25.02.202609:48 Forex Analysis & Reviews: Al mercato è stata offerta assistenza

Non siamo qui per fare del male. Siamo qui per aiutare. Non è passato molto tempo da quando nuovi plugin nei sistemi di intelligenza artificiale di Anthropic hanno fatto crollare il mercato azionario americano. Gli investitori si sono messi a cercare i perdenti, trovandoli nei produttori di software. Ed ecco che, alla fine di febbraio, la società presenta nuove soluzioni. Ma non come sostituti di quelle esistenti: come integrazioni. L'S&P 500 ha accolto favorevolmente la notizia e ha preso il volo.

Andamento degli indici azionari USA

E gli ultimi saranno i primi. Proprio i titoli dei produttori di software, che il mercato aveva detestato negli ultimi tempi, sono riusciti a crescere più rapidamente rispetto agli altri settori. Gli investitori si sono improvvisamente resi conto di aver esagerato. L'intelligenza artificiale è un assistente, non un concorrente.

Questo cambiamento di prospettiva ha permesso di interpretare in modo diverso altre notizie. Ad esempio, l'annuncio dell'acquisto da parte di Meta Platforms di chip per l'intelligenza artificiale per 100 miliardi di dollari da Advanced Micro Devices ha accelerato il rally dell'S&P 500. Così come la crescita della fiducia dei consumatori negli Stati Uniti, superiore alle stime di Bloomberg.

La rotazione tra il mercato americano e gli altri mercati non è più vista come un deflusso di capitali e come un fattore negativo per l'S&P 500. In realtà, la necessità di "non mettere tutte le uova nello stesso paniere" esiste da tempo. La diversificazione non deve sempre essere intesa come difesa: a volte diventa un attacco, poiché non è chiaro quale paniere avrà successo. Tornerà l'eccezionalismo americano? Oppure i mercati di altre regioni continueranno a sovraperformare i titoli emessi negli USA?

Andamento del rapporto prezzo/utili forward delle azioni europee

Gli investitori si sono lanciati talmente a fondo nella rotazione dopo il Giorno della Liberazione Americana che è sorto un nuovo problema: non è facile trovare azioni a basso costo al di fuori degli Stati Uniti. Secondo le stime di Société Générale, la quota di titoli con P/E pari a 8 o inferiore è scesa in Europa dal 15% al 3%, in Giappone dall'8% al 2%. Ora in Giappone la quota di società con rapporto prezzo/utili forward superiore a 33 è pari al 13%.

I mercati esteri si fanno sempre più costosi, mentre le società tecnologiche statunitensi diventano più economiche. Ciò può rallentare la rotazione e i trasferimenti di capitale dagli USA verso Europa e Giappone. Il mercato azionario americano è in continua evoluzione. Non è quindi il momento di prestare attenzione ai perdenti di ieri: le aziende di software?

Tecnicamente, il grafico giornaliero dell'S&P 500 è stato un giro sulle montagne russe. Il consolidamento nel range di prezzo già indicato 6.800–7.000 continua. Senza la sua risoluzione sarà difficile dire in quale direzione andrà l'indice ampio. Se i trader non vedono l'ora di uscire dal range, possono provare una strategia di acquisto aggressiva in caso di rottura del livello pivot a 6.910. Le medie mobili si trovano appena sotto, confermando l'importanza della resistenza.