15.12.202509:56 Forex Analysis & Reviews: Mercato azionario, 15 dicembre: S&P 500 e NASDAQ crollati a fine settimana

Alla chiusura di venerdì scorso gli indici azionari hanno registrato cali marcati. L'S&P 500 è sceso dell'1,07%, il Nasdaq 100 ha perso lo 0,69% e il Dow Jones Industrial è crollato dell'1,51%.

I futures sugli indici azionari statunitensi sono saliti leggermente con l'inizio della nuova settimana dopo che timori sui profitti delle società tech e gli ingenti investimenti nell'IA hanno scatenato un'altra svendita a Wall Street venerdì scorso. Questo rimbalzo va però interpretato con cautela, dato che permane l'incertezza sui tassi d'interesse e sulle prospettive economiche. Gli investitori temono ancora che la Federal Reserve possa ridurre i tassi molto gradualmente, soprattutto se l'inflazione non dovesse continuare a scendere in modo stabile verso l'obiettivo.

Ora l'attenzione è concentrata sui prossimi dati economici, che potrebbero chiarire lo stato dell'economia USA: in particolare saranno determinanti i dati su inflazione e mercato del lavoro. Risultati positivi potrebbero rafforzare la fiducia nella tenuta dell'economia; dati deludenti, invece, aggraverebbero i timori di recessione.

Il settore tecnologico, che di recente ha attratto ingenti flussi, resta un fattore cruciale per il sentiment del mercato. Gli investitori monitorano rendiconti e prospettive delle società per valutare la sostenibilità delle valutazioni elevate e il potenziale di ulteriore crescita. Gli ingenti investimenti in intelligenza artificiale, pur promettenti, suscitano preoccupazioni sulla redditività di tali spese e sul possibile cannibalismo dei modelli di business esistenti.

La propensione al rischio globale è anch'essa in calo, a causa dello scetticismo sulla possibilità che i titoli tecnologici, che hanno spinto gli indici globali a livelli record quest'anno, possano continuare a giustificare le loro valutazioni elevate e gli investimenti aggressivi nell'IA. Gran parte di questi investimenti riflette scommesse a lungo termine su tecnologie che potrebbero richiedere anni per ottenere rendimenti commerciali significativi, aumentando l'incertezza a breve termine.

È evidente che il rally di Natale non può partire in presenza di nuovi timori sulle valutazioni legate all'IA.

Dalla recente svendita di Nvidia fino al crollo delle azioni Oracle la scorsa settimana - dopo l'annuncio di maggiori spese per l'IA - e al peggioramento del sentiment intorno alle società legate a OpenAI, i segnali di scetticismo si sono intensificati.

In altri segmenti, l'oro è salito per il quinto giorno consecutivo, mentre gli investitori avversi al rischio si sono ritirati dalla materia prima. Il prezzo dell'oro è aumentato di oltre il 60% quest'anno, e l'argento è più che raddoppiato: entrambi i metalli registrano i migliori rendimenti annuali dal 1979. Rame, zinco e alluminio sono anch'essi in rialzo, con gli investitori che si concentrano nuovamente sulle prospettive di un mercato più teso nel 2026.

Dal punto di vista tecnico, per l'S&P 500 l'obiettivo principale dei compratori oggi è superare la resistenza più vicina a 6.854$. Questo aiuterebbe a mostrare forza e aprirebbe la strada verso 6.874$. Un altro obiettivo prioritario per i rialzisti è il controllo di 6.896$, che consoliderebbe le posizioni dei tori. In caso di discesa dovuta a un calo della propensione al rischio, i compratori dovranno difendere il livello intorno a 6.837$. Una sua rottura spingerebbe rapidamente lo strumento a 6.819$ e aprirebbe la strada verso 6.801$.