24.01.202412:13 Forex Analysis & Reviews: La ritirata dell'oro è un fenomeno temporaneo: la fine dell'anno potrebbe regalare all'oro la corona del vincitore

Il prezzo dell'oro sta cercando di mantenere le posizioni acquisite, ma con risultati altalenanti. Tuttavia, gli esperti si aspettano un ulteriore aumento del prezzo dell'oro, soprattutto, considerando il continuo indebolimento del dollaro. Molti analisti predicono successo al metallo giallo, dato che rimane il bene rifugio più richiesto.

All'inizio di questa settimana, il prezzo dell'oro è aumentato a seguito di una leggera flessione del dollaro, in attesa dei principali dati economici negli Stati Uniti e della riunione della BCE. Secondo gli esperti, la prospettiva di un rialzo dei tassi da parte della Fed frena la crescita del prezzo dell'oro. Ricordiamo che negli ultimi tre mesi del 2023, il prezzo del metallo giallo è aumentato in modo costante in previsione di una riduzione del tasso di riferimento della Fed quest'anno.

Tuttavia, quest'anno le aspettative di mercato riguardo ai tassi si sono spostate nella direzione "da falco". In questo contesto, il prezzo dell'oro è notevolmente diminuito, mentre il rendimento delle obbligazioni è aumentato. Solo poche settimane fa, i trader davano per scontato un taglio dei tassi di interesse a marzo. Ora la situazione è cambiata, e il mercato si trova in uno stato di incertezza. Nonostante ciò, gli esperti non escludono che il trend rialzista dell'oro possa riprendersi dopo la correzione delle aspettative.

Al momento, il prezzo dell'oro si è allontanato dai minimi dell'inizio del 2024, poiché il peggioramento della situazione geopolitica in Medio Oriente ha provocato una massiccia fuga degli investitori verso questo tradizionale bene rifugio. Il metallo giallo è stato sostenuto anche dalle speranze di un allentamento della politica monetaria da parte della Federal Reserve. All'inizio di gennaio, questa convinzione ha fortemente influenzato il prezzo dell'oro, facendo scendere il prezzo dell'oro fino a 2000$ l'oncia.

Secondo le osservazioni degli analisti, il prezzo spot dell'oro è aumentato dello 0,4%, a 2.029,53$ l'oncia, mentre i futures sull'oro con consegna a febbraio sono aumentati dello 0,4%, a 2.030,70$ l'oncia. Di conseguenza, la mattina di mercoledì 24 gennaio, l'oro veniva scambiato a 2.025,90$ l'oncia, cercando di salire più in alto.

Al momento, i partecipanti al mercato stanno seguendo attentamente gli eventi imminenti, in particolare i rapporti sull'economia degli Stati Uniti e l'esito della riunione della BCE. Al centro dell'attenzione ci sono i dati sul PIL degli Stati Uniti del quarto trimestre, che saranno pubblicati giovedì 25 gennaio. I dati macroeconomici attesi dovrebbero mostrare un certo rallentamento della crescita generale dell'economia statunitense. Tuttavia, gli esperti ritengono che qualsiasi segnale di stabilità nell'economia nazionale conferirà alla Federal Reserve la libertà di procedere con un ulteriore aumento dei tassi di interesse.

Inoltre, la dinamica del prezzo dell'oro sarà significativamente influenzata dall'imminente decisione sui tassi della BCE. Se la posizione del regolatore europeo sarà più accomodante del previsto, il rendimento dei titoli europei diminuirà. Ciò dovrebbe fornire supporto agli asset con rendimenti bassi o nulli, compreso il metallo giallo. Tuttavia, attualmente il mercato è orientato verso segnali "aggressivi" dalla BCE, dopo che diversi rappresentanti del regolatore europeo, seguendo la Fed, hanno dissipato le aspettative di un imminente taglio dei tassi.

L'oro, il cui prezzo è denominato in dollari, sarà maggiormente influenzato dai rapporti macroeconomici degli Stati Uniti. In caso di peggioramento di tali dati, il prezzo dell'oro dovrebbe riprendersi. Gli esperti non escludono che in questa situazione l'oro potrebbe accelerare rapidamente la sua crescita.

Tuttavia, gli investitori sono preoccupati dal fatto che la Fed sia pronta a mantenere tassi elevati il più a lungo possibile. Tali preoccupazioni sono scaturite dai recenti commenti di Christopher Waller, membro della Fed, che ha esortato alla prudenza nelle decisioni e ha messo in guardia da una riduzione affrettata dei tassi di interesse. È importante notare che i tassi elevati influenzano negativamente la dinamica dell'oro, poiché aumentano i costi alternativi dell'investimento in oro.

Se i dati relativi al PIL confermano la resilienza dell'economia americana, le aspettative di un imminente taglio dei tassi della Fed potrebbero indebolirsi ulteriormente. In una situazione del genere, i rialzisti dell'oro contano sul peggioramento dei dati macro provenienti dagli Stati Uniti.

Nonostante le difficoltà a breve termine, il trend di base per l'oro rimane "rialzista". L'ultimo massimo del metallo prezioso era vicino a 2062$ l'oncia, e ora diventerà il primo obiettivo per i "tori". Con un potenziale aumento al di sopra di questo livello, l'oro raggiungerà nuovi massimi. In questo caso, potrebbe verificarsi un rally dell'oro che si indirizzerà verso la resistenza tra 2075$ e 2080$. Il successivo livello chiave per l'oro sarà il picco di dicembre a 2146$, secondo gli esperti.

Previsione del prezzo dell'oro

Lo scorso anno, l'oro ha fatto una rapida inversione, aumentando di oltre il 15%. Nel 2024, la maggior parte degli analisti prevede la continuazione di questa tendenza e prevede un aumento del prezzo dell'oro. La quotazione dell'oro dovrebbe aumentare in previsione di un possibile taglio dei tassi della Fed e dei rischi geopolitici stabili. Tuttavia, alla fine, il destino del metallo prezioso sarà determinato dal dollaro.

Secondo gli esperti, se l'impulso rialzista del biglietto verde si rivelerà solo una presa di profitto a breve termine, i "tori" dell'oro si troveranno in vantaggio. Se avranno la forza e la liquidità necessarie per avviare una nuova ondata di crescita del prezzo dell'oro, quest'ultimo raggiungerà nuovi massimi storici e salirà oltre i 2500$ quest'anno.

L'aumento del prezzo dell'oro dovrebbe avvenire in un contesto di potenziale riduzione dei tassi della Fed. Secondo gli strateghi valutari di UBS, i rischi macroeconomici e geopolitici persistenti spingono gli investitori a impegnarsi attivamente nell'oro come copertura e diversificazione.

Secondo le previsioni di UBS sulle prospettive del metallo giallo nel 2024, si prevede un significativo aumento del prezzo dell'oro durante tutto l'anno. La chiave di questo processo sarà l'azione della Federal Reserve: "Dato che la riduzione dei tassi della Fed dovrebbe iniziare nel secondo trimestre, ci si aspetta un rafforzamento della domanda di oro da parte degli ETF di borsa. Alla fine, l'obiettivo di prezzo più vicino per dicembre 2024 sarà 2250$ l'oncia".

Il potenziale calo del dollaro e dei tassi di interesse nel 2024 sono fattori chiave positivi per il metallo prezioso. Gli analisti della banca UOB sostengono questa posizione e prevedono che l'oro raggiungerà il livello di 2200$ l'oncia entro la fine di quest'anno. Questo parere è condiviso dagli esperti di JPMorgan, che prevedono una crescita dell'oro fino a 2175$ l'oncia entro il quarto trimestre del 2024. Gli strateghi valutari di TD Securities ritengono che nel secondo trimestre di quest'anno il prezzo medio dell'oro raggiungerà i 2100$ l'oncia. Il principale fattore della crescita del prezzo sarà l'acquisto di oro da parte delle principali banche centrali mondiali.

Secondo alcuni esperti, l'anno in corso entrerà nella storia del mercato globale dell'oro. Attualmente, il metallo giallo è a un passo da nuovi massimi storici, sostengono gli esperti. In questo contesto, gli investitori continueranno la fuga di massa verso l'asset difensivo tradizionale. Acquisti massicci di oro saranno sostenuti da fattori come il potenziale taglio dei tassi di interesse della Federal Reserve, l'incertezza legata alle imminenti elezioni negli Stati Uniti e l'avvicinarsi di una "tempesta del debito". Gli operatori di mercato che vogliono preservare i propri risparmi durante una crisi finanziaria non possono fare a meno di investire in oro, concludono gli esperti.