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A pesar de que el crecimiento de la inflación en el Reino Unido y Canadá resultó ser más alto de lo pronosticado, los mercados no se motivaron con el aumento de precios, que generalmente indicaba un aumento en la demanda de los consumidores y una recuperación económica general. Además, los futuros de Brent han caído por debajo de los $80 por barril por primera vez desde principios de octubre. Existe un aumento en la demanda de oro y bonos, lo que indica una amenaza para el desarrollo de la economía global en un escenario estanflacionario. Una de las razones obvias es el reconocimiento del principal especialista en enfermedades infecciosas de EE. UU. Anthony Fauci sobre la imposibilidad de prevenir la propagación del coronavirus en el mundo a través de la vacunación, lo que traduce la actual crisis económica de temporal a crónica.
USD/CAD
El dólar canadiense no recibió soporte después de la publicación de los datos de inflación y no pudo reanudar el crecimiento, porque aunque la inflación subió a un máximo de 18 años (+4,7%), no fue lo suficientemente fuerte, y la inflación básica promedio durante 3 meses, que es monitoreada por el Banco de Canadá, se mantuvo en el mismo nivel de 2,7%. Si bien la principal contribución a la inflación proviene de los precios de las materias primas, esto se debe en gran medida al fuerte aumento del precio de los alimentos y la energía, pero el sector de servicios se ha acelerado y tiene un buen potencial para un mayor crecimiento.
En consecuencia, las expectativas del mercado sobre las acciones esperadas del Banco de Canadá no han cambiado. Se supone que la primera subida de tasas ocurrirá en marzo, y el aumento será del 1,25% a finales de 2022. Esto es un poco más que el cronograma esperado de la Fed, pero aún no lo suficientemente agresivo como para apoyar el fortalecimiento del CAD.
Según el informe de la CFTC, los cambios semanales en el mercado de futuros están a favor del dólar canadiense (+75 millones). La posición larga neta acumulada es de +410 millones, la preponderancia es alcista, pero expresada débilmente, y tampoco hay presión sobre el dólar canadiense por este lado. El precio calculado todavía está por debajo del promedio a largo plazo, pero al mismo tiempo, intenta subir. Actualmente, la dirección no es visible.
El par USD/CAD ha alcanzado una corrección del 50% desde el mínimo de 1,2286, que es una resistencia bastante fuerte. Sin embargo, no hay confianza en que el crecimiento continúe. La política del Banco de Canadá parece un poco más agresiva que la de la Fed, los rendimientos cambian sincrónicamente y la dirección dependerá en gran medida de los precios del petróleo. Se puede suponer que el crecimiento puede continuar hasta la zona de resistencia de 1,2690/2700, donde es probable que se forme un pico local. No hay dirección a largo plazo, por lo que es probable que se sitúe en el margen lateral.
USD/JPY
La economía de Japón está retrasando claramente la publicación de indicadores de crecimiento plausibles. Los pedidos de equipos en el 3er trimestre estuvieron por debajo de las previsiones del Gabinete de Ministros, a pesar de que las inversiones de capital eran altas en previsión de una salida de las restricciones de covid. Los pedidos del sector privado en ingeniería mecánica cayeron en septiembre, mientras que los datos preliminares del PIB para el tercer trimestre mostraron una disminución del 3% interanual, que es significativamente más baja que las previsiones del mercado. Todas las categorías principales de la demanda interna: consumo privado, inversión privada en vivienda no residencial e inversión privada en construcción de viviendas, disminuyeron. La balanza comercial es negativa.
Al mismo tiempo, el mercado de valores cotiza en máximos históricos, lo que es una consecuencia directa de la burbuja creada por las acciones del gobierno y el Banco Central de Japón. Mientras que para la mayoría de los bancos centrales el mercado hace pronósticos sobre el ritmo de la reducción de la EC y el crecimiento de la tasa de interés, el Banco de Japón se encuentra en una situación en la que una salida hipotética de la política de estímulo está completamente excluida. Esto significa que el diferencial de rendimiento cambiará inevitablemente frente al yen a largo plazo, lo que significa que es probable que se produzca una salida de capital de inversión, lo que, a su vez, ejercerá una fuerte presión bajista sobre el yen.
La posición corta neta acumulada es de -11.667 millones, que es una ventaja bajista muy fuerte. Los principales actores confían en la nueva caída del yen. El precio estimado es superior al promedio a largo plazo. Las posibilidades de crecimiento del USD/JPY siguen siendo altas.
El yen no logró consolidarse por encima del nivel de 114,70 en el primer intento. Se puede encontrar una base local en la zona 113,80/90, una disminución en esta zona (50% de retroceso desde la parte superior y al mismo tiempo, el borde del canal anterior) se puede utilizar para compras con un objetivo de 115,50/70.
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