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Ad inizio settimana la valuta statunitense tende a regnare, ma non è facile riconquistare le sue posizioni di leadership. Gli esperti presumono che il biglietto verde fluttuerà, mentre l'euro trarrà vantaggio dalla situazione. Notiamo che i tentativi di far crescere quest'ultimo hanno avuto abbastanza successo.
La scorsa settimana, il biglietto verde ha recuperato le perdite precedenti, ma non è riuscito a riposare sugli allori. Lunedì 30 maggio, il biglietto verde è caduto in una spirale discendente, essendo notevolmente diminuito negli ultimi cinque mesi. Il motivo è la delusione per la capacità "vitalizzante" dei tassi di interesse di influenzare l'economia americana.
In precedenza, gli operatori di mercato ritenevano che l'aumento del tasso di riferimento della Federal Reserve contribuisse a un'ulteriore ripresa economica negli Stati Uniti, ma ora hanno rivisto le loro opinioni.
Il cambiamento nel sentiment del mercato ha avuto un impatto negativo sulla dinamica del dollaro. Tuttavia, il calo del biglietto verde è iniziato venerdì scorso, 27 maggio, dopo la pubblicazione dei dati sull'inflazione di base negli Stati Uniti. Secondo l'indice dei prezzi di base (PCE), ad aprile il tasso di inflazione annuo nel paese è sceso al 4,9%, in coincidenza con le previsioni degli analisti. Notiamo che a marzo, PCE ha mostrato un aumento dei prezzi del 5,2% annuo.
L'attuale indebolimento del biglietto verde è facilitato da un lungo rally delle borse statunitensi. Ricordiamo che alla fine della scorsa settimana il mercato dei cambi si stava attivamente riprendendo, dimostrando una crescita delle quotazioni del 3,33%. La situazione attuale ha giocato a favore dell'euro, che è andato ai massimi successivi. I tentativi dell'euro hanno avuto per lo più successo.
L'EUR/USD è stata scambiata a circa 1.0756 lunedì mattina 30 maggio cercando di salire. Molti analisti ritengono che tra condizioni finanziarie più restrittive e avversione al rischio, la coppia potrebbe scivolare al di sotto del livello 1.0700. I rischi esistenti sono in grado di indirizzare la coppia EUR/USD verso una correzione e un ulteriore calo in caso di nuovo rifugio nel dollaro da parte degli investitori. Allo stesso tempo, gli esperti non escludono un'alta probabilità di recupero del dollaro USA dai livelli attuali, e non una continuazione della caduta. Le ragioni di tale fiducia sono che l'inasprimento delle strategie monetarie della Fed e della Banca Centrale Europea è già incluso nei prezzi di mercato.
La situazione attuale sta minando la posizione dell'euro, che si sforza ostinatamente di diventare leader. Il rally dell'euro terminerà presto a circa 1.0800, hanno affermato gli strateghi valutari della National Australia Bank, poiché il mercato prevede tre aumenti dei tassi della BCE dello 0,25% nel 2022. In futuro, gli analisti della banca si aspettano la parità tra dollaro e euro. Uno scenario simile è possibile se l'UE impone un embargo sull'importazione di petrolio russo. Questo è irto di seri problemi per l'economia della zona euro, perché la Russia potrebbe rispondere con le restrizioni alle forniture di gas all'UE.
Questa opinione è condivisa dagli specialisti bancari di JP Morgan, che mantengono posizioni corte sull'EUR per i timori di stagflazione o recessione nell'eurozona, nonché a causa dell'elevata inflazione nella regione. In precedenza, gli strateghi valutari della banca avevano annunciato un peggioramento delle prospettive di crescita economica negli Stati Uniti, rispetto al quale il biglietto verde è in grado di perdere terreno. Al momento, il dollaro è sceso, anche se i timori di una recessione globale si sono leggermente attenuati.
Secondo gli analisti di JP Morgan, a medio e lungo termine la valuta statunitense rimarrà forte rispetto alle valute con un alto coefficiente beta, che riflette la volatilità di un singolo asset rispetto alle dinamiche di mercato. Queste valute includono lo yen giapponese. Secondo i calcoli degli specialisti di JP Morgan, a breve termine la riduzione dei rendimenti dei titoli di Stato del Tesoro mette sotto pressione il dollaro USA rispetto allo yen. Ora il biglietto verde prende una posizione di attesa, che può cambiare in qualsiasi momento.
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