15.06.202108:42 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: il ruolo della Fed per il dollaro è esagerato?

Molti economisti giungono alla conclusione che l'influenza della Fed sulle dinamiche future del biglietto verde non sia decisiva. L'importanza del regolatore non solleva dubbi, ma si attribuisce un'importanza eccessiva al suo impatto sull'USD, affermano gli esperti.

La valuta americana, insieme ad altri strumenti finanziari, in primis il metallo giallo e i buoni del tesoro, in un brusco movimento dei loro prezzi riflettono i potenziali cambiamenti consentiti dopo la riunione della Fed di mercoledì 16 giugno. Questo è considerato l'evento principale della settimana in corso. Nel corso di due giorni, i rappresentanti del regolatore toccheranno una serie di importanti questioni relative all'ulteriore politica monetaria. Dopo l'incontro, la Fed pubblicherà la decisione finale sul tasso chiave e fornirà previsioni per i principali indicatori economici.

Gli esperti non escludono che nell'attuale riunione ci saranno novità sull'inasprimento della politica monetaria. Secondo gli esperti, sono possibili cambiamenti nei piani del regolatore, ma i parametri chiave della politica monetaria esistente rimarranno gli stessi. Non è escluso discutere della riduzione del ritmo del programma di quantitative easing (QE), per il quale il mercato è psicologicamente pronto.

Tuttavia, non ci si dovrebbe aspettare super-compiti dalla Fed, avvertono gli esperti. Ciò non è necessario, poiché la Federal Reserve considera l'attuale situazione economica favorevole all'attuazione dei suoi piani. Secondo gli analisti, l'aumento della domanda dei buoni del tesoro a lungo termine dall'inizio di questo mese testimonia la forza della persuasione della Fed. Il regolatore ha assicurato agli operatori di mercato che l'elevata inflazione nell'aprile-maggio 2021 è un fenomeno temporaneo e se il taglio del QE inizia ora, sorgeranno dubbi sulla stabilità. Lo stato attuale delle cose suggerisce che l'inflazione è sotto il controllo della Fed.

Il regolatore americano rimane fiducioso nell'impennata inflazionistica a breve termine ed è pronto ad aderire a una politica monetaria ultra-soft. Tuttavia, i mercati sono preoccupati per una certa instabilità della situazione, temendo una possibile accelerazione dell'inflazione. L'incertezza sull'USD è allarmante. Eventuali accenni di Jerome Powell, capo della Fed, sulla possibilità di modificare l'attuale politica monetaria nella direzione del suo inasprimento, porteranno a una riduzione delle posizioni corte sul biglietto verde e al suo rialzo. In precedenza, lunedì sera, 14 giugno, alla vigilia della riunione della Federal Reserve, il dollaro americano è sceso leggermente, cedendo all'euro. Martedì mattina, 15 giugno, la coppia EUR/USD era in relativo equilibrio vicino a 1,2126.

Gli esperti considerano l'USD una delle principali valute di finanziamento, che si correla negativamente con la domanda di rischio. Al momento, c'è la possibilità di un aumento della propensione al rischio sul mercato, che tornerà ad essere una "pietra al collo" del dollaro. Secondo gli analisti, il biglietto verde forte è alimentato solo da aspettative isolate della Fed. Dopo la riunione del regolatore, è possibile un ritorno al trend ribassista, avvertono gli economisti.

Molti esperti sono fiduciosi che le azioni della Fed non siano fondamentali per l'ulteriore dinamica dell'USD. Gli alti e bassi della valuta americana dipendono da molti fattori e l'influenza della Fed non è la più importante qui, sebbene sia considerata una delle principali. La direzione che il dollaro sceglie, pur rimanendo in un trend al rialzo o al ribasso, è costituita da molte componenti, tra cui la situazione economica globale, fattori geopolitici e finanziari, nonché la dinamica degli strumenti di cambio equivalenti, in primis l'euro, oltre alle decisioni della Federal Reserve sulla politica monetaria. Allo stesso tempo, l'influenza del regolatore sulla dinamica del dollaro USA rimane uno dei parametri di riferimento importanti per il mercato, ritengono gli analisti.