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Alla luce degli ultimi dati economici, l'indice S&P 500 ha chiuso la settimana con una dinamica positiva, segnando il miglior risultato trimestrale degli ultimi cinque anni. Gli investitori sono ottimisti sul futuro, in attesa di nuove informazioni sull'inflazione.
Oltre allo S&P 500, anche altri due indici chiave statunitensi hanno registrato guadagni significativi in questo trimestre. L'aumento del 10,16% dello S&P 500 è stato guidato dal crescente interesse per i titoli di intelligenza artificiale e dalla speculazione secondo cui la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse quest'anno.
L'indice Dow Jones si sta avvicinando al traguardo significativo di 40.000 punti, a meno dell'1% da questo obiettivo.
Gli ultimi dati mostrano che l'economia statunitense è cresciuta più rapidamente del previsto nel quarto trimestre, aiutata dalla forte spesa al consumo. Inoltre, il calo delle richieste iniziali di disoccupazione sottolinea la stabilità del mercato del lavoro.
"L'economia e i consumatori stanno andando bene mentre continuano a spendere. La disoccupazione rimane bassa e ci sono regioni in cui l'economia è fiorente... Ci sono fondi che vogliono essere spesi in vari modi", afferma George Young, portfolio manager di Villere & Company.
Anche l'indice Nasdaq Composite, ad alto contenuto tecnologico, ha registrato il suo primo picco record da novembre 2021, aprendo nuove opportunità per gli investitori.
Un fattore chiave del successo di quest'anno è stata la fiducia degli investitori nella possibilità di un "atterraggio morbido" per l'economia, che implica una riduzione dell'inflazione senza portare ad una grave recessione.
Un sondaggio di BofA Global Research condotto a marzo mostra che più di due terzi dei gestori patrimoniali vedono un atterraggio morbido come lo scenario più probabile per l'economia nei prossimi 12 mesi, mentre solo l'11% prevede un atterraggio duro.
La riunione di marzo della Federal Reserve, che ha confermato le aspettative di tre tagli dei tassi di interesse nel corso dell'anno migliorando al contempo le prospettive economiche, ha rafforzato la fiducia degli investitori.
Le azioni hanno resistito con successo all'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro che in precedenza pesava sui prezzi delle azioni nel 2023. Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni ha raggiunto il 4,2%, rispetto al 3,86% della fine dello scorso anno.
Gli strateghi del BlackRock Investment Institute affermano che l'ottimismo sul rischio potrebbe espandersi oltre il settore tecnologico grazie all'integrazione dell'intelligenza artificiale in tutti i settori, nonché al sostegno della Federal Reserve e al rallentamento dell'inflazione. Ciò sta spingendo verso maggiori investimenti nelle azioni statunitensi.
Il rapporto prezzo/utili a termine per lo S&P 500 ha raggiunto 21, un massimo di due anni e riflette il crescente ottimismo degli investitori nel mercato azionario, secondo LSEG Datastream.
Il mercato azionario rimane sotto l'influenza delle grandi aziende che hanno dettato le tendenze nel 2023. Tuttavia, l'anno in corso ha portato diversità nelle dinamiche di crescita, soprattutto tra i giganti della tecnologia conosciuti come i "Magnifici Sette".
Nvidia si distingue, registrando una crescita impressionante di oltre l'80% grazie al suo ruolo di leader nei chip AI. Anche Meta Platforms sta mostrando un notevole successo, aumentando il suo valore del 37% e pagando dividendi per la prima volta a febbraio.
Allo stesso tempo, non tutti i principali attori sono fortunati. Apple affronta una perdita dell'11% poiché l'azienda è sotto pressione in Cina e da parte delle autorità di regolamentazione. Anche Tesla sta registrando un calo del 29%, spinto dalle preoccupazioni sulla domanda di veicoli elettrici.
Secondo S&P Dow Jones Indices, i Magnificent Seven sono responsabili del 40% del guadagno dello S&P 500 da inizio anno, in netto calo rispetto allo scorso anno, quando contribuirono per oltre il 60%. Ciò suggerisce che il rally si sta espandendo ad altri titoli, compensando l'attuale calo.
Alla luce dell'imminente celebrazione del Venerdì Santo e della chiusura dei mercati azionari statunitensi, gli analisti attendono con impazienza la pubblicazione dell'indice PCE. L'indice, la misura dell'inflazione preferita dalla Federal Reserve, fornirà informazioni sulla possibile tempistica e portata dei prossimi tagli dei tassi di interesse.
Il Dow Jones Industrial Average ha guadagnato terreno, aggiungendo lo 0,12%, mentre anche lo S&P 500 è salito di un modesto 0,11%. Al contrario, il Nasdaq Composite è sceso leggermente dello 0,12%, riflettendo la reazione contrastante del mercato alle attuali prospettive economiche.
Nell'ultima settimana, il Dow Jones è salito dello 0,84%, lo S&P 500 dello 0,39% e il Nasdaq dello 0,3%. I guadagni di marzo sono stati notevoli, con il Dow Jones in rialzo del 2,08%, lo S&P 500 in rialzo del 3,1% e il Nasdaq in rialzo dell'1,79%. Questo trimestre è stato caratterizzato da guadagni significativi per tutti e tre gli indici: il Dow del 5,62%, lo S&P 500 del 10,16% e il Nasdaq del 9,11%.
Il presidente della Federal Reserve Christopher Waller ha osservato che, nonostante i dati deludenti sull'inflazione, la Fed dovrebbe mostrare moderazione nel tagliare i tassi di interesse a breve termine. Tuttavia, non ha escluso la possibilità di un taglio dei tassi entro la fine dell'anno, sottolineando la disponibilità ad ulteriori azioni normative in risposta alla situazione economica.
Gli analisti di mercato assegnano una probabilità del 64% che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse di 25 punti base entro giugno, sulla base di un'analisi dei dati del FedWatch Tool del CME.
Tra i settori chiave, le comunicazioni, l'energia e la tecnologia si sono distinti come i migliori risultati nel trimestre, mentre il settore immobiliare ha registrato perdite. Questa distribuzione degli indicatori riflette le mutevoli priorità e interessi degli investitori nel mercato.
Secondo Anthony Saglimbene, capo stratega del mercato di Ameriprise, le tendenze osservate suggeriscono che gli investitori stanno iniziando ad esplorare opportunità al di fuori del dominio delle grandi aziende tecnologiche, anticipando tassi di interesse più bassi nel corso dell'anno.
Gli investitori sono anche cautamente ottimisti riguardo a quali aziende trarranno maggiori benefici dal maggiore utilizzo dell'intelligenza artificiale, adattando le loro strategie di investimento alle prossime tendenze tecnologiche.
Nvidia continua a guidare la spinta verso l'intelligenza artificiale, ma l'entusiasmo per la tecnologia si è diffuso anche ad altri produttori di chip come Super Micro Computer e Arm Holdings. Astera Labs, un altro attore in questo campo, ha impressionato il mercato raddoppiando il prezzo delle sue azioni rispetto al prezzo di offerta pubblica iniziale in appena una settimana.
Le azioni di Walgreens Boots sono aumentate notevolmente in seguito al resoconto trimestrale sugli utili, in cui la società ha notato un calo del 3,19% nel valore del suo investimento nell'operatore di cliniche mediche VillageMD.
Le azioni di Home Depot sono scese leggermente dopo l'annuncio della più grande acquisizione nella storia dell'azienda, l'acquisto del fornitore di materiali da costruzione SRS Distribution per 18,25 miliardi di dollari. La mossa evidenzia gli sforzi strategici del rivenditore per espandere la propria presenza sul mercato.
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