05.02.202412:55 Forex Analysis & Reviews: Prospettive per AUD/USD prima della riunione di febbraio della RBA

Stamattina, la coppia AUD/USD ha testato il livello di supporto di 0,6490, che coincide con la parte inferiore dell'indicatore Bollinger Bands sul grafico giornaliero. Questo è il valore minimo dal 17 novembre dell'anno scorso. Tuttavia, i venditori non sono riusciti a superare questo ostacolo di prezzo in modo impulsivo: l'iniziativa è stata presa dagli acquirenti che hanno organizzato una piccola correzione.

Ciò non significa affatto che il trend al ribasso si sia fermato. Se guardiamo il grafico settimanale della coppia AUD/USD, noteremo che il tasso di cambio si trova all'interno di un chiaro trend discendente dall'inizio di gennaio, ovvero nelle ultime cinque settimane (la sesta è iniziata oggi). Pertanto, le correzioni di prezzo di alcune decine di punti sono temporanee e correttive: al momento non ci sono indicazioni di un'inversione globale. Inoltre, già domani la coppia AUD/USD potrebbe ricevere un impulso al ribasso sufficientemente forte, se gli esiti della riunione di febbraio della Reserve Bank of Australia non saranno a favore del dollaro australiano.

I risultati formali della riunione di domani dei membri della Reserve Bank of Australia sono predeterminati: la Banca centrale australiana manterrà tutti i parametri della politica monetaria nella stessa forma. Pertanto, l'attenzione principale dei trader sarà focalizzata sulla formulazione della dichiarazione e sul tono della retorica del capo della Banca Centrale, Michelle Bullock.

In previsione della riunione, i giornalisti dell'agenzia Reuters hanno condotto un sondaggio che ha riflettuto la fiducia del mercato nel fatto che la RBA potrebbe assumere una posizione di attesa a febbraio: tutti e 29 gli economisti intervistati hanno dichiarato che il tasso rimarrà al 4,35%. Gli esperti sono anche concordi sul fatto che la Banca Centrale non alzerà ulteriormente il tasso in questo ciclo. Ciò significa che rimangono due opzioni: mantenerlo al livello attuale o abbassarlo. In effetti, la data del primo round di allentamento della politica monetaria è la questione chiave, alla quale i trader di AUD/USD stanno aspettando una risposta. Naturalmente, non si tratta di una data specifica, ma di scadenze indicative, attualmente oggetto di dibattito tra gli esperti. Ad esempio, le strategie valutarie di grandi banche come Westpac e CBA prevedono la prima diminuzione nella riunione di settembre. I loro colleghi di NAB e ANZ orientano i loro clienti per il mese di novembre.

Tuttavia, per rafforzare il trend al ribasso di AUD/USD, la Banca Centrale non deve necessariamente parlare delle tempistiche per il taglio del tasso. È sufficiente annunciare la propria disponibilità ad allentare la politica monetaria. E, a giudicare dalla dinamica dei principali dati macroeconomici, la Banca sta effettivamente mitigando la sua posizione e consentirà la realizzazione di uno scenario accomodante.

L'argomento principale a favore di questa versione è l'inflazione. La scorsa settimana è emerso che l'indice dei prezzi al consumo in Australia al termine del quarto trimestre è cresciuto del 4,1% su base annua, rispetto alle previsioni del 4,3%. Questo dato mostra una dinamica discendente per il quarto trimestre consecutivo. Anche su base trimestrale, l'IPC è entrato in territorio negativo, attestandosi allo 0,6% (previsione - 0,8%). Questo è il valore minimo dall'inizio del primo trimestre del 2021. Anche il dato mensile dell'inflazione non ha raggiunto il livello previsto: a gennaio l'indice è stato del 3,4%, rispetto alla previsione del 3,7%. Il dato diminuisce in modo consecutivo per il terzo mese.

In un contesto di rallentamento dell'inflazione, si registra un peggioramento della situazione nel mercato del lavoro in Australia. Quasi tutte le componenti dell'ultimo rapporto erano nella "zona rossa", riflettendo tendenze malsane. Ad esempio, la disoccupazione a dicembre è rimasta al livello di novembre (ovvero al 3,9%), con un calo previsto al 3,7%. A parte novembre 2023, questo è il valore più alto da giugno dell'anno precedente. Molto deludente è stato il tasso di crescita del numero degli occupati, che è finito in zona negativa, crollando a -65 mila. Si tratta del risultato più debole da ottobre 2021. La struttura di questo dato suggerisce che la componente a tempo pieno è diminuita di 106 mila unità, mentre la componente part-time è aumentata di 40 mila. Come noto, le posizioni a tempo pieno offrono salari più alti e un livello più elevato di sicurezza sociale rispetto ai lavori temporanei a tempo parziale. Questo fattore influenza la dinamica della crescita salariale e, indirettamente, la dinamica della crescita inflazionistica. Pertanto, in questo caso, questa componente degli "australian nonfarms" segnala trend negativi.

Anche la percentuale di popolazione economicamente attiva in Australia è diminuita. Questo indicatore ha mostrato una dinamica ascendente ad ottobre e novembre (raggiungendo il 67,3%), ma a dicembre è sceso al 66,8% (rispetto alla previsione di salire al 67,4%).

Pertanto, considerando i segnali fondamentali precedenti, si può ipotizzare che la Reserve Bank, al termine della riunione di febbraio, adotterà una posizione più accomodante, consentendo un abbassamento dei tassi di interesse quest'anno (ancora senza una data specifica).

Un tono più accomodante nella dichiarazione di accompagnamento, unito a una riduzione delle previsioni sull'inflazione, dovrebbe esercitare una notevole pressione sul dollaro australiano. Gli obiettivi del movimento verso il basso della coppia AUD/USD sono i livelli 0,6450 (linea inferiore delle Bollinger Bands su H4) e 0,6400.