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Il conteggio delle onde sul grafico a 4 ore per lo strumento EUR/USD si complica. Non si può parlare di annullamento della fase rialzista (immagine in basso), iniziata a gennaio dello scorso anno, tuttavia la struttura delle onde del trend ha assunto ora un carattere correttivo. Nel lungo termine, è possibile attendersi la costruzione dell'onda C, il cui minimo dovrebbe collocarsi al di sotto del minimo dell'onda A. Al momento è difficile credere a uno scenario con un ribasso così forte dell'euro, dato che il conflitto in Medio Oriente si è concluso; nondimeno la domanda di dollari USA non diminuisce, e quindi l'onda C ipotizzata potrebbe avere piena realizzazione.
A scala minore riesco a distinguere una classica struttura ribassista a cinque onde. Se questa ipotesi è corretta, in questo momento si sta costruendo l'onda 3, che ha assunto una forma nettamente a cinque onde. Dopo il completamento di questa struttura lo strumento potrebbe passare a un set di onde rialziste. Tuttavia, secondo l'attuale conteggio delle onde, dobbiamo ancora affrontare l'onda 5...
Il tasso di cambio dello strumento EUR/USD è sceso ulteriormente di 50 punti base durante martedì, e stanotte ha perso altri 20. Il calo dell'euro non accenna a fermarsi, il che appare piuttosto strano e insolito: il movimento assomiglia molto a una fuga di massa dall'euro verso il dollaro. Ma quali sono le ragioni di una svalutazione così marcata della valuta europea nell'ultima settimana?
A mio avviso, non ci sono basi chiare per il declino dell'euro. Alcuni eventi sostengono l'euro, altri il dollaro. Al momento non posso affermare che tutte le notizie spingano il mercato a disfarsi dell'euro a favore del dollaro. Come promemoria, la riunione della BCE si è conclusa con un rialzo dei tassi, e non importa se la Banca Centrale Europea continuerà l'inasprimento della politica monetaria o meno. Se il conflitto in Medio Oriente è finito e l'inflazione inizia a rallentare, allora non ci sarebbero ragioni per questa debolezza. Tuttavia, la Federal Reserve si trova esattamente nella stessa posizione e molti operatori di mercato la indicano ora come la ragione principale dell'apprezzamento del dollaro. La banca centrale americana non ha neppure iniziato una stretta, e potrebbe anche rinunciare a tale scenario per vari motivi. Primo, il conflitto tra Iran e USA è finito. Secondo, Kevin Warsh non è stato nominato per avviare necessariamente una politica restrittiva. Terzo, i prezzi del petrolio sono già tornati quasi ai livelli di febbraio. Di conseguenza, le aspettative del mercato riguardo a rialzi dei tassi da parte del FOMC potrebbero restare tali e non concretizzarsi.
Ieri Christine Lagarde ha lasciato intendere che la BCE non è necessariamente obbligata ad aumentare i tassi nella riunione di luglio. Forse il mercato si è molto surriscaldato per questo, ma come poteva surriscaldarsi, se due settimane fa non ha reagito alla decisione della BCE di alzare i tassi? A mio avviso, le ragioni dell'attuale movimento non risiedono nella posizione della Fed o BCE. Dal punto di vista dell'analisi delle onde, lo strumento dovrebbe comunque costruire l'onda C.
Sulla base dell'analisi condotta su EUR/USD, concludo che lo strumento rimane nell'ambito della fase rialzista del trend (immagine in basso), mentre nel breve periodo si trova in una fase ribassista correttiva. A mio avviso, ora è un buon momento per provare a costruire posizioni long, ma lo strumento potrebbe scendere molto più in basso sotto la soglia 1,14 nell'ambito dell'onda C. Se questa ipotesi fosse corretta, conviene attendere un po', almeno il completamento dell'onda 5 della C. Tantopiù, il contesto geopolitico ottimistico non rappresenta più una resistenza per la valuta statunitense.
Sul timeframe superiore si osserva una fase rialzista, dopo la quale e ha iniziato a formarsi una serie di onde correttive. Nel prossimo periodo è da attendersi la formazione dell'onda C con obiettivi attorno a 1,1352, corrispondente al 38,2% di Fibonacci. Una volta completata la struttura A-B-C, potrebbe iniziare a formarsi un nuovo trend rialzista di lungo termine.
1) Le strutture delle onde devono essere semplici e comprensibili. Strutture complesse sono difficili da sfruttare e cambiano spesso.
2) Se non c'è certezza su ciò che accade sul mercato, è meglio non entrarci.
3) Non esiste e non potrà mai esistere una certezza assoluta sulla direzione del movimento. Non dimenticate gli ordini protettivi Stop Loss.
4) L'analisi delle onde può essere combinata con altri tipi di analisi e strategie di trading.
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