06.12.202210:45 Forex Analysis & Reviews: I mercati temevano che la Fed avrebbe continuato ad alzare i tassi in modo aggressivo. Ed è davvero così? (la crescita della domanda di attività rischiose porterà a un aumento limitato di AUDUSD e XAUUSD)

I mercati sono ricaduti nella depressione lunedì, preoccupati che un mercato del lavoro ancora forte e un'economia statunitense generalmente sana possano non solo spronare la Fed ad alzare i tassi di interesse in modo aggressivo, ma anche ritardare questo processo.

Dopo che J. Powell ha in qualche modo ispirato gli investitori la scorsa settimana, affermando che, molto probabilmente, alla riunione di dicembre, la Fed aumenterà il tasso non dello 0,75%, ma dello 0,50%, con i dati di ADP che si sono rivelati peggiori del previsto, mentre i dati sull'occupazione presentati venerdì dal Dipartimento del lavoro degli Stati Uniti, al contrario, hanno mostrato una forte crescita, i mercati sono ricaduti nella depressione, ritenendo che il tasso potesse ancora essere aumentato dello 0,75%, e il suo livello complessivo verrà innalzato più di quanto la Banca centrale stia ora annunciando.

Lunedì, un ulteriore "negativo" è stata la pubblicazione dei valori di un indicatore importante - l'indice PMI per il settore non manifatturiero dell'Institute for Supply Management (ISM), che ha mostrato un invidiabile aumento a 56,5 punti contro la previsione di 53,3 punti e il valore precedente di 54,4 punti.

Allora perché il mercato percepisce negativamente statistiche economiche generalmente buone dall'America?

Ciò è dovuto a un principio interessante che storicamente a volte emerge nei mercati: "peggio è, meglio è". Il suo significato è che nella situazione attuale, quando l'inflazione è ai massimi di quarant'anni e la Fed, combattendola, sta attivamente aumentando i tassi di interesse, qualsiasi dato economico positivo che indichi una domanda e una produzione forti, che contribuiscono all'inflazione, supportano la decisione di l'autorità di regolamentazione per continuare il processo di aumento dei tassi, che influisce negativamente sulla domanda di azioni e altri beni. Allo stesso tempo, indicatori economici deboli suggeriscono che la domanda e la produzione stanno diminuendo in modo significativo, il che sta comportando anche un calo dell'inflazione e, di conseguenza, la possibile fine del ciclo di rialzi dei tassi di interesse. È chiaro che in questo caso gli investitori percepiscono questo stato di cose come il "fondo" della crisi e iniziano ad acquistare attività rischiose.

Ma in questa situazione c'è anche un momento positivo. In primo luogo, in generale, il mercato non ritiene che i dati economici positivi precedentemente pubblicati continueranno ad essere forti, se non altro perché l'effetto dei rialzi dei tassi almeno comincia a manifestarsi dopo 3 mesi, o anche dopo 6. Al contrario, molti nel mercato credono che la caduta sia solo una pausa prima dell'inizio del mercato rialzista globale. Resta solo una domanda: quando inizierà davvero?

In questa situazione, esiste un solo indicatore anticipatore: questa è la stessa Fed, quindi è necessario monitorare attentamente le sue azioni. Per quanto riguarda le probabili dinamiche attuali dei mercati, riteniamo che con un'alta probabilità sarà possibile osservare un consolidamento, che si manifesterà in modo seguente: un giorno il mercato scende, quello successivo sale, e poi diminuisce di nuovo - e così via fino al rilascio di notizie o eventi importanti, nel nostro caso la riunione della Fed della prossima settimana.

Previsioni della giornata:

AUDUSD

La coppia potrebbe ricevere supporto locale se la domanda di azioni aumenta oggi. I futures sugli indici azionari statunitensi mostrano una tale possibilità. In questo caso, la crescita della coppia al di sopra del livello di 0,6735 potrebbe portare al suo aumento a 0,6850.

XAUUSD

La coppia viene scambiata al di sotto del livello di 1.774,50. Un indebolimento locale del dollaro a causa della domanda di rischio può sfondare questo livello con conseguente aumento del prezzo dell'oro a 1.808,65.