16.09.202110:27 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD. El "modo de silencio" de la Fed y la presión de los alcistas del USD

El par EUR/USD continúa operando en un rango de precios estrecho, en la base del nivel de 1,18. Se detienen los tímidos intentos de los compradores del par por desarrollar una corrección alcista. Incluso los datos contradictorios sobre el crecimiento de la inflación en EE.UU. no ayudaron a los alcistas del par: el euro marcó un máximo local en 1,1840, tras lo cual "bajo los brazos".

La inflación estadounidense no rompió la moneda estadounidense, aunque las cifras de agosto reflejaron una desaceleración en el crecimiento del IPC (especialmente en lo que respecta al índice de precios al consumidor). Aparentemente, el mercado llegó a una conclusión importante, que de hecho mantuvo al dólar a flote. Según la opinión general de los operadores, los niveles de inflación actuales aún permiten que la Fed comience a reducir la EC, aunque no este mes. Quedan tres reuniones de la Fed hasta fin de año: en septiembre, noviembre y diciembre. Por tanto, si excluimos la reunión de septiembre, se puede concluir que el regulador decidirá los primeros pasos para normalizar la política monetaria a finales de este año. Este hecho proporciona un respaldo para los bajistas del EUR/USD, ya que el Banco Central Europeo tiene la intención de continuar su política acomodaticia el próximo año; de acuerdo con las expectativas generales, el PEPP será reemplazado por un programa ARR "mejorado", cuyo volumen puede aumentar a 30-40 mil millones de euros.

Los miembros del regulador estadounidense deben observar el "modo de silencio" 10 días antes de la reunión de la Fed, lo que significa que no deben hablar en público. Por lo tanto, los operadores ahora se quedan "solos", uno a uno con un ejército de expertos y conocedores especializados. La información es muy diversa y, lo que es más importante, contradictoria, por lo que los operadores del EUR/USD no pueden decidir el vector de su movimiento. Por un lado, prevalecen los sentimientos de cautela en el mercado: según la opinión general de los expertos, el regulador tomará una posición de espera, quejándose de los datos no agrícolas contradictorios de agosto y los datos de inflación no menos contradictorios. Por otro lado, algunos analistas aún admiten la posibilidad de que la Fed presente una "sorpresa de línea dura", a pesar de las indescriptibles cifras del IPC. Argumentando su posición, apuntan al IPC de agosto, que subió a un máximo de 11 años, así como al PCE, que es uno de los indicadores de inflación más importantes para la Fed. A su vez, subió el mes pasado a un máximo de 30 años. Todo esto indica que la presión inflacionaria debería continuar en los próximos meses, lo que teóricamente le permite a la Reserva Federal anunciar la reducción del EC a partir de la próxima semana.

En otras palabras, las suposiciones son extremadamente contradictorias y hay mucho en juego. Por lo tanto, los operadores del EUR/USD en su mayoría prefieren mantenerse al margen, no invertir en el dólar estadounidense, pero no deshacerse de él. El euro, a su vez, no puede tomar la delantera, ya que los resultados de la última reunión del BCE decepcionaron por su subestimación. El regulador permitió la posibilidad de reducir el ritmo de compra de activos bajo el programa PEPP, pero no entregó detalles sobre estas intenciones. La mayoría de los analistas encuestados expresaron su confianza en que la decisión sobre la reducción gradual del PEPP la tomará el regulador europeo no antes de diciembre de este año. En la reunión de diciembre, Lagarde probablemente declarará que el PEPP será reemplazado por un programa de APP "mejorado".

Como resultado, el par está atascado en un estrecho rango de precios de 1,1780-1,1840, lo que refleja la indecisión tanto de los bajistas como de los alcistas del par.

La publicación de hoy podría "agitar" a los operadores. Los datos de ventas minoristas de EE. UU. se publicarán durante la sesión estadounidense del jueves. Los datos de julio decepcionaron a los inversores: el volumen del comercio minorista cayó un 1,1% (excluidas las ventas de automóviles, un 0,4%). Según las previsiones generales de los expertos, la publicación de agosto también debería salir en la zona negativa (-0,7%, -0,1%). Si los indicadores superan el valor cero, el dólar estadounidense puede fortalecer su posición, instalándose en par con el euro en el nivel de 1,17.

Hoy, también vale la pena prestar atención a otro indicador: el mercado laboral de EE. UU. El número de solicitudes iniciales de beneficios por desempleo la semana pasada aumentó en solo 310 mil, un nuevo mínimo desde el inicio de la pandemia de coronavirus. Una nueva caída del indicador también apoyará al dólar estadounidense.

Desde el punto de vista técnico, el par en el marco temporal D1 se ubica en la línea media del indicador de las Bandas de Bollinger, que coincide con el borde inferior de la nube de Kumo. Esto indica la incertidumbre de la situación. Si los vendedores logran empujar el precio por debajo de la línea Kijun-sen en el mismo período de tiempo (nivel de 1,1780), el indicador Ichimoku formará una señal bajista de " Parade Line", que declarará la prioridad de las posiciones cortas. El principal objetivo a la baja es el nivel de 1,1710, que corresponde a la línea inferior del indicador de las Bandas de Bollinger en el gráfico diario.