17.03.202610:47 Forex Analysis & Reviews: Settimana delle banche centrali

Oltre alla guerra in Medio Oriente, a partire da metà settimana l'attenzione degli operatori di mercato si concentrerà sulle riunioni delle banche centrali, dagli Stati Uniti al Giappone.

Di fronte alla nuova minaccia inflazionistica causata dalla guerra in Iran e alla possibilità di dover rinviare i tagli dei tassi d'interesse, le banche centrali di tutto il mondo saranno probabilmente costrette a rivedere i propri piani e le proprie previsioni.

Certo, per ora non sono attesi cambiamenti: è probabile che la Federal Reserve, la BCE e la Banca d'Inghilterra mantengano i tassi di interesse invariati, valutando l'impatto del forte aumento dei prezzi dell'energia sui prezzi al consumo e sulla crescita economica.

È chiaro, tuttavia, che le banche centrali si trovano in una posizione delicata. Da un lato, cercano di contenere l'inflazione, causata non solo dall'aumento dei prezzi dell'energia ma anche dalle interruzioni delle catene di approvvigionamento; dall'altro temono che parlare di rialzi dei tassi possa soffocare la crescita economica. La situazione attuale richiede un approccio cauto e ponderato, poiché qualsiasi decisione affrettata potrebbe avere conseguenze negative a lungo termine.

Gli analisti prevedono che le decisioni sui tassi dipenderanno dall'evoluzione dei prezzi del petrolio e del gas e dalla capacità di consumatori e imprese di adattarsi rapidamente. Gioca poi un ruolo chiave la dinamica delle aspettative d'inflazione.

Per i trader sarà fondamentale il tono dei banchieri centrali: proprio quello determinerà i movimenti sui mercati valutari, perché negare l'esistenza di un nuovo shock inflazionistico sarebbe pura follia. Molto dipende da quanto durerà il conflitto — elemento che i mercati non sanno ancora valutare. Gli investitori che temono la stagflazione reagiscono con forti oscillazioni dei prezzi del petrolio e sono incerti sulle mosse future di Donald Trump, sollevando dubbi su quanto rapidamente le banche centrali risponderanno alla nuova pressione sui prezzi.

Sebbene i mercati non stiano più scontando pienamente un taglio dei tassi di interesse nel 2026, rimangono propensi a una politica monetaria espansiva, rendendo gli Stati Uniti un'eccezione tra i Paesi del G7. Con il crescere del malcontento per l'aumento dei prezzi della benzina in vista delle elezioni di medio termine, Trump ha rilanciato le sue richieste di tassi più bassi, spingendo per soluzioni temporanee. Gli economisti di Morgan Stanley stimano che un taglio di un quarto di punto potrebbe avvenire a settembre anziché a giugno, come previsto in precedenza. «Anche se il petrolio restasse alto a lungo, dato il peso della pressione politica a favore di una politica più accomodante — soprattutto prima delle elezioni di novembre — un taglio resterebbe più probabile di un aumento», osservano in banca.

Analisi tecnica — EUR/USD

Dal punto di vista tecnico, gli acquirenti dovrebbero ora valutare come riconquistare il livello 1,1490. Solo allora potranno puntare al test di 1,1525. Da lì è possibile salire fino a 1,1565, anche se farlo senza il supporto dei grandi operatori sarà difficile. Obiettivo più lontano: il massimo a 1,1605. In caso di discesa, mi aspetto azioni significative da parte dei grandi compratori solo intorno a 1,1465; Se nessuno si presenta a quel livello, sarebbe una buona idea attendere una rottura al rialzo del minimo di 1,1440 o aprire posizioni long da 1,1410.

Analisi tecnica — GBP/USD

Per la sterlina, i compratori devono conquistare la resistenza immediata a 1,3290 per poter puntare a 1,3335; oltre tale livello la rottura sarebbe complicata. Target più ambizioso: area 1,3365. In caso di discesa, i ribassisti cercheranno di prendere il controllo di 1,3265: se riusciranno a conquistare questo livello, la rottura del range potrebbe colpire duramente i long e spingere GBP/USD verso il minimo a 1,3240, con la prospettiva di un movimento verso 1,3220.