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I timori inflazionistici hanno fatto salire i prezzi dell'oro negli ultimi giorni. Ma quanto durerà? Il metallo prezioso sarà in grado di resistere all'aumento dei tassi di interesse in futuro?
L'epicentro dell'attenzione degli investitori questa settimana è il rapporto sui prezzi al consumo negli Stati Uniti di gennaio, che sarà pubblicato giovedì. Gli economisti prevedono che l'inflazione annuale salirà al massimo di 40 anni del 7,3%.
Le aspettative per la pubblicazione dei dati hanno aumentato la domanda dell'oro. Il metallo prezioso ha finito per salire per 3 sessioni di fila. Martedì, il lingotto d'oro è salito dello 0,3%. In termini monetari, la differenza con la chiusura precedente è stata di $ 6,10. Alla fine della giornata, l'asset valeva $ 1.827,9. Questo è il valore più alto in 2 settimane.
Il valore del metallo giallo è salito nonostante il rafforzamento del dollaro dello 0,2%. L'oro ha anche ignorato un aumento del rendimento dei titoli di stato statunitensi a 10 anni, che ha raggiunto l'1,96%, un segno vicino ai massimi del 2020.
Per entrambi gli indicatori (sia il dollaro che il rendimento), il driver principale ora è la prospettiva di un aumento più rapido dei tassi di interesse da parte della Fed.
Se il rapporto di giovedì giustifica le aspettative degli economisti e l'inflazione annuale negli Stati Uniti sale effettivamente al 7,3%, aumenterà la probabilità che la banca centrale statunitense agisca in modo più aggressivo. È probabile che aumenterà i tassi di interesse di 50 punti base già a marzo per frenare le forti pressioni inflazionistiche.
Naturalmente, la prospettiva di un più rapido inasprimento del tasso della Fed potrebbe portare ad un brusco crollo del mercato dell'oro il prossimo mese. Tuttavia, c'è un altro scenario favorevole per il metallo prezioso.
Se l'indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti si rivelerà inferiore alle previsioni, ciò consentirà al regolatore di scegliere un percorso meno aggressivo, mentre l'inflazione continuerà a guadagnare slancio nelle condizioni attuali.
Il ritardo della Fed rispetto al programma sullo sfondo di un'ulteriore crescita dei prezzi è la condizione ideale per i metalli preziosi. In questo scenario, gli investitori preferiranno l'oro, che è tradizionalmente considerato una delle migliori coperture contro l'inflazione, rispetto alle valute legali e alle azioni.
La domanda per il bene rifugio è già cresciuta in modo significativo dall'inizio dell'anno. L'oro è di nuovo attrattivo, mentre altri mercati finanziari (azioni e criptovalute) hanno iniziato ad "oscillare".
Gli analisti della banca svizzera UBS osservano che in questa fase, l'oro come asset di copertura è ancora una volta valutato più in alto rispetto ad altri strumenti popolari che vengono utilizzati anche per diversificare il portafoglio.
Gli esperti sono sicuri che il desiderio dei trader di garantire i propri investimenti durante il periodo di instabilità dei mercati aiuterà l'asset giallo a rimanere al di sopra del livello chiave di $ 1.800 fino alla fine del primo trimestre.
Tuttavia, nel prossimo trimestre, l'appetito per l'oro inizierà gradualmente a svanire. Con l'attenuarsi delle pressioni inflazionistiche e dei rischi di coronavirus, gli investitori acquisteranno nuovamente strumenti rischiosi come azioni e criptovalute. Ciò influenzerà negativamente il valore del metallo prezioso. Potrebbe scendere a $ 1.700, secondo UBS.
Bank of America prevede che l'oro raggiunga una media di $ 1.900 nel primo trimestre e $ 1.925 per l'intero anno. Gli analisti del più grande conglomerato finanziario statunitense ritengono che la domanda del metallo prezioso rimarrà forte nel 2022. Una serie di fattori contribuiranno a questo:
– la continua crescita dell'inflazione in un contesto di problemi di approvvigionamento;
– accresciuti timori per un rallentamento della ripresa economica mondiale dovuto alla diffusione del COVID-19;
- situazione geopolitica tesa nel mondo.
Un altro gigante bancario statunitense, Wells Fargo, è ottimista sull'oro. Secondo i suoi esperti, l'asset giallo si trasformerà da perdente, come lo era l'anno scorso, in uno dei leader nel 2022.
Si prevede che il metallo prezioso raggiungerà nuovi massimi storici. Se l'oro riesce a superare l'importante livello di $ 1.900 nonostante gli aumenti dei tassi della Fed, varrà da $ 2.000 a $ 2.100 entro la fine del 2022.
L'analista di Wells Fargo Austin Pickle prevede che una maggiore inflazione, volatilità nei mercati azionari, rendimenti irregolari su attività rischiose, nonché un allentamento della pressione sull'oro dal dollaro potrebbero aiutare le quotazioni a salire. È probabile che questi sviluppi macroeconomici stimolino gli acquisti di lingotti durante tutto l'anno.
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