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Nonostante il gesto di cortesia della RBA verso gli acquirenti della coppia, il quadro fondamentale complessivo non favorisce un rafforzamento del dollaro australiano. Pertanto, l'attuale crescita è opportuno considerarla come un'occasione per aprire posizioni corte.
In vista della riunione di febbraio, la principale discussione nell'ambiente esperto si è sviluppata attorno a una domanda chiave: i funzionari della Banca mitigheranno la propria retorica o manterranno una posizione aggressiva, eliminando così la possibilità di un taglio dei tassi nel futuro prossimo? Quasi tutti i rapporti macroeconomici pubblicati tra gennaio e dicembre hanno contribuito all'aumento delle aspettative accomodanti.
Ad esempio, i deludenti "Nonfarm australiani" sono stati il primo campanello d'allarme. In particolare, il dato sull'occupazione è stato deludente: con una previsione di crescita di 15.000, il dato è sceso in territorio negativo, segnando -65.000. Questo è il risultato più negativo dal mese di ottobre 2021. Anche le altre componenti del report sono uscite in "zona rossa".
Tuttavia, la Banca Centrale ha guardato alla situazione da un punto di vista leggermente diverso: nella dichiarazione di accompagnamento si afferma che le condizioni del mercato del lavoro rimangono "più carenti di quanto necessario per garantire un'occupazione piena e stabile e raggiungere il livello target di inflazione". Inoltre, la Banca Centrale ha rilevato un'accelerazione della crescita dei salari. Pur notando che non si aspetta ulteriori accelerazioni, la Banca Centrale ha complessivamente valutato il rapporto di dicembre come "aggressivo".
Per quanto riguarda l'inflazione, anche qui la Reserve Bank ha valutato la situazione a modo suo. Ricordiamo che l'indice dei prezzi al consumo in Australia nel quarto trimestre è sceso al 4,1% su base annua, mentre la maggior parte degli esperti prevedeva un calo al 4,3%. L'indice ha mostrato una dinamica al ribasso per il quarto trimestre consecutivo. Anche in termini trimestrali il dato è entrato in zona rossa, attestandosi allo 0,6% (il valore più basso dall'inizio del 2021).
La Banca Centrale ha riconosciuto, o meglio, constatato, che l'inflazione nel quarto trimestre del 2023 "ha continuato a diminuire", e l'aumento dei prezzi dei beni è risultato inferiore alle previsioni di novembre della RBA. Tuttavia, la Banca Centrale ha indicato che l'inflazione dei prezzi dei servizi è diminuita a un ritmo più lento secondo le precedenti previsioni della RBA, e rimane ancora alta.
In altre parole, nonostante la dinamica discendente dell'IPC, la Banca Centrale è ancora preoccupata del livello attuale dell'inflazione.
E, soprattutto, contrariamente alle aspettative del mercato, la Banca Centrale non ha ammorbidito la sua retorica. Al contrario, il regolatore non ha escluso un ulteriore inasprimento della politica monetaria. Ad esempio, nella dichiarazione della RBA si afferma che un tasso di interesse elevato contribuisce a stabilire "un equilibrio più stabile tra domanda e offerta complessiva nell'economia", pertanto non è escluso un ulteriore aumento. Inoltre, la Banca Centrale ha legato il destino della politica monetaria alla dinamica chiave dei dati macroeconomici: "Il livello del tasso di interesse che garantirà il ritorno dell'inflazione al livello target entro tempi ragionevoli dipenderà dai dati in arrivo e dalla valutazione in evoluzione dei rischi". Questa formulazione ha chiaramente una connotazione "aggressiva".
È importante sottolineare che prima della riunione di febbraio, gli economisti leader intervistati dall'agenzia Reuters esprimevano la convinzione che, nel contesto del ciclo attuale, la RBA non avrebbe più aumentato il tasso di interesse. 29 su 29 esperti intervistati concordavano con questa ipotesi. La discussione verteva sulla presunta data del primo taglio dei tassi di interesse, ma un altro ciclo di aumento non era in discussione. Pertanto, l'odierna dichiarazione che tale scenario "non è affatto escluso" è stata inaspettata.
La coppia AUD/USD ha reagito ai risultati della riunione di febbraio nel modo previsto - rimbalzando dal livello di supporto di 0,6470 (la linea inferiore delle bande di Bollinger nel grafico giornaliero), il prezzo è salito fino a 0,6525. In questa fascia di prezzo, l'impulso al rialzo si è attenuato.
Il dollaro australiano ha ottenuto un breve respiro, ma nient'altro. L'indice del dollaro USA continua a mostrare una dinamica ascendente (oggi è tornato nell'area del 104), riflettendo una domanda crescente per il dollaro statunitense. Fattori come Nonfarm forti, i commenti "da falco" di Jerome Powell e le tensioni geopolitiche persistenti sostengono il dollaro americano. Il dollaro australiano non è in grado di ribaltare la situazione a suo favore, nonostante la "posizione moderatamente aggressiva" della RBA. Inoltre, il capo della Banca Centrale, Michelle Bullock, nella conferenza stampa conclusiva non ha escluso un ulteriore allentamento della politica monetaria. Secondo lei, il regolatore inizierà a discutere di questo quando sarà convinto che l'inflazione ritorni in modo stabile nel suo intervallo target.
Dal punto di vista tecnico, la coppia AUD/USD sul time-frame giornaliero è ancora tra la media e la linea inferiore delle bande di Bollinger, e sotto tutte le linee dell'indicatore Ichimoku. Dalle posizioni attuali, è ragionevole considerare posizioni corte con il primo obiettivo a 0,6470 (la linea inferiore delle bande di Bollinger sul time-frame giornaliero) e l'obiettivo principale a 0,6400.
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