07.06.202309:24 Forex Analysis & Reviews: La sfida dell'euro: il tentativo di prendere il controllo e trainare il dollaro è fallito

La valuta europea cerca di determinare il percorso da seguire nel cambio EUR/USD e di "prendere il comando" del dollaro. Questi tentativi di tanto in tanto hanno successo, ma solo per un breve periodo. Al momento, il dollaro è in una fase di incertezza, quindi l'euro è riuscito a guidarlo nella direzione desiderata. Di conseguenza, si è stabilita una relativa stabilità nel cambio EUR/USD, anche se è molto fragile.

Attualmente, il dollaro mostra una certa passività, come se stesse seguendo la corrente, mentre i trader valutano le possibili mosse della Federal Reserve. In questo contesto, l'euro appare più sicuro, mantenendosi all'interno dell'attuale trend rialzista.

Tuttavia, il giorno precedente, martedì 6 giugno, la valuta europea ha subito un calo a seguito della pubblicazione dei dati sulle vendite al dettaglio nell'eurozona. Da sottolineare che i dati di aprile sono rimasti allo stesso livello di quelli di marzo di quest'anno, mentre gli esperti si aspettavano un aumento dello 0,2%.

Uno degli importanti dati economici per l'euro sarà il PIL dell'eurozona, che sarà pubblicato giovedì 8 giugno. Secondo le stime preliminari e intermedie, nel primo trimestre del 2023, questo dato mostrerà una crescita economica nella regione del 1,3% su base annua.

Un problema persistente rimane l'alta inflazione nell'area dell'euro. Secondo Christine Lagarde, capo della BCE, la pressione inflazionistica nella regione rimane molto forte. In precedenza, Klaas Knot, rappresentante della BCE, sottolinea che l'autorità monetaria continuerà a stringere la politica monetaria fino a quando l'inflazione non tornerà al target del 2%. Secondo gli esperti, i commenti "aggressivi" della BCE aiuteranno l'euro a minimizzare le perdite nel breve termine.

In questo contesto, il cambio EUR/USD è pronto per un passo decisivo, ma è rimasto a lungo in un range laterale tra 1,0680 e 1,0750. Secondo gli analisti, è difficile per la valuta europea uscire da questo intervallo e iniziare un nuovo ciclo di aumento. Mercoledì mattina, 7 giugno, il cambio EUR/USD era vicino a 1,0672, e i tentativi di cambiare direzione non sono stati molto fruttuosi.

Secondo l'analisi tecnica, il livello di 1,0720 (SMA a 20 periodi) forma una resistenza intermedia prima di 1,0750–1,0760 (SMA a 100 periodi). Se il cambio EUR/USD sale oltre questo livello e lo trasforma in un supporto, questo diventa la rottura "rialzista" per la coppia e può aiutarla a salire fino al livello tondo di 1,0800.

Tuttavia, ciò appare improbabile poiché l'attuale grafico del cambio EUR/USD mostra una forte inclinazione "ribassista". In questo contesto, la coppia sta costruendo un impulso al di sotto della media mobile semplice a 20 periodi (SMA) che continua a scendere verso la media mobile a 100 giorni. In questo contesto, l'indice di forza relativa (RSI) sta accelerando verso il basso. Al momento, il livello di supporto chiave per il cambio EUR/USD è il minimo di molte settimane a 1,0634, raggiunto alla fine di maggio. Secondo gli esperti, la rottura sotto questo livello apre la strada a un livello critico a 1,0550.

Secondo le stime degli economisti di Société Generale, il cambio EUR/USD è molto sensibile alla dinamica dei tassi a breve termine, che riflettono le differenze negli approcci della BCE e della Federal Reserve alla politica monetaria. In questo contesto, gli analisti non escludono il crollo del cambio EUR/USD a 1,0500, un potenziale minimo annuale. Un cambiamento nella situazione potrebbe derivare dalla revisione degli attuali approcci alle strategie monetarie della Federal Reserve e della BCE.

Gli strateghi valutari della banca ING sono convinti che il ciclo di allentamento della Federal Reserve rappresenti il punto di partenza per l'inizio di una tendenza "ribassista" del lungo termine per il dollaro. Tale sviluppo è possibile alla fine dell'anno in corso. Secondo gli analisti, questo potrebbe provocare un indebolimento del dollaro e "portare all'esportazione di tassi più bassi della Federal Reserve in tutto il mondo". Le ragioni sono il rafforzamento delle condizioni del credito negli Stati Uniti insieme all'inasprimento monetario del regolatore, sottolineano alla ING.

Tuttavia, dati più "leggeri" del previsto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) nell'area dell'euro e un rapporto abbastanza positivo sul mercato del lavoro negli Stati Uniti indicano un relativo equilibrio sul mercato. Attualmente, l'economia americana sta rallentando e la Federal Reserve è vicina a concludere il ciclo di aumento dei tassi. Questi fattori creano rischi per l'aumento del dollaro, ma sono favorevoli per l'euro.

Secondo Jan Hatzius, economista e capo della divisione di ricerca sugli investimenti globali di Goldman Sachs, le probabilità di una recessione negli Stati Uniti sono diminuite notevolmente. Secondo le stime dell'esperto, la probabilità che l'economia statunitense entri in recessione nei prossimi 12 mesi è stata rivista al ribasso. Non molto tempo fa, la banca aveva la visione opposta.

La situazione positiva è stata favorita da fattori come la risoluzione del problema del tetto del debito pubblico e la certezza riguardo all'attuale politica monetaria. Secondo J. Hatzius, la risoluzione della questione del tetto di debito negli Stati Uniti "ha eliminato una fonte di incertezza e ha contribuito a prospettive economiche favorevoli". Anche la situazione riguardo alla strategia monetaria della BCE si è stabilizzata. Secondo le dichiarazioni di Isabel Schnabel, membro del Consiglio Esecutivo della BCE, l'effetto del rafforzamento della politica monetaria del regolatore sull'inflazione raggiungerà il suo apice nel 2024. Tuttavia, ci sono opinioni diverse sulla forza e la velocità di questo processo. Si ipotizza che ciò darà impulso al cambio EUR/USD e lo aiuterà a raggiungere un nuovo livello nel medio termine.