17.07.202014:00 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD. Non aprire le posizioni fino all'annuncio dei risultati del vertice UE

Negli ultimi giorni la coppia euro-dollaro ha mostrato una maggiore volatilità, sebbene rimanga nell'intervallo 1,1370-1,1450. Mercoledì gli acquirenti eur/usd sono stati in grado di aggiornare il massimo di quattro mesi, avvicinandosi alla metà della 14a cifra. Ma voci contrastanti sul possibile esito del vertice dei leader dei paesi dell'UE (iniziato oggi) hanno riportato la coppia al limite inferiore dell'intervallo sopra indicato. Qui dovresti prestare attenzione a quanto rapidamente i tori eur/usd stavano perdendo le loro posizioni: il motivo della flessione dei prezzi era solo una notizia che le parti potrebbero non raggiungere un compromesso sul piano anticrisi della Commissione europea. Oggi, le voci sul mercato sono nuovamenti di natura ottimistica, dopo di che la coppia è tornata alla 14a cifra. Ma dato il continuo intrigo attorno al vertice di luglio, aprire qualsiasi ordine (sia per l'acquisto che per la vendita) sulla coppia eur/usd è rischioso.

Nonostante alcune condizioni preliminari per un compromesso, al momento non vi è fiducia nel risultato positivo del vertice. Oggi il mercato si è concentrato sulle parole del capo del Consiglio europeo, Charles Michel, che ha affermato che i leader dell'UE "hanno maggiori probabilità di essere in grado" di concordare sulla creazione di un fondo per la ripresa economica. La moneta unica ha inoltre reagito alla posizione del presidente francese Emmanuel Macron, che ha espresso una cauta fiducia nella possibilità dell'accordo. Una retorica simile è stata espressa dal capo del governo greco, lui ha tuttavia ammesso che c'erano disaccordi.

Gli acquirenti della coppia eur/usd hanno "colto" queste frasi: aumentano il prezzo, ignorando lo scetticismo di altri rappresentanti della politica europea. In particolare, il capo del governo olandese ha dichiarato di non credere nel successo dell'incontro di oggi, ritenendo che le possibilità di raggiungere un accordo al vertice di luglio fossero "meno del 50 percento". A sua volta, Angela Merkel, politico europeo più influente, dubita che i leader dei paesi dell'Alleanza siano in grado di trovare un denominatore comune, almeno a luglio. Secondo lei, i negoziati saranno "molto difficili" poiché le differenze tra i paesi "rimangono significative".

L'essenza di questi disaccordi si riduce al fatto che i paesi più ricchi dell'Alleanza non sono desiderosi di prendere in prestito capitali nei mercati per l'intera Unione Europea, rendendosi conto che dovranno rimborsarlo loro, e non quegli stati che hanno già un grande debito nazionale. Il conflitto di lunga data tra il "nord" e il "sud" dell'Europa è in atto dalla primavera, quando italiani e spagnoli hanno insistito sull'introduzione del cosiddetto "coronabond". I tedeschi e i rappresentanti di quasi tutti i paesi del nord Europa si sono opposti a questa iniziativa. Ma la Germania ha sostenuto il piano anticrisi della Commissione europea, sebbene includa sia prestiti che sovvenzioni. Ma il problema è che l'attuazione di questo piano richiede il consenso di tutti gli stati membri dell'UE, mentre almeno quattro stati (Austria, Svezia, Danimarca, Paesi Bassi) non concordano con le condizioni proposte.

In base alle informazioni disponibili, i negoziati sono iniziati con una discussione sulla proposta presentata dal presidente del Consiglio europeo. Da un lato, ha proposto di mantenere il volume del fondo di ripresa economica nella sua forma originale (750 miliardi), mantenendo il rapporto tra sovvenzioni e prestiti. D'altra parte, ha proposto una soluzione di compromesso: una parte dei contributi sarà restituita ai paesi che pagano di più al bilancio generale dell'Unione europea di quanto non ne ricevano. Stiamo parlando dei quattro paesi sopra + Germania. Charles Michel ha anche proposto di coprire le perdite aumentando le risorse proprie dell'UE attraverso future tasse sui rifiuti di plastica, importando prodotti industriali da paesi che applicano standard meno rigorosi per ridurre le emissioni di gas a effetto serra e anche attraverso un'imposta digitale che interesserà aziende come Google, Facebook e Amazon.

A sua volta, in cambio di assistenza ai paesi in ritardo, il primo ministro olandese ha proposto di chiedere loro riforme. E se l'idea del capo del Consiglio europeo può trovare una risposta tra i rappresentanti del "nord" e del "sud", la proposta del capo del governo olandese sarà chiaramente accettata "con ostilità" da italiani e spagnoli.

In altre parole, le parti avranno un dialogo difficile. I negoziati sono iniziati la mattina di venerdì e, data l'importanza della questione, possono durare fino a tarda notte. Ad esempio, uno dei precedenti cicli di negoziati (in primavera) è durato più di 15 ore. Va inoltre notato che il vertice stesso durerà 2 giorni. Ciò significa che la reazione del mercato ai risultati del vertice seguirà lunedì. Se una decisione viene presa (o non presa) già sabato, allora l'inizio delle negoziazioni sulla coppia eur/usd sarà segnato da un gap: l'unica domanda è dove andrà il prezzo: sud o nord. A causa di tale incertezza, al momento è meglio astenersi dalle negoziazioni e in ogni caso non lasciare transazioni aperte per il fine settimana.