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El Banco Central Europeo aumentará las tasas de interés en un 0,5 por ciento una vez más hoy, pero los inversores estarán más concentrados en cualquier indicación de cómo cambiará el costo de los préstamos después de la reunión de esta semana.
La decisión del Sistema de la Reserva Federal de ralentizar el ritmo de subida de los tipos de interés ayer tuvo un efecto beneficioso sobre las posiciones de las divisas europeas. Si los inversores no se enteran de la estrategia más agresiva del BCE en la primavera de este año, el mercado alcista podría cambiar fácilmente hoy.
Sin un nuevo suministro de euros, será difícil mantener los máximos actuales, ya que el segundo aumento consecutivo de las tasas de interés en 50 puntos básicos ya se ha incluido en los precios actuales. Las cifras de precios del martes pueden hacer cambiar de opinión a los funcionarios, a pesar de sus frecuentes advertencias sobre la alta inflación durante enero y su insistencia en continuar con el ritmo anterior de aumento de tarifas.
Dado que, como mencioné anteriormente, la inflación está disminuyendo, pero al mismo tiempo otros indicadores sugieren que pueden ser necesarias acciones adicionales por parte del BCE para suprimir el alza de precios más fuerte en la eurozona en la última generación, la cuestión de si habrá un tercer aumento del 0,5% en marzo o el BCE seguirá el Sistema de la Reserva Federal es actualmente objeto de un intenso debate. El presidente del Banco Central Europeo sin duda argumentará en la reunión de hoy que la inflación subyacente sigue siendo alta.
En Frankfurt, el BCE hará su anuncio a las 14:15. La presidenta Christine Lagarde hablará enseguida, media hora después de prometer que ella y sus colegas "mantendrán el rumbo" en la lucha contra la inflación.
Joachim Nagel, presidente del Bundesbank, y Francois Villeroy de Galhau, representante de Francia, ya han respaldado dos medidas adicionales para subir la tasa en medio punto porcentual a partir de la reunión de hoy. En otras palabras, todavía hay al menos una reunión más en marzo donde los halcones también pueden obtener un aumento de la tasa del 0,5%.
El énfasis ahora está en el lenguaje de la declaración del BCE y las declaraciones de Lagarde, que se estudiarán en busca de señales a medida que otros miembros del consejo abogan por un enfoque más gradual.
Para mayo de este año, se prevé que la tasa de depósito del BCE alcance un máximo del 3,25%. Los economistas anticipan un aumento adicional de 50 puntos básicos para el próximo mes, seguido de una pausa en la política agresiva en mayo.
La perspectiva económica ha mejorado, pero aún es incierta porque la demanda sigue disminuyendo como resultado del aumento del costo de vida. Los hogares probablemente no se vean afectados significativamente por una gran disminución en los costos del gas natural a nivel mayorista. Esto no resultará en un crecimiento económico inmediato; solo ayudará al BCE a que la inflación vuelva a la normalidad más rápidamente.
En cuanto al esfuerzo del BCE por reducir su balance, el regulador decidió en diciembre comenzar a vender gradualmente sus bonos por valor de unos 5 billones de euros. Se prevé que el saldo total disminuya en 15 mil millones de euros al mes desde marzo hasta finales de junio, y las tasas futuras se ajustarán según corresponda.
Con respecto al panorama técnico del EUR/USD, la demanda del euro ha crecido y podría continuar. Para hacer esto, el instrumento de negociación debe mantener un precio por encima de 1,1000, lo que hará que rompa cerca de 1,1050. Por encima de este punto, puede llegar rápidamente a 1,1090 y tener el potencial de actualizar a 1,1125. Solo si el soporte de 1,1000 falla, aumentará la presión sobre el par, empujando al EUR/USD a 1,0960 con una posible caída a un mínimo de 1,0920 en caso de una caída en el instrumento de negociación.
Con respecto al panorama técnico del GBP/USD, la negociación continúa dentro del canal. Los compradores deben regresar por encima de 1,2420 para restaurar su ventaja. La única forma de aumentar la probabilidad de una mayor recuperación hasta el área de 1,2470 y, en última instancia, un movimiento más fuerte de la libra hasta el área de 1,2540, es que rompa esta resistencia. Después de que los bajistas tomen el control de 1,2350, es factible discutir la presión sobre el instrumento de negociación. El GBP/USD se verá forzado a regresar a 1,2290 y 1,2230 como resultado, golpeando las posiciones de los alcistas.
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