04.03.202514:09 Forex Analysis & Reviews: Petrolio: ultima linea di difesa o caduta senza fondo

Il mercato petrolifero si trova sotto una forte pressione. Lunedì il prezzo del Brent è sceso del 2,4%, e martedì il calo è proseguito avvicinandosi alla soglia dei 70,6 dollari al barile, il livello più basso dell'ultimo anno. La domanda ora è: vedremo un test della fascia 65-70 dollari?

Il principale fattore ribassista è stata la decisione inaspettata di OPEC+. Il gruppo, composto da Arabia Saudita, Russia, Iraq, Emirati Arabi Uniti, Kuwait, Kazakistan, Algeria e Oman, ha confermato l'intenzione di ripristinare gradualmente la produzione a partire dal 1° aprile 2025, aumentando l'output di 2,2 milioni di barili al giorno.

Tuttavia, OPEC+ ha lasciato aperta la possibilità di adattarsi alle condizioni di mercato, il che significa che un peggioramento della situazione potrebbe portare alla sospensione o alla revoca dell'aumento della produzione.

Molti analisti si aspettavano che il taglio volontario della produzione sarebbe stato prolungato, considerando che il prezzo medio del Brent nel quarto trimestre 2024 è stato di 73,76 dollari, mentre nel primo trimestre 2025 si è aggirato intorno ai 76 dollari.

Invece, il cartello ha scelto una strategia diversa: la produzione aumenterà ad aprile di 138.000 barili al giorno, il che potrebbe intensificare la pressione sui prezzi.

Un altro fattore di pressione è l'aumento della produzione interna dei membri OPEC+. A febbraio, la produzione è cresciuta di 240.000 barili al giorno, raggiungendo 27,35 milioni di barili al giorno.

I maggiori aumenti sono stati registrati in Iraq, Venezuela ed Emirati Arabi Uniti. Il Kazakistan, nonostante le quote stabilite, ha incrementato la produzione del 13%, arrivando a 2,12 milioni di barili al giorno. Questo trend indica che il mercato sta affrontando un eccesso di offerta.

La situazione è aggravata dalla guerra commerciale tra Stati Uniti, Canada, Messico e Cina, che potrebbe ridurre la domanda di petrolio. Gli economisti di ING avvertono che le misure di ritorsione di questi paesi potrebbero rallentare la crescita economica globale, influenzando negativamente il consumo di energia.

Tuttavia, ci sono anche fattori di supporto. Bloomberg riferisce che la Cina sta preparando un piano di stimolo economico su larga scala, con un obiettivo di crescita del PIL al 5%, che richiederà un aumento del deficit di bilancio.

L'indice PMI pubblicato da S&P Global ha mostrato un'espansione, ma le cattive notizie da OPEC+ hanno oscurato l'ottimismo iniziale.

Analisi tecnica

Il Brent ha rotto il forte supporto a 71-71,2 dollari al barile, considerato l'ultima linea di difesa per i compratori. Se i venditori riusciranno a mantenere il prezzo sotto questo livello, il prossimo supporto si trova nell'area 65-66 dollari, che coincide con il bordo inferiore del canale di regressione dei prezzi sul grafico settimanale.

Tuttavia, una semplice rottura del supporto non basta. I ribassisti dovranno consolidare il prezzo sotto questa soglia per confermare una possibile discesa fino a 60 dollari.

L'RSI sul grafico giornaliero segnala una condizione di ipervenduto, aumentando le probabilità di un rimbalzo tecnico. I segnali della crescita:

Accumulo di posizioni corte: un eccesso di vendite potrebbe portare a uno short squeeze.

Eventuali acquisti strategici di petrolio da parte degli USA: Donald Trump ha già dichiarato l'intenzione di ricostituire le riserve strategiche di petrolio.

Nuove misure di stimolo economico in Cina, che potrebbero essere annunciate all'Assemblea nazionale del popolo.

Dati sulle scorte petrolifere americane, attesi per oggi dall'American Petroleum Institute (API).

Gas naturale: la crescita continua, ma il mercato è surriscaldato

Ieri i futures sul gas naturale sono rimbalzati dalla media mobile a 200 periodi sul grafico a 4 ore e hanno raggiunto nuovi massimi dal 25 febbraio. Tuttavia, sul grafico orario, l'RSI ha raggiunto la zona di ipercomprato, innescando un pullback correttivo.

La tendenza a lungo termine rimane positiva, ma il quadro tecnico a breve termine è contrastato. Il surriscaldamento del mercato locale potrebbe portare a vendite a breve termine.