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El mercado laboral de EE. UU. se está enfriando y el dólar está fortaleciendo la caída. Los inversores se están sintonizando con el enfoque moderado de los bancos centrales del mundo hasta finales de este año, incluida la Reserva Federal. ¿Son estas conclusiones prematuras, o los actores del mercado realmente sintieron los próximos cambios en el contexto de una subida de tipos más lenta?
Mientras tanto, los representantes de la Fed aún no han dado señales, pero siguen insistiendo en que el banco central seguirá luchando contra la inflación. Por el momento, no hay razón para creer que el crecimiento de la inflación, así como de las tasas, haya alcanzado su punto máximo.
El nuevo representante de la Fed, Philip Jefferson, señaló el martes que la inflación es el problema más grave que enfrenta el banco central, y "puede tomar algún tiempo" resolverlo. Al mismo tiempo, la titular de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, siguió insistiendo en la necesidad de subir los tipos de interés en el futuro.
Los inversionistas, aparentemente, ignoran tales declaraciones y se guiarán en sus expectativas con base en el componente fundamental, lo que, por cierto, indica que es hora de desacelerar un poco.
Sin embargo, los mercados aún pueden cambiar de opinión, esto sucede regularmente ahora. El indicador clave del sentimiento debería ser la publicación del viernes de las nominas no agrícolas.
Durante las horas de la sesión estadounidense, el dólar fortaleció su corrección a la baja frente a la canasta de competidores. Los bajistas rompieron con confianza el nivel de 111,00.
Basado en el escenario actual, parece probable que la dinámica bajista continúe con una meta de mínimos semanales en el área de 109,35. Si este nivel también se pierde, entonces deberíamos esperar una nueva prueba del soporte intermedio presentado en el nivel de 108,60.
Al mismo tiempo, las perspectivas de una tendencia alcista permanecerán sin cambios mientras el indicador esté por encima de la línea de soporte de 7 meses en el área de 107,20.
Un dólar débil estimula la recuperación de la libra y el euro. Este último tuvo la oportunidad de recuperar el nivel de paridad. El martes, el par EUR/USD se fortaleció durante la sesión de EE. UU. a 0,9977, alcanzando el nivel más alto en una semana. La cotización ha crecido más de 150 puntos en un día y está 440 puntos por encima del mínimo de la semana pasada.
Un nivel peligroso en el camino hacia un mayor crecimiento es el área de paridad y el área de resistencia de 1,0015. Sin embargo, el nivel de 0,9900, según los analistas, se convirtió en el soporte inicial, seguido de 0,9850.
El discurso de la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, también fue importante para el euro. Sin embargo, sus discursos no fueron percibidos por el mercado, ningún movimiento siguió a su retórica. Esto demuestra una vez más el gran papel del dólar en la formación de precios EUR/USD.
Lagarde, por cierto, dijo que por el momento es imposible afirmar o asumir la consecución de un pico inflacionario en la región.
"Lo mínimo que tenemos que hacer es dejar de estimular la demanda", agregó.
El informe JOLTS de agosto reveló la mayor caída mensual de 11,17 millones a 10,05. La cifra más baja desde mediados de 2021. La recesión fue la mayor desde abril de 2020, cuando la economía se recuperó de la primera ola de la pandemia.
Esto puede ser evidencia de que el mercado laboral ha comenzado a desacelerarse. De ahí esta reacción del mercado. Estas no son las únicas cifras que han hecho dudar a los inversores de los planes monetarios más duros de la Fed. El informe negativo siguió a una caída más significativa de lo esperado en el índice manufacturero ISM de septiembre, publicado el lunes. El miércoles, el informe ADP está en el punto de mira, y el viernes, el de nóminas no agrícolas.
Según el Departamento de Trabajo de EE. UU., el comienzo del enfriamiento del mercado puede deberse a que la economía está luchando con tasas de interés más altas destinadas a reducir la demanda y frenar la inflación.
A pesar del quinto mes de reducción en el número de vacantes este año, su número se mantuvo por encima de los 10 millones por decimocuarto mes consecutivo.
En agosto había 1,7 vacantes por cada desempleado, frente a dos en julio. El número de despidos se mantuvo bajo, lo que indica un mercado laboral todavía tenso. Es probable que esto disuada a la Fed de endurecer agresivamente la política monetaria en el corto plazo, dicen los expertos.
El banco central tendrá la última palabra. A pesar de las cifras pesimistas, el mercado laboral parece bastante saludable, lo que significa que las actuales conclusiones apresuradas de los inversores y otros actores del mercado pueden fracasar una vez más. Como resultado, resulta que la Fed aún no está lista para una pausa.
Cabe señalar que el banco central de los EE. UU. está tratando de enfriar la demanda de mano de obra y la economía en su conjunto para reducir la inflación al nivel objetivo del 2%. Desde marzo subió su tasa desde casi cero hasta el rango actual de 3,00% a 3,25%, y el mes pasado se conoció que se espera un aumento más significativo este año.
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