09.01.202309:31 Forex Analysis & Reviews: Il congelamento dei prezzi dell'energia non risolve il problema dell'inflazione

E mentre la sterlina britannica continua a tornare ai massimi di dicembre, sfruttando i dati deboli degli Stati Uniti piuttosto che la propria forza, sempre più politici britannici hanno affermato sulla stampa che l'inflazione nel Regno Unito rallenterà in modo significativo quest'anno. Tuttavia, secondo uno dei membri del comitato della Banca d'Inghilterra Catherine Mann, il tetto dei prezzi recentemente introdotto e la restrizione alla crescita dei prodotti energetici in risposta all'aumento dei prezzi dopo l'inizio dell'operazione speciale russa in Ucraina potrebbero provocare l'inflazione in altri settori aumentando la spesa dei consumatori.

"Con un tetto ai prezzi dell'energia al consumo, abbiamo solo abbassato meccanicamente il tasso di inflazione, il che è irrilevante per le mie future decisioni di politica monetaria", ha detto Mann durante una tavola rotonda alla conferenza annuale dell'American Economic Association a New Orleans. "Limitare i prezzi dell'energia sta forzando un riorientamento della spesa verso il resto del paniere dei consumatori e quindi causando un'inflazione potenzialmente più alta di quella che sarebbe", ha detto Mann.

Mann ha anche parlato del cambiamento climatico globale, sostenendo che le politiche di regolamentazione per ridurre le emissioni potrebbero cambiare l'ambiente economico nei prossimi decenni. Come si comporterà l'inflazione dopo la revoca delle restrizioni, anche Mann non ha risposto in modo univoco. "L'inflazione tornerà alla normalità? Come saranno i prezzi dell'energia in questo momento? Noi non lo sappiamo".

Permettetemi di ricordarvi che da dicembre 2021 la Banca centrale del Regno Unito ha aumentato i tassi di interesse nove volte. Ciò è stato fatto per sopprimere il più rapidamente possibile l'inflazione, che lo scorso anno ha raggiunto il massimo in quattro decenni. Mentre la Banca d'Inghilterra si aspetta che l'inflazione scenda bruscamente dal picco dell'11,1% di quest'anno, i politici sono divisi su quanto a lungo i tassi di interesse continueranno a salire.

Mann, che siede nel comitato di politica monetaria, ha votato a favore di un aumento di 75 punti base a dicembre, mentre il resto del gruppo ha optato per un aumento di mezzo punto. Altri due funzionari hanno preferito lasciare tutto così com'è.

Al momento, gli investitori sono sicuri di un altro aumento dei tassi a febbraio di quest'anno, ma se sarà di mezzo punto o di un quarto è una grande domanda. I verbali dell'ultima riunione hanno mostrato che la maggior parte dei politici considera il mercato del lavoro piuttosto teso e la pressione inflazionistica sui prezzi interni e sui salari è ancora stabile. Ciò giustifica pienamente ulteriori misure per inasprire la politica monetaria.

Per quanto riguarda il quadro tecnico della coppia GBPUSD, il massimo storico di venerdì di oltre 200 punti è stato piuttosto impressionante. Per mantenere il loro vantaggio, gli acquirenti devono superare 1,2160. Una rottura di questo range rafforzerà le speranze di un ulteriore recupero in area 1,2220, dopodiché si potrà parlare di un più netto scatto al rialzo della sterlina in area 1,2260. Possiamo parlare del ritorno della pressione sullo strumento di trading dopo che gli orsi hanno preso il controllo di 1,2100. Ciò colpirà le posizioni rialziste e spingerà la coppia GBP/USD verso 1,2040 e 1,1980.

Per quanto riguarda il quadro tecnico dell'EURUSD, la domanda di euro persiste dopo il movimento al rialzo di venerdì. Ci sono anche possibilità di un ritorno ai massimi di dicembre. Per questo, è necessario sfondare oltre 1,0700, il che stimolerà lo strumento di trading a sfondare nell'area di 1,0730. Al di sopra di questo livello, si può facilmente salire a 1,0770. In caso di ribasso dello strumento di trading, solo un fallimento del supporto a 1,0650 aumenterà la pressione sulla coppia e spingerà EURUSD verso 1,0610 con la prospettiva di scendere al minimo di 1,0570.