06.06.202313:30 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: tra ripresa dell'euro e tenacia del dollaro

La valuta statunitense si è leggermente ritirata dai massimi precedenti alla luce di deludenti dati sull'attività economica nel settore dei servizi negli Stati Uniti (ISM). Tuttavia, il biglietto verde non si arrende e tenta nuovamente di prendere d'assalto i picchi di prezzo. Prima, ciò è stato possibile grazie al calo dell'euro a seguito di dati deboli sull'economia dell'eurozona, ma ora l'euro si sta comportando in modo più sicuro. Tuttavia, gli esperti prevedono una ripresa del dollaro nel prossimo futuro.

Lunedì pomeriggio, 5 giugno, l'Institute for Supply Management (ISM) ha pubblicato i dati sull'indice di attività commerciale nel settore dei servizi negli Stati Uniti. Secondo il rapporto, il mese scorso questa cifra è scesa inaspettatamente al 50,3 dal precedente 51,9. Il dato vicino al livello critico di 50 ha avuto un impatto negativo sulla dinamica del biglietto verde. Precedentemente, sentimenti simili erano stati causati dalla diminuzione dell'indice PMI per il settore manifatturiero degli Stati Uniti, che è sceso per il settimo mese consecutivo.

All'inizio della settimana, la coppia di valute EUR/USD è stata sotto pressione dalle vendite a seguito del rafforzamento del dollaro, che ora ha perso parte dei suoi guadagni. In precedenza, dopo la pubblicazione di un rapporto positivo sull'occupazione nel settore non agricolo degli Stati Uniti (NFP) e dei commenti "falchi" di alcuni rappresentanti della Federal Reserve, i partecipanti al mercato si aspettavano una pausa nella crescita dei tassi nel mese di giugno. Tuttavia, la Federal Reserve lascia spazio per manovre e ulteriori aumenti in futuro, secondo gli analisti.

Dopo la diminuzione degli ordini di produzione negli Stati Uniti e dei dati deboli dell'ISM, la valuta europea ha guadagnato slancio superando quella americana. Martedì mattina, 6 giugno, la coppia di valute EUR/USD è stata scambiata a 1,0730, cercando di prendere il sopravvento dopo il calo di ieri.

Secondo gli esperti, questa settimana la coppia di valute EUR/USD, che si è avvicinata al minimo degli ultimi tre mesi, potrebbe raggiungere il fondo. Questo scenario si verifica quando la differenza tra i tassi di interesse della BCE e della Federal Reserve si bilancia. In questo contesto, la valuta unica potrebbe mantenere la sua posizione sopra il livello di supporto a 1,0700.

Anche gli strateghi valutari della banca ING sono convinti che la coppia EUR/USD possa trovare supporto intorno ai livelli di 1,0650-1,0700 e persino riprendersi verso i massimi di 1,0800-1,0850. Tuttavia, al momento ciò è improbabile poiché la coppia si sta riprendendo dopo il recente crollo.

Attualmente, gli investitori stanno valutando i dati economici dell'eurozona pubblicati lunedì 5 giugno. Secondo i rapporti, nell'ambito del PMI, l'indice composito dell'attività economica nel settore manifatturiero e dei servizi della regione è sceso a 52,8 punti nel mese di maggio, rispetto ai precedenti 54,1 punti. Secondo le stime preliminari, questo dato avrebbe dovuto rimanere a 53,3 punti. Tuttavia, i dati attuali hanno deluso i partecipanti al mercato e gli analisti, creando una minaccia per l'euro. In precedenza, l'euro aveva acquisito fiducia ottenendo un impulso al rialzo a seguito dei commenti aggressivi del presidente della BCE Christine Lagarde.

Secondo il capo dell'istituto di regolamentazione europeo, non ci sono "chiare prove che l'inflazione core abbia raggiunto il picco", quindi occorre continuare ad aumentare i tassi di interesse. Questo punto di vista è condiviso da Joachim Nagel, rappresentante della BCE, che ha affermato la necessità di aumentare i tassi di interesse adesso e dopo l'estate. Prima, i partecipanti al mercato avevano incluso nei prezzi un aumento del tasso di interesse della BCE del 25 punti base, a differenza della Federal Reserve, dalla quale si prevede una pausa nel processo di inasprimento monetario nel mese di giugno. Tuttavia, a luglio è possibile un altro aumento del tasso di interesse della Fed se i dati macroeconomici attuali negli Stati Uniti lo richiederanno.

Ricordiamo che il regolatore americano annuncerà la sua decisione sul tasso la prossima settimana dopo l'ennesima riunione, prevista per il 13-14 giugno. Inoltre, la Fed pubblicherà le previsioni macroeconomiche per il prossimo futuro. La maggior parte degli analisti (74,8%) prevede che il tasso di riferimento rimanga all'attuale livello del 5%–5,25% annuo a giugno. Tuttavia, nel mese di luglio, molti esperti si aspettano che il tasso aumenti al 5,25% -5,5% annuo.

I dati sull'inflazione negli Stati Uniti, che saranno diffusi la prossima settimana, sono di fondamentale importanza per determinare ulteriori aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Allo stesso tempo, i rapporti sull'economia europea non sono meno importanti per determinare il corso monetario della BCE. Secondo Fabio Panetta, portavoce del comitato esecutivo della BCE, il regolatore è "lontano dalla fine del ciclo di rialzo dei tassi", sebbene abbia ottenuto molto in questo senso.

Secondo le previsioni degli esperti, l'inflazione complessiva nell'eurozona sta decelerando rapidamente, in linea con le previsioni attuali, mentre l'inflazione core sta diminuendo a un ritmo più lento. Gli esperti di Barclays non escludono la sua accelerazione a breve termine a giugno e luglio. Allo stesso tempo, gli analisti sono ottimisti riguardo alla crescita economica nell'area dell'euro a breve termine. Questo fattore, insieme al rallentamento dell'inflazione, "porta la fine del ciclo di inasprimento della politica monetaria della Bce", sottolineano da Barclays.

Secondo gli analisti, adesso ci sono molte opportunità per combattere l'inflazione galoppante. La principale è mantenere alti i tassi di interesse per tutto il tempo necessario. L'importante in questo processo è fare un'analisi approfondita della situazione in modo che la riduzione dell'inflazione all'obiettivo del 2% avvenga senza intoppi, senza danni per l'attività economica, concludono gli esperti.