28.10.202112:19 Forex Analysis & Reviews: USD/CAD. Reunión de octubre del Banco de Canadá: "agenda agresiva"

El Banco de Canadá habló el día anterior, y resultó estar a favor del dólar canadiense. La actitud agresiva del regulador canadiense permitió que los bajistas del USD/CAD volvieran a probar el nivel de 1,22, pero el principio de negociación "comprar con rumores, vender con hechos" eliminó el impulso bajista. El dólar canadiense se ha estado encareciendo desde hace varias semanas, desde el 30 de septiembre hasta el anuncio de los resultados de la reunión de octubre. Por lo tanto, cuando se confirmaron en su mayoría los supuestos agresivos, los operadores tomaron ganancias, lo que limitó la ola bajista de este par. Además, los alcistas del dólar también están esperando el veredicto de la Fed. Entonces, si los miembros de la Fed son menos decisivos la próxima semana que sus contrapartes canadienses, el dólar canadiense tendrá una razón para fortalecerse aún más.

Ayer, el Banco de Canadá celebró su última reunión de este año, en la que expuso las perspectivas futuras de la política monetaria. No es exagerado decir que estas perspectivas son muy agresivas. En primer lugar, el regulador anunció inesperadamente el final del programa de EC. Antes de esta reunión, la abrumadora mayoría de expertos no permitía tal escenario. Asumieron que el Banco Central reduciría la EC a mil millones en octubre, y en la primera reunión del próximo año (es decir, en enero), anunciaría la finalización del programa. Sin embargo, el gobernador del BoC, Tiff Macklem, dijo que el país ya no necesita incentivos, ya que la economía nacional se recuperará por completo pronto. Al mismo tiempo, señaló que los indicadores de expectativas de inflación de mediano y largo plazo se mantienen bajo control y se mantienen cerca de la meta del 2%.

El primer punto del programa agresivo del regulador canadiense es cerrar la EC. El segundo punto fue el anuncio de un aumento de la tasa de interés. Aunque Macklem no anunció objetivos de tiempo específicos, aseguró a los periodistas que el Banco de Canadá podría aumentar la tasa "antes de lo esperado". Dado que el regulador ha adelantado el plazo para recortar incentivos, se puede suponer que el Banco Central decidirá sobre este paso en el primer semestre del próximo año. Algunos expertos (estaban en minoría antes de la reunión de octubre) incluso indicaron un doble aumento de tarifas, el primero de los cuales debería ocurrir el próximo verano. Según los estrategas cambiarios del conglomerado financiero Wells Fargo, el regulador canadiense subirá la tasa en 25 puntos básicos en junio o julio del próximo año, y en otros 25 puntos en una de las últimas reuniones de 2022.

A pesar de que una subida de tasas doble el próximo año sigue siendo una gran pregunta, las intenciones de línea dura del regulador canadiense están fuera de toda duda. Es obvio que el Banco de Canadá comenzará a endurecer los parámetros de la política monetaria en 2022, y quizás incluso antes de las fechas señaladas por los analistas más "agresivos".

Este hecho proporcionará un respaldo para el dólar canadiense en par con la moneda estadounidense, especialmente si la Fed "se rinde" la próxima semana, demostrando indecisión y cautela. Dado el tono de la retórica anterior de Jerome Powell, se puede suponer que no seguirá el ejemplo de Tiff Macklem, quien en realidad anunció una subida de tipos. En particular, el presidente de la Fed dijo a fines de la semana pasada que el regulador estadounidense "aumentará las tasas solo si ve riesgos graves de aumento de las expectativas de inflación". Pero al mismo tiempo, agregó que tal escenario es "improbable" ya que el aumento de la inflación probablemente sea temporal.

Ante esta disposición, se puede suponer que el titular de la Fed volverá a anunciar un mensaje similar tras los resultados de la reunión de noviembre. En este caso, el dólar canadiense obtendrá una carta de triunfo bastante poderosa, que se expresará en la divergencia de las tasas del Banco de Canadá y la Reserva Federal.

Todo esto sugiere que la tendencia a la baja del par USD/CAD aún no ha terminado. El regulador canadiense sentó las bases para una caída más prolongada ayer. Antes de la reunión de la Fed de noviembre, los operadores no se arriesgan a deshacerse del dólar estadounidense, por lo que el dólar canadiense se encuentra en una encrucijada. Sin embargo, si los representantes de la Fed no justifican las optimistas esperanzas de los participantes del mercado, el par seguirá cayendo.

La imagen técnica del par USD/CAD también habla de la prioridad de las posiciones cortas. En los gráficos diarios y semanales, el par se encuentra entre las líneas media e inferior del indicador de las Bandas de Bollinger. En el período de tiempo D1, el precio se ubica en la línea Tenkan-sen. Si el dólar canadiense se consolida por debajo (es decir, por debajo de 1,2350), el indicador Ichimoku formará una señal bajista "Line Parade", que también indicará la prioridad de las posiciones cortas. El principal objetivo a la baja es el nivel de 1,2250. Este es el nivel de soporte que corresponde a la línea inferior del indicador de las Bandas de Bollinger simultáneamente en los períodos de tiempo D1 y W1.