06.01.202612:26 Forex Analysis & Reviews: La correzione di EUR/USD difficilmente sarà profonda, il dollaro resta debole

L'attacco degli Stati Uniti al Venezuela e il rapimento del presidente Nicolás Maduro insieme e di sua moglie con accuse considerate infondate rappresentano il principale evento informativo con cui è iniziato l'anno. Al momento il mondo valuta le possibili conseguenze di tale aggressione, che includono minacce politiche nei confronti di Colombia, Danimarca, Cuba e Iran, nonché implicazioni economiche, in particolare sull'andamento dei prezzi del petrolio e l'eventuale afflusso di entrate nel Tesoro americano.

Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti controlleranno le riserve petrolifere del Venezuela, che rappresentano circa il 17% delle scorte mondiali. È evidente che parte di questo petrolio sarà destinato direttamente agli USA come parte del piano di rinascita industriale del Paese, ma l'attuazione della strategia di controllo e, soprattutto, l'espansione della produzione sono associate a enormi difficoltà, e non è chiaro come verranno superate.

I prezzi internazionali del petrolio sono rimasti stabili lunedì, mentre il dollaro ha registrato un modesto rafforzamento, il che non sorprende, ma la traiettoria futura dell'indice del dollaro appare ancora poco convincente. Lunedì è stato pubblicato l'ultimo report CFTC, finora mancato, dal quale risulta evidente una tendenza in crescita alla vendita del dollaro: la posizione speculativa netta contro le principali valute mondiali continua a diminuire.

Il report ISM di dicembre per il settore manifatturiero ha evidenziato un ulteriore rallentamento dell'attività, da 48,2 a 47,9 punti; i sottoindici relativi a occupazione e nuovi ordini rimangono in zona di contrazione, e l'industria statunitense non sta ancora beneficiando degli aumenti tariffari sulle importazioni.

Attualmente non ci sono altri dati rilevanti in grado di aggiustare le previsioni sul dollaro, ma sono in arrivo: mercoledì verrà pubblicato l'ISM del settore servizi, e venerdì il report sul mercato del lavoro USA per dicembre. Il presidente della Fed di Minneapolis Neel Kashkari ha affermato che l'inflazione sta scendendo lentamente, ma che permane il rischio di un'improvvisa impennata della disoccupazione. Pur ritenendo che la politica monetaria sia vicina a un livello neutro, ha sottolineato che serviranno ulteriori dati per determinare se sarà l'inflazione o l'andamento del mercato del lavoro a guidare i prossimi adeguamenti di politica monetaria.

Nell'Eurozona si è registrato il dodicesimo incremento mensile consecutivo dell'attività economica; il quarto trimestre, secondo l'andamento degli indici PMI, è stato il più forte dal secondo trimestre 2023, nonostante una leggera flessione dell'attività nel mese di dicembre.

Mercoledì verranno pubblicati i dati sull'inflazione di dicembre nell'area euro: le previsioni sono neutre, e non si attende un aumento dei prezzi.

La posizione lunga speculativa sull'euro è cresciuta sensibilmente dalla metà di novembre. Il prezzo stimato resta sopra la media di lungo periodo, ma l'impulso rialzista si è indebolito, aumentando la probabilità di una fase correttiva.

Nella nostra precedente analisi, avevamo previsto una correzione dell'euro verso l'area di supporto 1,1690/1,1730, e tale movimento si è effettivamente verificato. Dato l'indebolimento del momentum, prevediamo che gli scambi rimarranno per lo più laterali fino alla pubblicazione del rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti di venerdì. Non ci sono motivi per una discesa più profonda verso il successivo supporto in area 1,1520/1,1540, dunque riteniamo che, una volta pubblicati tutti i dati principali, entro fine settimana l'euro tenterà di riprendere la salita verso 1,1919.