnico del par EUR/USD, la demanda de activos de riesgo disminuirá pronto, lo que puede conducir a una corrección a la baja en el instrumento comercial. Una ruptura desde el nivel de soporte 1.1265 aumentará la presión sobre el par, lo que conducirá a un gran movimiento descendente a los niveles de soporte 1.1200 y 1.1130. Por lo tanto, para mantener un ánimo alcista, los toros deben regresar y consolidar las cotizaciones en 1.1325, lo que será extremadamente difícil, ya que se espera que hoy se publique un informe no menos sombrío sobre el PIB de la eurozona para el primer trimestre de este año. Solo una ruptura de 1.1325 empujará las cotizaciones al área de máximos semanales en 1.1375, una actualización de la cual conducirá a un movimiento a los niveles de resistencia 1.1460 y 1.1520.
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