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A causa del panico negli Stati Uniti, che è nato in seguito alla crisi finanziaria del 2008, oggi il dollaro occupa un posto di primo piano nella scena mondiale.
L'euro e lo yuan cinese volevano rivendicare il suo posto, ma queste valute non hanno ottenuto il riconoscimento globale. Il dollaro continua a dominare il commercio mondiale e il lento declino della sua quota sui bilanci delle banche centrali mondiali, cercando così di diversificare i loro portafogli, è finalmente finito. Ora nelle banche private in Giappone, Germania, Francia e Regno Unito, gli obblighi in dollari sono maggiori delle obbligazioni in valuta nazionale.
Tuttavia, il dollaro controlla ancora una volta il mondo per forza. Regole volte a migliorare la sicurezza delle finanze, hanno reso più difficile l'accesso alla moneta, che è esacerbata dal pompaggio di dollari dal sistema finanziario mondiale da parte della Federal Reserve e dall'inasprimento della politica monetaria statunitense.
Negli ultimi 10 anni, i mercati segnalano costantemente un deficit di dollari. Gli swap di base su valute incrociate, utilizzati dagli investitori per comprare dollari, sono aumentati notevolmente. Come notato dagli economisti, se i dollari potessero essere semplicemente presi in prestito, lo spread sarebbe zero. E ogni volta che le banche fanno rapporti trimestrali e annuali, in cui sono compilati i saldi, chiudendo le opportunità di indebitamento in dollari, questo divario aumenta. Nel corso del 2017, lo spread di tre mesi è aumentato fino a un massimo di 12 mesi.
Le banche non statunitensi possono soffrire a causa della lotta per i dollari, perché il deficit della valuta statunitense rende automaticamente più costoso il prestito. Uno dei giorni di negoziazione nel dicembre dello scorso anno per la banca francese Société Générale è stato il peggiore e unico quando nel rapporto annuale le stime statistiche delle perdite potenziali della banca erano al di sopra della norma. Lo stesso giorno, lo svizzero UBS Group AG ha affrontato lo stesso problema. Gli esperti lo spiegano con un netto cambiamento dei tassi del franco svizzero e dell'euro.
Al momento, Société Générale sta sviluppando le proprie contromisure, diversificando le fonti di finanziamento in dollari per i mercati e per le tipologie di investitori. Secondo le stime del Credit Suisse, ogni $100 miliardi, bloccati dalla Fed, provocheranno un allargamento degli spread su swap di base su valute incrociate dello 0,1%.
Ricordiamo che da ottobre 2016, la Federal Reserve ha ridotto il suo saldo di $4.5 trilioni di $10 miliardi ogni mese. Allo stesso tempo, il ministero delle finanze riduce la quantità di liquidità nella banca e la riforma fiscale porterà le società americane a ritirare i propri soldi dall'estero. Si scopre che i dollari stanno lasciando il resto del mondo e stanno tornando in patria. Secondo il parere dei finanzieri svizzeri, poiché il volume di dollari è limitato, le opportunità di credito in tutto il mondo diventeranno più dure.
