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Además de las cifras sobre la inflación en el Reino Unido y la UE, las noticias de ayer también incluyeron información sobre la producción industrial y las ventas minoristas en los EE. UU. También se pronunciaron al menos cuatro discursos de miembros del FOMC a lo largo del día. Quisiera profundizar más en algunos de los comentarios hechos por los miembros del Comité Monetario de la Reserva Federal.
Los comentarios de James Bullard, presidente de la Reserva Federal de St. Louis y el "halcón" más asertivo del Comité, deben señalarse en primer lugar. En una entrevista reciente con The Wall Street Journal, Bullard argumentó que la Fed debería seguir aumentando las tasas de interés para reducir la inflación. Bullard afirmó que aunque "todavía no estamos ahí", "prácticamente estamos en la zona de política monetaria 'restrictiva'". El presidente de la Reserva Federal de St. Louis le dejó claro al mercado con sus declaraciones que el descenso de la inflación de los seis meses anteriores era insuficiente y que aún existía una probabilidad importante de que frene su reducción. Como resultado, la Fed no puede darse el lujo de tomar ninguna medida o aflojar el control sobre la inflación. Sin embargo, Bullard no especificó cuánto más durará el endurecimiento de la política ni cuántas reuniones habrá.
Al mismo tiempo, Patrick Harker, presidente de la Reserva Federal de Filadelfia, dijo a la prensa que estaba preparado para apoyar una reducción de la tasa de política monetaria restrictiva a 25 puntos básicos. Según él, una alta tasa de inflación dificulta la vida de los estadounidenses y perjudica la economía. La tasa de interés debe aumentarse indefinidamente para mantener la inflación bajo control, aunque puede aumentarse a un ritmo más rápido que antes. En un futuro previsible, Harker cree que "aumentar la tasa en 25 puntos puede convertirse en una opción aceptable". El miembro del FOMC pronosticó que, eventualmente, "llegaremos a un nivel restrictivo, los negocios y la actividad económica disminuirán, lo que ayudará a reducir la inflación al 2 %". Según Harker, "Vemos una tasa sólida de caída en los precios al consumidor para una variedad de productos, y la inflación subyacente debería disminuir este año a 3,5 %, pero es vital no detenerse ahí".
La tasa de la Fed, sin duda, seguirá subiendo a la luz de todo lo dicho anteriormente, pero aún no se ha tomado una decisión sobre su alza en la reunión de febrero. Dado que la Fed seguirá respondiendo a la inflación, creo que hay poca diferencia entre una subida de 25 y 50 puntos básicos en febrero. Nunca es demasiado tarde para ralentizar el ritmo del endurecimiento de las políticas, aunque los mercados pueden quedar desconcertados o sorprendidos por su nuevo aumento después de una disminución. Dado que esta alternativa sirve como "advertencia" de una posible desaceleración futura de la inflación, creo que la probabilidad de un aumento de 50 puntos se mantiene por encima del 50 %. Es probable que el dólar comience a subir si la Fed eleva las tasas de interés en medio punto porcentual en una semana y media. Este es el escenario más probable basado en las marcas de onda en ambos instrumentos en este momento.
Concluyo que la construcción de la sección de tendencia alcista está casi terminado según el análisis. Como resultado, dado que el MACD está indicando una tendencia "a la baja", ahora es viable contemplar ventas con objetivos cercanos al nivel previsto de 0,9994, o 323,6 % según Fibonacci. El potencial para complicar y extender la parte ascendente de la tendencia sigue siendo bastante fuerte, al igual que la probabilidad de que esto suceda. El mercado estará listo para terminar la onda e cuando falle un intento para romper el nivel de 1,0950.
El patrón de onda del instrumento libra/dólar aún supone la construcción de una sección de tendencia bajista. En este punto, las ventas con objetivos en el nivel de 1,1508, o el 50,0 % según Fibonacci, podrían tenerse en cuenta para las reversiones "a la baja" del indicador MACD. La parte ascendente de la tendencia probablemente haya terminado, sin embargo, aún podría tomar una forma más larga de lo que es ahora. Sin embargo, debe tener cuidado al realizar ventas porque la libra tiene una tendencia significativa al alza.
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