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L'inizio della stagione dei rapporti negli Stati Uniti ha portato più domande che risposte. I titoli di Goldman Sachs e Wells Fargo sono aumentati rispettivamente del 2,3% e del 5,5%, poiché hanno registrato utili migliori del previsto. Tuttavia, le azioni di JP Morgan sono scese dell'1,9% dopo che la banca ha riconosciuto gravi problemi con la crescita del credito. L'indice Nasdaq 100 è sceso dal suo massimo storico dopo che l'exchange di criptovalute Coinbase è stato sottoposto a forti pressioni dopo la sua IPO, portando a una svendita nel settore tecnologico.
Il presidente della Fed Jerome Powell ha ribadito la sua posizione colomba, sottolineando che la banca centrale ridurrà il suo programma di acquisto di asset "ben prima" di qualsiasi aumento dei tassi di interesse.
È probabile che il dollaro oggi continui a diminuire come parte della correzione.
EURUSD
L'indicatore del sentiment economico in Germania e nella zona euro nel suo complesso dalla ZEW ha mostrato una piccola diminuzione dell'ottimismo ad aprile, molto probabilmente causato dall'arrivo della terza ondata di Covid-19 e dall'espansione delle misure restrittive in un certo numero di paesi europei.
Allo stesso tempo, l'economia dell'eurozona sembra essersi adattata per operare sotto costanti vincoli e finora sta andando bene. Il PMI manifatturiero in Germania ha raggiunto un nuovo massimo storico di 66,6. Le ottimistiche aspettative delle imprese sia nel settore manifatturiero che nei servizi, una maggiore fiducia dei consumatori e un mercato del lavoro solido forniscono una solida base per una ripresa più rapida nel secondo trimestre, ma va notato che il ritmo record della ripresa industriale non è stato ancora sostenuto da un ritorno sugli investimenti nel settore.
La BCE ha ribadito quest'anno la sua promessa di evitare un balzo temporaneo dell'inflazione. Il ritmo degli acquisti di PEPP nel trimestre in corso sarà "notevolmente aumentato", tuttavia le stime quantitative di questi acquisti, così come l'intenzione della BCE di frenare la crescita dell'euro non è ancora chiara.
L'euro è cresciuto per la seconda settimana consecutiva, tuttavia, fino a quando non ha superato il precedente massimo di 1.2242. La crescita dovrebbe essere considerata correttiva. La resistenza immediata è a 1.2010. La chiusura al rialzo aumenterà le possibilità di una crescita continua, ma è più probabile la formazione di un picco locale e un'inversione a sud. Il passaggio a un range laterale e il consolidamento prolungato sono ancora meno probabili, fino all'eliminazione delle ambiguità con l'espansione degli acquisti della BCE.
GBPUSD
L'Istituto NIESR ha fornito una stima quantitativa del livello previsto del PIL del Regno Unito nel 1 ° e 2 ° trimestre. La stima è positiva, ma con un avvertimento significativo: se la vaccinazione e l'uscita dalla quarantena sono in linea con il programma previsto presentato qualche tempo fa dal governo Johnson.
NIESR presume che il calo del PIL nel primo trimestre ammonterà all'1,5%, ma nel secondo è previsto un aumento del 4,6%, in gran parte dovuto alla possibilità di realizzare domanda differita in settori dell'economia precedentemente chiusi.
In effetti, tutte le previsioni in un modo o nell'altro sono associate alla pandemia, alla vaccinazione e alla lotta contro le conseguenze del Covid-19. Tutto avverrà nei tempi previsti - la sterlina riceverà un incentivo a crescere, arriverà la terza ondata (quarta, quinta ...) - le restrizioni persisteranno e i redditi reali diminuiranno, il che ridurrà la domanda della sterlina.
Mentre la situazione sembra duplice, la produzione industriale inizia una graduale ripresa, ma le restrizioni pandemiche e la Brexit hanno portato a un grave deterioramento della bilancia commerciale.
È in discussione anche la ripresa della domanda dei consumatori, anche se avviene la prevista apertura dell'economia. Nonostante l'aumento dei salari medi, i redditi dei cittadini stanno diminuendo. Se i tassi sui prestiti alle persone fisiche non sono praticamente cambiati negli ultimi 2 anni, i tassi effettivi sui depositi sono diminuiti drasticamente la scorsa primavera e attualmente continuano a diminuire.
Di conseguenza, mantenere il denaro nei depositi a un'inflazione elevata diventa non redditizio, i risparmi dei cittadini diminuiscono e i tassi di crescita delle vendite al dettaglio e della riscossione delle tasse nel settore dei consumi rimangono molto bassi, il che, in un contesto di peggioramento del commercio estero, determina una forte pressione sulle partite correnti. Nel 2021 il deficit di bilancio ha raggiunto il 16,9% del PIL, molto peggiore che negli Stati Uniti. Tutte le speranze sono per un'uscita anticipata dalla quarantena con l'aiuto della vaccinazione avanzata, ma questo fattore è già stato praticamente elaborato. Il principale vaccino utilizzato nel Regno Unito, Astrazeneka, è già stato ritirato dai programmi di vaccinazione in diversi paesi a causa dell'alto livello di complicanze, e quindi il vantaggio del Regno Unito può essere immaginario.
La sterlina resta sotto pressione. La crescita correttiva può essere bloccata al limite superiore del canale 1.3820 / 30. La probabilità di un'inversione al ribasso con il breakout del supporto 1.3665 è in crescita, il target è 1.3440 / 90.
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