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Il conteggio delle onde sul grafico a 4 ore per EUR/USD si complica. Non si parla ancora di annullamento della fase rialzista (immagine in basso), iniziata a gennaio dello scorso anno. Anzi, abbiamo visto una completa struttura correttiva A‑B‑C, molto probabilmente conclusa. Non si è materializzata una convincente onda 5 in C: questa ha assunto forma accorciata, cosa che capita di tanto in tanto. Vorrei ricordare che le strutture delle onde classiche si trovano solitamente solo nei manuali; nella realtà bisogna essere più flessibili nell'analisi. Ecco perché da un mese, nelle mie analisi, affermo che dovremmo prepararci a un rialzo della valuta europea. Se il conteggio attuale è corretto, lo strumento è all'inizio di un nuovo tratto rialzista.
A scala inferiore si individua una classica struttura ribassista a cinque onde con onda 5 accorciata. Avevo ipotizzato un calo dell'euro fino alla cifra 1,13, ma il contesto delle notizie si è orientato contro il dollaro e i venditori non hanno avuto la forza sufficiente per costruire un'onda 5 convincente. Pertanto, si può presumere che un nuovo set di onde rialziste abbia iniziato a formarsi il 28 luglio.
Il tasso di cambio EUR/USD è salito di 45 punti base nel corso di venerdì, chiudendo la settimana in positivo. A mio avviso, il conteggio delle onde è ora evidente, non suscita dubbi e — cosa più importante — non contraddice il flusso di notizie. Ricordo che, in varia misura, tutti i recenti dati macroeconomici provenienti dagli Stati Uniti sono stati deludenti. Solo il tasso di disoccupazione e l'indice ISM manifatturiero hanno mostrato dinamiche decenti; tuttavia il tasso di disoccupazione ha compensato i deludenti dati sui Nonfarm Payrolls, e l'ISM manifatturiero è stato neutralizzato dall'indice dei servizi. Inoltre, la probabilità di irrigidimento della politica monetaria da parte della Fed a settembre continua a scendere inesorabilmente: secondo CME FedWatch, i mercati futures scontano attualmente solo il 30% di probabilità di un rialzo a settembre, mentre non molto tempo fa il dato arrivava al 70–80%. L'inflazione rallenta, l'economia frena, il mercato del lavoro "si raffredda" da quattro mesi: tutto ciò rende improbabile un aumento dei tassi.
Questa settimana verrà pubblicato il verbale della riunione della Fed di luglio: è una formalità che comunque molti economisti seguono. Vorrei ricordare che i risultati della riunione di luglio possono essere interpretati in vari modi, ma i tassi di interesse non sono stati aumentati e solo tre governatori dell'intero Comitato FOMC hanno votato a favore di un rialzo; all'epoca non si conoscevano ancora un nuovo fallimento dei payrolls né il rallentamento dell'inflazione. Di conseguenza l'atteggiamento della Fed oggi potrebbe essere già più "morbido" rispetto a quello riflesso nel verbale. Per questi motivi non ritengo il documento particolarmente rilevante: viene pubblicato tre settimane dopo la riunione ed è obsoleto e irrilevante.
In base alla mia analisi di EUR/USD, concludo che lo strumento rimane all'interno del trend rialzista (immagine in basso) e, nel breve termine, sembra essere passato a un nuovo set di onde rialziste. Ritengo che sia un ottimo momento per costruire posizioni long. L'onda 5 in C ha assunto una forma accorciata; se il trend ribassista iniziato il 28 gennaio non si trasformerà in una più estesa struttura a cinque onde (cosa che richiederebbe un forte flusso di notizie a favore del dollaro), allora EUR/USD è veramente all'inizio di un nuovo, prolungato movimento rialzista con obiettivi dislocati anche fino alla cifra 1,25.
Sul timeframe superiore, è visibile un trend rialzista, dopo il quale ha iniziato a formarsi una serie di onde correttive. La struttura A‑B‑C è presumibilmente completata. In tal caso, ha iniziato a formarsi un nuovo segmento di trend rialzista impulsivo.
1) Le strutture delle onde devono essere semplici e comprensibili. Strutture complesse sono difficili da sfruttare e cambiano spesso.
2) Se non c'è certezza su ciò che accade sul mercato, è meglio non entrarci.
3) Non esiste e non potrà mai esistere una certezza assoluta sulla direzione del movimento. Non dimenticate gli ordini protettivi Stop Loss.
4) L'analisi delle onde può essere combinata con altri tipi di analisi e strategie di trading.
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