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L'andamento del prezzo di Bitcoin nei giorni dopo il halving ha sorpreso gli investitori. La scorsa settimana, il prezzo della principale criptovaluta non ha superato i 65.000$. Attualmente, Bitcoin è scambiato a un prezzo di 62.105$, il che rappresenta una diminuzione del 2,96% nelle ultime 24 ore e del 6,14% negli ultimi sette giorni.
Secondo un analista di CryptoQuant, il coefficiente corretto di profitto uscito speso di Bitcoin (aSOPR) indica ancora un trend rialzista, il che significa che il prezzo della criptovaluta potrebbe iniziare nuovamente a salire.
La situazione attuale di Bitcoin suggerisce la possibile formazione di un nuovo minimo mensile con un potenziale ulteriore calo del prezzo al di sotto della soglia di 62.000$.
Una recente analisi condotta da Phi Deltalytics (un analista di CryptoQuant) indica che la tendenza a breve termine del prezzo di Bitcoin è incerta. La sua analisi si basa sul coefficiente SOPR, che è un indicatore chiave per l'analisi di Bitcoin. Il SOPR misura il rapporto di profitto derivante delle uscite spese, che rappresentano insiemi di transazioni. L'analisi ha rivelato alcune incertezze riguardo a questo indicatore.
Secondo questo indicatore, il coefficiente di profitto delle uscite spese a breve termine di Bitcoin (SOPR) si trova in una zona di incertezza, il che riflette l'attuale atmosfera di mercato. Con tutto ciò, l'analista ha anche notato che il SOPR corretto continua a muoversi verso l'alto, il che richiede una pianificazione cauta della strategia di trading.
La discrepanza tra il SOPR e il suo coefficiente corretto significa che molti investitori a breve termine stanno perdendo profitti. È interessante notare che un'altra analisi di CryptoQuant conferma quest'idea. In particolare, il rapporto tra il SOPR a lungo termine e quello a breve termine cambia a favore degli investitori a lungo termine, indicando che questi ultimi stanno guadagnando più profitti rispetto ai primi. In questo modo, il trend rialzista continua.
Il modo migliore per interpretare il coefficiente SOPR è che il prezzo del Bitcoin non è favorevole per gli investitori a breve termine nelle attuali condizioni di mercato. Inoltre, questo indica anche che una pausa nel trend ascendente potrebbe essere dovuta al fatto che alcuni investitori a lungo termine si stanno ritirando dal mercato.
Secondo l'analista, una inversione del SOPR corretto in un segnale ribassista significherebbe un possibile rapido calo del prezzo del Bitcoin.
"La persistenza di un aSOPR rialzista con tendenze SOPR a breve termine instabili suggerisce una possibile rapida diminuzione del prezzo del Bitcoin non appena l'aSOPR cambia", ha osservato.
Il prezzo del Bitcoin sta oscillando tra 60.000$ e 70.000$ dal momento in cui ha raggiunto un nuovo massimo storico. La sospirata rottura sopra i 74.000$, attesa da molti, sembra ritardare. Questo movimento indebolito porta alcuni analisti a pensare che Bitcoin possa aver già raggiunto il suo picco nel ciclo di mercato attuale.
Tuttavia, solo il tempo dirà come si evolverà il prezzo della principale criptovaluta nei prossimi mesi, soprattutto dopo il completamento del halving. Se il passato dovesse ripetersi, Bitcoin potrebbe continuare a crescere nei prossimi mesi.
Nel frattempo, Eric Balchunas, senior analyst degli ETF presso Bloomberg, ha commentato la continua discussione sull'accettazione degli ETF spot su Bitcoin da parte degli investitori istituzionali. I suoi commenti sono stati una risposta allo scetticismo espresso da Jim Bianco riguardo all'accettazione istituzionale degli ETF spot su Bitcoin.
Balchunas ha evidenziato il crescente interesse tra i consulenti di investimento per gli ETF su Bitcoin. Inoltre, ha sottolineato che ci sono ancora centinaia di richieste 13F da annunciare, il che potrebbe rivelare numerosi consulenti istituzionali che hanno scelto gli ETF su Bitcoin. Ha dichiarato:
"La maggior parte delle 13F non sono ancora state lanciate, e ci sono già circa 150 consulenti (da tutto il paese) che hanno riportato di possedere ETF spot".
Inoltre, l'analista di Bloomberg prevede un notevole aumento del numero di consulenti che segnalano il possesso. Entro il 15 maggio, il numero potrebbe superare i 500 consulenti. Secondo Balchunas, tale impennata di interesse da parte dei consulenti "batterà qualsiasi record nei primi 3 mesi sul mercato".
Riguardo al relativamente basso coinvolgimento dei consulenti di investimento negli ETF spot su Bitcoin rispetto ad altri ETF, Balchunas ha riconosciuto che, sebbene i consulenti abbiano investito con cautela in questi ETF, si aspetta che col tempo verranno investite somme più sostanziali. Ha notato che storicamente i nuovi ETF spesso hanno una minima partecipazione dei consulenti nel primo trimestre, ma un'adozione significativa di solito avviene nel corso del primo anno.
Inoltre, ha consigliato di non "morire su questa collina", in quanto ciò implica una lotta contro grandi attori finanziari come BlackRock, Fidelity e Invesco. Ha anche sottolineato l'influenza della potenza all'ingrosso di queste istituzioni, delle relazioni e della fedeltà dei consulenti ai loro prodotti ETF.
L'esperto ha sottolineato che anche il ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) ha gradualmente attirato l'attenzione degli investitori istituzionali. Ha scritto: "Il 40% di BITO è posseduto dai consulenti, ma ciò ha richiesto tempo, e molto probabilmente si troveranno nel posto giusto al momento giusto".
In una recente analisi, Bianco ha osservato che i consulenti per gli investimenti possiedono collettivamente circa il 35% di tutti gli ETF. Tuttavia, la loro quota nel recentemente lanciato ETF spot su Bitcoin è notevolmente bassa, meno dell'1%.
Questo netto contrasto sottolinea le preoccupazioni di Bianco che gli ETF su Bitcoin vengano prevalentemente utilizzati da "piccoli trader con mani di carta", colloquialmente chiamati "degens". Questi investitori al dettaglio, secondo Bianco, si stanno avvicinando al punto di pareggio. Inoltre, egli avverte che ciò crea un rischio significativo di vendite di massa se le condizioni di mercato diventano sfavorevoli.
Bianco sostiene la sua tesi con i dati della ricerca Citi. Il rapporto mostra che la stragrande maggioranza dei possessori di ETF su Bitcoin non sono investitori istituzionali o gestori di asset che superano i 100 milioni di dollari.
Invece, sono principalmente costituiti da trader al dettaglio e hedge fund, i cui documenti sono ancora in fase di revisione. Inoltre, Bianco ha notato il particolarmente basso volume medio delle transazioni negli ETF su Bitcoin (che ammonta in media a circa 14.000$), il che indica il coinvolgimento degli investitori al dettaglio e la tendenza a seguire l'impulso.
Ha avvertito che tale comportamento potrebbe aumentare la volatilità del mercato. Inoltre, le conseguenze potrebbero essere ancora peggiori se i prezzi scendessero sotto il prezzo medio di acquisto, spingendo gli investitori al dettaglio a vendere in massa. Nonostante i suoi dubbi, Bianco ha sottolineato il suo sostegno al concetto di ETF su Bitcoin come parte di un kit di strumenti per gli asset digitali.
Tuttavia, ha messo in guardia contro una dipendenza eccessiva dagli ETF come "gettoni da poker arancioni del FOMO". Ha osservato che ciò potrebbe distrarre dall'obiettivo più ampio di creare alternative ai sistemi finanziari tradizionali.
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