16.02.202612:47 Forex Analysis & Reviews: Il mercato è alla ricerca di perdenti

I perdenti dell'intelligenza artificiale sono ovunque! Gli investitori oscillano da un estremo all'altro per capire chi soffrirà con l'adozione delle nuove tecnologie. Inizialmente, sono stati colpiti i produttori di software, poi è stato il turno di assicurazioni, asset manager, servizi legali e persino dei trasporti. Non calano solo S&P 500 e Nasdaq Composite, ma anche il Dow Jones e l'indice delle small cap Russell 2000.

Gli Stati Uniti hanno un'economia solida, pronta a vedere un ciclo di riduzioni dei tassi tra aprile e giugno da parte della Fed, e utili societari impressionanti. Tuttavia, invece di sfruttare la crisi legata all'intelligenza artificiale come opportunità, gli investitori continuano a vendere. Ne consegue che gli indici azionari registrano la peggior performance settimanale da novembre.

Andamento degli indici azionari USA

Il rallentamento dell'inflazione americana al 2,4% a gennaio ha aumentato le probabilità di un allentamento della politica monetaria della Fed nel secondo trimestre. Nel 2025, il mercato azionario utilizzava le aspettative di un taglio dei tassi come rete di sicurezza. Ora gli investitori la vedono diversamente, così come le politiche di Donald Trump.

L'incertezza politica all'inizio del secondo mandato repubblicano ha seriamente messo alla prova i nervi del mercato. La volatilità sotto Trump è stata significativamente più alta che sotto Biden. Eppure la fiducia nel cosiddetto "put del padrone della Casa Bianca", ovvero nella disponibilità del presidente a sostenere gli indici azionari, ha finora servito da sostegno all'S&P 500.

Andamento della volatilità del mercato azionario USA sotto diversi presidenti

Ora ci sono buone e cattive notizie. La buona è che gli investitori si sono abituati agli shock — al rischio di eventi improvvisi e inattesi che su Wall Street causano forti oscillazioni. La cattiva è che Donald Trump non sembra intenzionato a sostenere l'S&P 500. Inoltre il rischio di eventi oggi non riguarda solo la Casa Bianca, ma anche l'intelligenza artificiale.

È difficile capire perché l'indice ampio scenda quando l'economia USA è solida e gli utili societari sono impressionanti: gli utili aziendali sono aumentati del 12% nel quarto trimestre, mentre gli analisti attendevano circa l'8,4% prima dell'inizio della stagione degli utili. Il 75% delle società dell'S&P 500 già riportate ha battuto le stime, valore superiore alla media storica.

Probabilmente nessuno vuole comprare segnali ribassisti, perché la correzione dell'indice broad non è ancora finita. L'unica eccezione positiva è il settore delle utility, che nella seconda settimana di febbraio è cresciuto del 7,1%.

Dal punto di vista tecnico, sul grafico daily dell'S&P 500 prosegue il ritracciamento verso il trend rialzista. La formazione di una barra doji con ombre superiori e inferiori lunghe indica un'elevata incertezza. Tuttavia, la rottura del supporto a 6.815 permetterebbe di incrementare gli short precedentemente aperti sull'indice ampio.