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La divisa estadounidense tiene que hacer un gran esfuerzo para mantener sus posiciones. El liderazgo del dólar se ve amenazado por el euro, que ha sentido su fortaleza y está tratando de desplazar al USD. Sin embargo, los esfuerzos de la moneda única a menudo son infructuosos y sus ganancias son efímeras.
El martes 27 de junio, la divisa estadounidense mantuvo su posición frente a otras monedas principales en medio de tensiones geopolíticas. Además, los operadores esperan los datos macroeconómicos de Estados Unidos, que ayudarán a determinar el calendario para elevar las tasas de interés. Mientras tanto, el valor del dólar sigue siendo inestable y continúa cayendo frente al euro.
Al final de la semana pasada, el par EUR/USD cotizaba en el nivel de 1,0925 cuando se publicaron datos decepcionantes sobre el índice PMI de la zona euro. Posteriormente, el par cayó a 1,0845. Actualmente, el par EUR/USD se mantiene cerca de un nivel similar, concretamente en 1,0927. Es notable que esté tratando de iniciar un movimiento al alza.
Según los analistas, los datos negativos sobre el índice PMI de la zona euro, así como sobre el índice IFO de Alemania publicado el lunes 26 de junio, no obstaculizaron el aumento del euro. Es notable que, en junio, el índice IFO de Alemania cayó a 88,5 puntos desde los 91,5 puntos del mes anterior. A pesar de los informes bastante negativos, el par EUR/USD logró recuperar casi todas sus pérdidas.
Según las estimaciones, a corto y medio plazo, el par EUR/USD podría subir a 1,1180-1,1190. Los datos débiles sobre la economía europea no están obstaculizando el aumento de la moneda única. El euro también cuenta con el respaldo de un mayor apetito por el riesgo en los mercados.
Actualmente, el euro está demostrando un crecimiento moderado. Los próximos discursos de los funcionarios del Banco Central Europeo programados para el martes 27 de junio y el miércoles 28 de junio están contribuyendo a la estabilidad del euro.
Según HSBC, las discrepancias en las políticas de los bancos centrales principales también impulsarán al euro en los próximos meses. HSBC cree que el BCE elevará la tasa dos veces (en 25 p.b. en cada reunión), mientras que la Reserva Federal lo hará solo una vez (en 25 p.b.). Por lo tanto, el equilibrio de riesgos en cuanto a la dinámica de las tasas a corto plazo respaldará al euro en un futuro cercano, enfatiza el banco.
Además de las decisiones actuales de los bancos centrales, existen razones estructurales para un mayor crecimiento del euro. Los analistas creen que el cambio del BCE hacia una reducción cuantitativa (QT, por sus siglas en inglés) ha llevado a cambios significativos en la dinámica de los flujos de cartera. La afluencia masiva de fondos a bonos y acciones, provocada por la estrategia actual del BCE, también es positiva para el euro.
Además, la moneda única recibió respaldo de las condiciones comerciales mejoradas. Esta medida ayuda a mantener el superávit de la cuenta corriente en la zona euro, justificando el fortalecimiento del euro. Otra razón para el crecimiento esperado del euro es la amortización de la próxima ronda de deudas bancarias bajo el TLTRO-III, programada para el miércoles 28 de junio. Las principales instituciones financieras se han preparado para este evento, creando un entorno favorable para un crecimiento potencial del euro.
En este contexto, muchos analistas esperan un aumento a corto plazo en el par EUR/USD hasta 1,1100 y más alto, así como la consecución de nuevos máximos. Sin embargo, es poco probable un crecimiento a gran escala del euro, especialmente por encima de 1,1200. El Tesoro de Estados Unidos, que está aumentando activamente la deuda nacional, no necesita ni un colapso del dólar ni un fortalecimiento excesivo del euro, según los expertos.
El martes 27 de junio, se publicarán datos macroeconómicos de Estados Unidos sobre la confianza del consumidor y las estimaciones de propiedades. Según las previsiones preliminares, el índice de confianza del consumidor de Estados Unidos, proporcionado por el Conference Board, aumentó a 104 puntos desde la cifra de mayo de 102,3 puntos. En cuanto a las ventas de viviendas nuevas en Estados Unidos, cayeron un 1,2% a 675 mil el mes pasado.
Los datos estadísticos de Estados Unidos publicados esta semana también incluyen información sobre nuevos pedidos de bienes duraderos, construcción de viviendas y encuestas a consumidores del Conference Board y la Universidad de Michigan. Además, los operadores están centrados en la posible subida de tipos de interés de la Reserva Federal de 25 p.b., que tendrá lugar en julio de este año.
Según los estrategas de divisas de Mizuho Securities, en un futuro cercano podrían producirse otras dos subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. Sin embargo, los operadores aún no han reflejado esta posibilidad en los precios. Si los datos económicos de Estados Unidos resultan positivos, la formación de precios y las dos subidas de tipos impulsarán al USD al alza.
Los estrategas de divisas de Morgan Stanley también están haciendo hincapié en el papel clave del dólar, que determinará la rentabilidad de los inversores en 2023. Según las previsiones, a corto plazo el dólar verde se convertirá en el activo más favorable y eficiente entre los refugios seguros. La divisa estadounidense continuará su actual repunte. Para finales de este año, crecerá un 5 %. Mientras tanto, los riesgos para el USD podrían disminuir. Los expertos llaman la atención sobre muchos riesgos potenciales que amenazan a los inversores, como la volatilidad del sector bancario, los problemas geopolíticos, la inflación en constante aumento, etc. Dado que las perspectivas de inversión siguen siendo vagas, el dólar es el activo más adecuado y seguro contra los factores negativos.
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