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Il conteggio delle onde sul grafico a 4 ore per EUR/USD si complica. Non si parla ancora di annullamento della fase rialzista (immagine in basso), iniziata a gennaio dello scorso anno. Anzi, abbiamo visto una completa struttura correttiva A‑B‑C, molto probabilmente conclusa. Non si è materializzata una convincente onda 5 in C: questa ha assunto forma accorciata, cosa che capita di tanto in tanto. Vorrei ricordare che le strutture delle onde classiche si trovano solitamente solo nei manuali; nella realtà bisogna essere più flessibili nell'analisi. Ecco perché da un mese, nelle mie analisi, affermo che dovremmo prepararci a un rialzo della valuta europea. Se il conteggio attuale è corretto, lo strumento è all'inizio di un nuovo tratto rialzista.
A scala inferiore si individua una classica struttura ribassista a cinque onde con onda 5 accorciata. Avevo ipotizzato un calo dell'euro fino alla cifra 1,13, ma il contesto delle notizie si è orientato contro il dollaro e i venditori non hanno avuto la forza sufficiente per costruire un'onda 5 convincente. Pertanto, si può presumere che un nuovo set di onde rialziste abbia iniziato a formarsi il 28 luglio.
Il tasso di cambio EUR/USD è aumentato di 100 punti base nella giornata di mercoledì. Questo movimento ha colto di sorpresa molti operatori, ma se lo si analizza più a fondo non c'è nulla di strano. EUR/USD continua a costruire un nuovo tratto rialzista del trend, quindi qualsiasi aumento è coerente. Inoltre ieri il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato un aumento dei volumi di riacquisto di titoli a lungo termine sul mercato aperto, una sorta di programma di QE che la Fed ha usato spesso negli ultimi anni.
Il QE (quantitative easing) si realizza mediante riduzione dei tassi o riacquisto di titoli da parte del regolatore (o del governo). Il bilancio della Fed o del Tesoro cresce, nell'economia entra liquidità aggiuntiva. Questa liquidità stimola la crescita economica, spinge gli operatori a investire di più, fa salire molti strumenti e accelera l'economia. È esattamente ciò di cui l'economia americana ha bisogno ora, ma che la Fed non può mettere in atto.
Perché dunque il dollaro è sceso? Perché qualsiasi forma di allentamento è dannosa per la valuta nazionale. La quantità di dollari in circolazione aumenta, mentre la domanda resta la stessa: in sostanza si è verificato un aumento dell'offerta monetaria a domanda invariata — legge della domanda e dell'offerta. Prevedere l'azione del Tesoro era praticamente impossibile, ma non ho dubbi che la decisione sia maturata su impulso di Donald Trump. Il presidente probabilmente ha capito che, con Kevin Warsh al timone della Fed, non ha senso attendersi una riduzione immediata dei tassi da parte della banca centrale, dato l'attuale livello dell'inflazione. Ha dunque optato per un proprio QE, volto a sbloccare l'economia pur mantenendo i tassi della Fed invariati. Metodo efficace, e il dollaro potrebbe continuare a perdere terreno, cosa del tutto coerente con l'attuale conteggio delle onde. A proposito, l'inflazione tende in genere a salire con il QE...
In base alla mia analisi di EUR/USD, concludo che lo strumento rimane all'interno del trend rialzista (immagine in basso) e, nel breve termine, sembra essere passato a un nuovo set di onde rialziste. Ritengo che sia un ottimo momento per costruire posizioni long. L'onda 5 in C ha assunto una forma accorciata; se il trend ribassista iniziato il 28 gennaio non si trasformerà in una più estesa struttura a cinque onde (cosa che richiederebbe un forte flusso di notizie a favore del dollaro), allora EUR/USD è veramente all'inizio di un nuovo, prolungato movimento rialzista con obiettivi dislocati anche fino alla cifra 1,25.
Sul timeframe superiore, è visibile un trend rialzista, dopo il quale ha iniziato a formarsi una serie di onde correttive. La struttura A‑B‑C è presumibilmente completata. In tal caso, ha iniziato a formarsi un nuovo segmento di trend rialzista impulsivo.
1) Le strutture delle onde devono essere semplici e comprensibili. Strutture complesse sono difficili da sfruttare e cambiano spesso.
2) Se non c'è certezza su ciò che accade sul mercato, è meglio non entrarci.
3) Non esiste e non potrà mai esistere una certezza assoluta sulla direzione del movimento. Non dimenticate gli ordini protettivi Stop Loss.
4) L'analisi delle onde può essere combinata con altri tipi di analisi e strategie di trading.
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