07.02.202309:18 Forex Analysis & Reviews: ¿Qué conclusiones podemos sacar después de las tres reuniones?

La semana pasada se llevaron a cabo las reuniones de los tres bancos centrales. Dado que los analistas y economistas han estado formulando teorías sobre las tasas de interés y la retórica de los presidentes de los bancos centrales a lo largo de enero, este evento puede considerarse largamente esperado. Después de que concluyeron todas las reuniones, puedo afirmar que prácticamente todos los juicios y tonos utilizados por los líderes de los reguladores gubernamentales fueron típicamente predichos por los analistas. Sin embargo, no era muy difícil. Nadie cuestionó la probabilidad de que el BCE, el Banco de Inglaterra y la Fed aumentaran las tasas de interés en 25 puntos básicos cada uno. Además, la caída del valor del euro y la libra no puede atribuirse a decisiones "moderadas" tomadas por el BCE y el Banco de Inglaterra. En cambio, la Fed adoptó un tono "moderado", pero el dólar se fortaleció. En consecuencia, llego a la conclusión que anticipé en enero. El mercado anticipó y consideró todas las opciones del banco central, y cuando se hicieron públicas, comenzó a ganar dinero con las operaciones que ya había abierto. Como resultado, en cada uno de los tres ejemplos, no observamos el movimiento que habría sido evidente a partir del análisis de los resultados.

Los futuros informes de inflación ahora determinarán cómo resultan los pares EUR/USD y GBP/USD. Las predicciones más optimistas se hacen para los EE.UU. Dado que el índice de precios al consumidor ha estado cayendo durante seis meses consecutivos, es completamente concebible una séptima desaceleración. La anticipación de que la inflación dejará de disminuir no tiene base porque la tasa ha estado creciendo todo el tiempo. A pesar de caer durante tres meses consecutivos, la inflación sigue siendo muy alta. En consecuencia, el BCE debería aumentar aún más la tasa en marzo. Christine Lagarde dijo lo mismo la semana pasada. Sobre esta base, todo lo referente al BCE y su tasa es evidente. En marzo, aumentará en 50 puntos básicos. La inflación ha estado cayendo en el Reino Unido durante dos meses completos, aunque a un ritmo significativamente más lento que en los EE. UU. o la UE. Todavía es superior al 10 %. Andrew Bailey expresó su confianza la semana pasada en que el indicador podría disminuir este año. Indudablemente, los costos del petróleo y la gasolina han disminuido en los últimos seis meses, pero la inflación en los EE. UU. y la UE está disminuyendo rápida y significativamente, mientras que no lo ha hecho en el Reino Unido. ¿El precio de la energía tiene un impacto particular en la inflación británica?

Toda la información antes mencionada sugiere que el Banco de Inglaterra se verá obligado a aumentar la tasa en 50 puntos básicos una vez más en marzo. El interés del mercado por el euro y la libra podría reactivarse como consecuencia de estas dos subidas de tipos. Sin embargo, si esto ocurre en un mes (dos semanas antes de las próximas reuniones del banco central), el par tendrá tiempo suficiente para construir las estructuras correctivas esenciales antes de intentar desarrollar nuevas secciones de tendencia alcista.

Saco la conclusión de que el desarrollo de la sección de tendencia alcista está terminado en base al análisis. Como resultado, ahora se pueden considerar ventas con objetivos cercanos al nivel de Fibonacci de 1,0350 (261,8 %). Todavía existe la posibilidad de que la sección ascendente de la tendencia se vuelva mucho más complicada. Sin embargo, casi por primera vez en las últimas semanas, se ve en el gráfico una imagen que puede considerarse como el comienzo de la primera onda bajista como parte de un nuevo segmento de tendencia.

El desarrollo de una sección de tendencia bajista está implícito en el patrón de onda del par libra/dólar. Actualmente, se podrían tener en cuenta las ventas con objetivos en el nivel de Fibonacci de 1,1508 (50,0 %). Puede establecer una orden de stop loss por encima de los picos de las ondas e y b. Todo depende ahora de las decisiones que tomen la Fed y el Banco de Inglaterra en marzo, así como de los indicadores económicos, particularmente los relacionados con la inflación. La onda c puede adoptar una forma menos extendida.